يتساءل المستثمرون عما إذا كان الشراء عند الانخفاض عند اندلاع الحرب سينجح هذه المرة مع تنامي الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. ويشير المثل القديم في وول ستريت “اشتر المدافع، وبع الأبواق” إلى أن المتداولين قد يتسابقون لشراء الأسهم كرد فعل على عناوين الحرب، متوقعين حدوث انتعاش. لكن السؤال هذا الأسبوع هو ما إذا كانت أسعار النفط والغاز الطبيعي يمكن أن ترتفع إلى درجة تؤدي إلى تثبيط النمو، وإخراج تجارة الانتعاش عن مسارها، وفقًا لدويتشه بنك. كتب هنري ألين، الخبير الاستراتيجي في دويتشه بنك ومقره لندن، للعملاء يوم الثلاثاء: “لقد كتبنا سابقًا كيف أن الأحداث الجيوسياسية لا تتسبب عادةً في رد فعل مستدام في السوق”. “لكن الاستثناء هو عندما يكون للحدث الجيوسياسي قناة كلية للتأثير على الأسواق، والأحداث في إيران هي مثال رئيسي على ذلك.” وارتفعت أسعار النفط الخام بعد أن ضربت الولايات المتحدة إيران يوم السبت. وتزايدت حدة المخاوف بشأن الإمدادات المستقبلية بعد أن وعدت إيران بإغلاق مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لنحو 20% من شحنات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية. ومع ذلك، قال ألين إن أسعار خام غرب تكساس الوسيط لا تزال حتى الآن أقل من متوسطها في عام 2024، كما أن نسبة المكاسب أقل من مستويات الأزمات التي شوهدت عندما غزت روسيا أوكرانيا في عام 2022 أو خلال حربي الخليج. إذا كان هناك ارتفاع أكبر في أسعار النفط، قال الخبير الاستراتيجي إنه يجب وضع عوامل محددة حتى يترجم ذلك إلى انخفاض بأكثر من 15٪ في مؤشر S&P 500. وقال ألين إنه يجب استيفاء واحد على الأقل من ثلاثة من هذه الشروط، والتي لم يتم تفعيل أي منها حتى الآن: قفزة في أسعار النفط بنسبة لا تقل عن 50٪ إلى 100٪ على مدى عدة أشهر. يمكن أن تؤدي الزيادة في أسعار النفط إلى دفع الاقتصاد الذي يعاني بالفعل من التباطؤ إلى الركود أو التباطؤ الكبير. تتبنى البنوك المركزية استجابة سياسية متشددة لمكاسب تكلفة النفط. وقال ألين: “السؤال الحاسم خلال الأيام المقبلة سيكون ما إذا تم تحديد أحد هذه المربعات”. جبل .SPX 5D الرسم البياني لخمسة أيام لمؤشر S&P 500 شهد مؤشر S&P 500 انتعاشًا كبيرًا في منتصف النهار يوم الاثنين وأنهى اليوم بارتفاع طفيف. ولكن مع توسع الحرب، انخفض المؤشر العام بما يصل إلى 2.5% في وقت مبكر من يوم الثلاثاء قبل أن يتعافى. يرى البعض في وول ستريت أن التقلبات الأخيرة هي نقطة دخول للمستثمرين. وأشار جوناثان كرينسكي، كبير فنيي السوق في BTIG، إلى القول المأثور القديم الذي يقول: “عندما تطير الصواريخ، فهذا هو وقت الشراء”. وكتب كرينسكي للعملاء: “عادةً ما تكون التحركات الحادة في الجغرافيا السياسية غير دائمة”، مضيفًا أن تحركات السوق الفوضوية “هي على الأرجح فرصة تكتيكية للشراء بدلاً من البيع على مستوى المؤشر”.
تقول وول ستريت عادة اشتري عندما تبدأ الحرب. هذه المرة قد تكون مختلفة
