المستثمرون المحليون في الصين متحمسون للاتجاه الجديد لأسهم الذكاء الاصطناعي. مع ارتفاع أحجام التداول في أسهم البر الرئيسي الصيني التي يهيمن عليها مستثمرو التجزئة إلى مستويات قياسية هذا الشهر، تركز أحد الموضوعات الكبيرة على تحسين المحرك التوليدي، أو GEO. إنها فكرة أن المعلنين سينفقون المزيد على ظهور العلامات التجارية في نتائج برامج الدردشة الآلية التي يتم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي. وقال وي وانغ، الباحث في جامعة تيانجين للتجارة، والذي يدير أيضًا 10 محادثات جماعية صينية تركز على الاستثمار مع أكثر من 3000 عضو، إن جزءًا من هذا التحول مدفوع بالمخاوف بشأن فقاعة رقائق الذكاء الاصطناعي وغيرها من البنية التحتية للطاقة الحاسوبية. وقال وانغ إن الأخبار التي ظهرت في أواخر ديسمبر عن صفقة Meta Platforms لشراء Manus عززت أيضًا اهتمام المستثمرين الصينيين بالذكاء الاصطناعي الوكيل، في إشارة إلى أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية التي يمكنها اتخاذ سلسلة من القرارات تلقائيًا من أجل إنتاج نتائج أفضل. بدأت شركة مانوس في تطوير أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها – لمهام مثل أبحاث السوق وتحليل البيانات – كشركة ناشئة في الصين، قبل أن تنتقل إلى سنغافورة. وقال محللو بنك أوف أمريكا في تقرير في وقت سابق من هذا الشهر: “من المرجح أن يكون وكلاء الذكاء الاصطناعي وفرص تحقيق الدخل منه هو الموضوع الاستثماري الرئيسي في عام 2026”. “نعتقد أن الأنظمة البيئية للإنترنت في الصين، وهي Tencent وAlibaba وByteDance، تتمتع بميزة طبيعية في دمج عملاء الذكاء الاصطناعي.” وقال محللو بنك أوف أمريكا: “في قطاع الإنترنت في الصين، نرى علي بابا (شراء) كأفضل وكيل لموضوع” الذكاء الاصطناعي في الصين “، مشيرين إلى أن عملاق التجارة الإلكترونية لديه أيضًا أعمال سحابية قوية في مجال الذكاء الاصطناعي. قاموا بتقييم السهم بالشراء، مع سعر مستهدف قدره 180 دولارًا. قامت شركة علي بابا هذا الشهر بتحديث تطبيق Qwen AI الخاص بها حتى يتمكن المستخدمون الذين يتفاعلون مع برنامج الدردشة الآلي من التسوق وطلب الطعام والدفع دون مغادرة التطبيق – وذلك بفضل التكامل مع منصات التجارة الإلكترونية الحالية للشركة. تدعي Qwen أن لديها أكثر من 100 مليون مستخدم نشط شهريًا. قامت شركة الألعاب العملاقة Tencent، التي تدير تطبيق WeChat مع حوالي 1.4 مليار مستخدم، بتطوير برنامج الدردشة الآلي الخاص بها وأدوات الإعلان القائمة على الذكاء الاصطناعي. وقال محللو جولدمان ساكس في تقرير بتاريخ 19 يناير: “ما زلنا نرى تينسنت باعتبارها المستفيد الرئيسي من تطبيقات الذكاء الاصطناعي في شبكة الإنترنت الصينية، نظرًا لأن الذكاء الاصطناعي ساعد في تمكين مسارات طويلة من النمو عبر جميع خطوط الأعمال الرئيسية والألعاب والإعلانات والتكنولوجيا المالية والسحابة”. قاموا بتقييم السهم بالشراء، مع سعر مستهدف يبلغ 752 دولارًا هونج كونج. وأشار العديد من المحللين إلى أن التكيف مع الإنفاق الإعلاني المتغير ByteDance، التي تمتلك TikTok ولا يتم تداوله علنًا، يقود سباق الصناعة في الصين من خلال تطبيق الذكاء الاصطناعي الأكثر شعبية في البلاد، Doubao. وفي أواخر العام الماضي، بدأت ByteDance أيضًا في اختبار كيفية دمج قدرات Doubao للذكاء الاصطناعي في الهاتف الذكي. وقال محللو جولدمان ساكس: “نرى أن عام 2026 هو عام محوري استراتيجي لشركات الإنترنت العملاقة في الصين مع زيادة استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى (المستهلكين).” ويتوقعون أن يكون هذا هو العام الأول الذي تدرك فيه الأسواق الاضطرابات المحتملة في عادات المستخدم – مثل المزيد من وقت الترفيه أمام الشاشة إذا اهتم مساعدو الذكاء الاصطناعي بالمهام الدنيوية. وقال المحللون: “على غرار الاتجاهات التي شوهدت في الولايات المتحدة، نتوقع أن يتبنى المزيد من العلامات التجارية/المعلنين في الصين الإعلانات القائمة على عائد الاستثمار في التجارة الإلكترونية/الخدمات المحلية”، متوقعين تحول ميزانيات الإعلان من استراتيجيات تحسين محركات البحث التقليدية (SEO) إلى استراتيجيات مدمجة مع GEO واستراتيجية مماثلة تركز على الذكاء الاصطناعي تسمى AEO، أو تحسين محركات البحث. توقعت شركة الأبحاث الصينية Analysys هذا الشهر أن ترتفع قيمة سوق GEO في الصين إلى 3 مليارات يوان (430 مليون دولار) هذا العام، ارتفاعًا من 250 مليون يوان (35.9 مليون دولار) في عام 2025. ويتوقعون مزيدًا من النمو إلى 9 مليارات يوان (1.29 مليار دولار) في عام 2027. وحتى ذلك الحين، لا يزال هذا جزءًا صغيرًا من صناعة الإعلان عبر الإنترنت على وسائل التواصل الاجتماعي الصينية، والتي تقدر جولدمان ساكس أنها ستنمو إلى أكثر من ذلك بكثير. 600 مليار يوان هذا العام. في حين أن التطور السريع للذكاء الاصطناعي لا يضمن تحديد الأدوات التي ستؤدي في نهاية المطاف إلى إنتاج أكبر قيمة تجارية، فمن المرجح أن تظل الشركات الكبيرة التي تتكيف في المقدمة. إن رأس المال الاستثماري في البر الرئيسي للصين والذي تراكم في الأسهم المتداولة محلياً يتدفق أيضاً على تلك المسرحيات في هونج كونج. صنفت أسهم شركتي Alibaba وTencent المتداولة في هونغ كونغ من بين الأسهم الثلاثة الأكثر شعبية من خلال صافي عمليات الشراء من المستثمرين المقيمين في البر الرئيسي خلال الأيام السبعة الماضية، وفقًا لشركة Wind Information. وأشار محللو بنك أوف أمريكا إلى أن تلك التدفقات “المتجهة جنوبًا” من البر الرئيسي إلى هونج كونج أصبحت “مؤثرًا مهمًا على الأسعار، إن لم تكن محددًا للأسعار، بالنسبة للعديد من أسهم الإنترنت الصينية”. وقال التقرير إنه بالنسبة للأسهم مثل “علي بابا” المدرجة أيضًا في الولايات المتحدة، فإن تلك السيولة تنافسها أو تتجاوزها التداول في هونج كونج. – ساهم مايكل بلوم من CNBC في هذا التقرير.
تنتقل تجارة الذكاء الاصطناعي في الصين من البنية التحتية إلى التطبيقات. الأسهم لمشاهدة
