لم يعد الذكاء الاصطناعي تجارة تكنولوجية ضيقة. وهي تعمل على إعادة تشكيل أسواق الطاقة، والإنفاق على البنية الأساسية، وبناء المحافظ الاستثمارية. المستثمرون الذين يركزون فقط على الرقائق والبرمجيات يخاطرون بفقدان المكان الذي تحدث فيه المرحلة التالية من القيمة، وفقًا لخبراء الاستثمار في حلقة هذا الأسبوع من برنامج “ETF Edge” على قناة CNBC.
ترتبط بعض الاتجاهات والابتكارات التي تقود السوق، والتوسع السريع للشركات، بالمتطلبات المادية للذكاء الاصطناعي. أصبحت الطاقة والتبريد واستقرار الشبكة وكفاءة مركز البيانات قيودًا ملزمة. مجرد إلقاء نظرة على سعر السهم بلوم للطاقة، والتي كافحت لسنوات بعد الاكتتاب العام لعام 2018 لتحقيق عائد أعلى من سعر الاكتتاب العام. منذ العام الماضي، عندما بدأ طلب خلايا الوقود الموجودة في الموقع بشكل مكثف لمراكز البيانات، شهدت شركة بلوم ارتفاعًا كبيرًا في أسهمها بنسبة تزيد عن 500% ووصلت القيمة السوقية للشركة إلى ما يزيد عن 30 مليار دولار.
يتم خلق العديد من الفرص في الشركات الصغيرة والمتوسطة للمستثمرين. وقالت جينيفر جرانسيو، رئيسة التوزيع العالمية لمجموعة TCW Group، في برنامج “ETF Edge” يوم الاثنين، إن الشركات التي كانت خارج نطاق تركيز السوق في السابق “تتحرك الآن بسرعة كبيرة على جدول الحد الأقصى”. وفي كثير من الحالات، تعمل هذه الشركات في قطاعات ضيقة ذات منافسة محدودة، مما يسمح للأساسيات بالتحسن بشكل أسرع من وعي المستثمرين.
موثوقية الطاقة هي القضية المركزية. في السنوات الأخيرة، مع انخفاض تكلفة مصادر الطاقة المتجددة وأصبحت قادرة على المنافسة مع مصادر الوقود الأحفوري، ناقش السوق “ما مدى الانتظام الذي يمكننا التخلص منه من طاقة الرياح، أو هل يمكننا التخلص من الطاقة الشمسية؟” ” قال جرانسيو. لكن الذكاء الاصطناعي أحدث تحولاً في مجرى الحديث نظرًا لأن مراكز البيانات لا يمكنها تحمل التقطع، مما يتطلب إمدادًا مستمرًا بالطاقة لتجنب التوقف غير المقصود.
وقد أدى هذا الواقع إلى “تحول كبير نحو الطاقة النووية”، وفقا لجرانسيو، بما في ذلك تجديد الاستثمار في خدمة المحطات القائمة وتطوير مفاعلات معيارية صغيرة. تعمل هذه المشاريع على إنتاج موردين جدد وتسريع نمو اللاعبين المتخصصين الذين يتواجدون في مقدمة المرافق والمتوسعين الفائقين.
صناديق الاستثمار المتداولة للطاقة النووية
- مؤسسة فيرست ترست بلومبرج للطاقة النووية المتداولة (RCTR)
- صندوق فان إيك لليورانيوم والنووي (NLR)
- المواضيع اليورانيوم والصندوق النووي المتداول (URAN)
- مؤشر النهضة النووية لمؤشر المدى المتداول (NUKZ)
- صندوق الاستثمار المتداول لليورانيوم X العالمي (أورا)
الكفاءة داخل مركز البيانات أمر بالغ الأهمية بنفس القدر. مع توسع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، أصبح التبريد وإدارة الطاقة بمثابة نقاط الاختناق. وقال جرانسيو إن المستثمرين ينجذبون بشكل متزايد إلى الشركات التي تعتبر “واحدة أو اثنتين في مجالهم” و”الأفضل في تكنولوجيا معينة” خاصة عندما تكون البدائل محدودة.
إن هيكل هذه الأسواق مهم. وقال جرانسيو إنه في بعض الحالات، لا يوجد سوى “عدد قليل من مقدمي الخدمات” الذين يقتربون من احتكارات القلة. ويؤدي هذا التركيز إلى خلق نفوذ تشغيلي، ولكنه يعني أيضًا أن الأخطاء قد تكون مكلفة.
نتيجة لذلك، تكتسب صناديق الاستثمار المتداولة المُدارة بشكل نشط قوة جذب. في حين أن المؤشرات السلبية يمكنها الحصول على عوائد سوقية واسعة النطاق وتضيف المؤشرات شركات جديدة كمكونات مع توسعها، فإن الاستراتيجيات النشطة تهدف إلى تحديدها مبكرًا والاحتفاظ بها خلال مراحل متعددة من النمو.
لكن المخاطر يمكن أن تكون كبيرة. تشمل بعض أجزاء الأنظمة البيئية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي “الشركات الصغيرة والضعيفة ماليًا” التي يتم الاستفادة منها في تلبية الطلب على الكهرباء، كما يقول جان فان إيك، الرئيس التنفيذي لشركة VanEck. وقال في “ETF Edge”: “وهذا يعني أيضًا أنك ستواجه الكثير من التقلبات على طول الطريق”.
ونتيجة لذلك، قال إنه لا ينبغي لأي موضوع واحد للذكاء الاصطناعي أن يهيمن على تخصيص أصول المستثمر. قال فان إيك: “أنت لا تريد زيادة وزنهم في محفظتك الاستثمارية”.
ووصف صندوق فان إيك النووي المتداول بأنه تم تداوله عند “مستويات نزيف في الأنف” في العام الماضي قبل أن يصل إلى نقطة دخول أكثر منطقية للمستثمرين الجدد.
قال خبراء مؤسسة التدريب الأوروبية إنه بينما يقوم المستثمرون بإدخال موضوع الذكاء الاصطناعي في بناء محافظهم الاستثمارية بطريقة أكثر استهدافًا في عام 2026، فإن إعادة التوازن النشط وتوقعات المخاطر الواضحة ستسمح للمستثمرين بالبقاء مستثمرين دون مطاردة القمم أو الذعر عند عمليات السحب.
