من الأسهم الفردية إلى الصناديق المتداولة في البورصة العكسية، قامت الشركات بتسويق استراتيجيات أكثر تعقيدا تقدم مكاسب هائلة محتملة للمستثمرين الأفراد.
ومع ذلك، فإن السوق الأخيرة التقلب قد يؤدي إلى تكثيف مخاطر الخسائر.
يحذر مايك خو، المؤسس المشارك لـ Openinterest.Pro وكبير الاستراتيجيين، عندما تنخفض الأسواق أو تتأرجح بشكل حاد، يمكن أن تؤدي هذه المنتجات ذات الرافعة المالية إلى أداء أقل من الأصول التي تتعقبها وتكافح.
قال المساهم في CNBC لـ ETF Edge هذا الأسبوع: “إن الرافعة المالية أمر جذاب للغاية عندما يكون الشيء الوحيد الذي لاحظته على مدار العامين الماضيين هو أن الأسعار آخذة في الارتفاع”. “لكن امتلاك النفوذ هو سيف ذو حدين.”
السبب: الرافعة المالية غالبا ما تضيف طبقة أخرى من المخاطر. ويشير خو إلى أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية الخفيفة تستخدم أدوات مثل مقايضات العائد الإجمالي أو الخيارات لتقديم التعرض الإضافي الذي تعلن عنه. وللحفاظ على هذه الرافعة المالية، يجب على مديري المحافظ تعديل مراكزهم بانتظام، ويصبح الأمر صعبا في سوق متقلبة.
وقال خو، الذي تركز شركته على الأبحاث والتحليلات التي تركز على الخيارات، إن انفجار الخيارات الأسبوعية وحتى اليومية جعل السوق حساسا للوقت ومعقدا لدرجة أن معظم مستثمري التجزئة لا يستطيعون إدارة هذه الصفقات بشكل واقعي بمفردهم.
وقال خو: “إن العثور على منتج يمكن لشخص آخر أن يتعامل معه بشكل أساسي نيابة عنك… يضفي طابعًا ديمقراطيًا على تلك المنتجات. وهذا هو الخبر السار”. “الأخبار السيئة هي أن تعليم المستثمرين أو فهمهم لكلا الخيارين وبعض هذه المنتجات في بعض الأحيان لا يواكب التطور السريع والإصدار.”
يرى نيت جيراسي، رئيس NovaDius Wealth Management، اتجاهين رئيسيين وراء نمو المنتجات العكسية والرافعة المالية في مساحة صناديق الاستثمار المتداولة المعقدة.
أولاً، يرى تغيراً في عقلية مستثمري التجزئة. إنهم يطاردون المنتجات التي تعلن عن عوائد “فلكية” أكبر بكثير – حتى لو لم يدركوا المخاطر بشكل كامل.
“سباق التسلح بين مصدري صناديق الاستثمار المتداولة”
الاتجاه الثاني هو زيادة المنافسة في سوق صناديق الاستثمار المتداولة، وفقًا لجيراسي، الذي غيرت شركته علامتها التجارية إلى NovaDius Wealth Management من متجر ETF في وقت سابق من هذا العام.
وقال جيراسي: “هناك في الأساس سباق تسلح بين مصدري صناديق الاستثمار المتداولة”، مضيفًا أن ذلك يفتح أيضًا إمكانية تكبد “خسائر كبيرة”.
