لماذا يمتلك جيل طفرة المواليد صناديق استثمار مشتركة أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة

على الرغم من الطلب المستمر من المستثمرين على الصناديق المتداولة في البورصة، يبدو أن جيل طفرة المواليد يخالفون هذا الاتجاه الجديد تظهر الأبحاث. ويقول الخبراء أنه قد يكون هناك سبب وجيه لذلك.

يقول 6% فقط من جيل طفرة المواليد الذين شملهم الاستطلاع – أولئك الذين ولدوا في الفترة ما بين 1948 و1964 – إنهم يخططون “لزيادة كبيرة” في استثماراتهم في صناديق الاستثمار المتداولة في العام المقبل، وفقًا لتقرير حديث. دراسة جديدة من تشارلز شواب. وهذا بالمقارنة مع 32% من جيل الألفية – أولئك الذين ولدوا في الفترة 1981-1996 – و20% من الجيل X، الذين ولدوا في الفترة 1965-1980.

كما أن جيل الطفرة السكانية هو أيضًا الجيل الأقل احتمالًا للقول إنهم منفتحون على وضع محفظتهم بالكامل في صناديق الاستثمار المتداولة في السنوات الخمس المقبلة، بنسبة 15٪، مقابل 66٪ لجيل الألفية و42٪ للجيل X.

إن دراسة شواب البحثية حول استثمار صناديق الاستثمار المتداولة مستمرة منذ أكثر من 10 سنوات. في عام 2025، جمعت ردودًا من 2000 مستثمر: 1000 من الذين يشاركون في صناديق الاستثمار المتداولة و1000 آخرين لا يشاركون. ومن تلك العينة، كان 16% من جيل الطفرة السكانية، و35% من الجيل X، و43% من جيل الألفية.

في الوقت نفسه، كانت أسر جيل طفرة المواليد هي الحصة الأكبر من أصحاب الصناديق المشتركة في عام 2024، بنسبة 35% وفقًا لتقرير منفصل صادر عن معهد شركات الاستثمار. وكان ثاني أكبر أجيال الأسر المالكة لصناديق الاستثمار المشتركة هم الجيل العاشر بنسبة 28%، وجيل الألفية بنسبة 25%.

وهنا يكمن الاحتكاك: يمتلك جيل طفرة المواليد الكثير من صناديق الاستثمار المشتركة – وربما يمتلكونها لفترة طويلة، كما قال دان سوتيروف، كبير المحللين في أبحاث الاستراتيجيات السلبية في مورنينج ستار. وبينما يبدو على السطح أنه ينبغي عليهم بيع صناديقهم المشتركة وشراء صناديق استثمار متداولة مماثلة لأنها أقل تكلفة وفعالة من حيث الضرائب، يقول الخبراء إن الأمر ليس بهذه السرعة.

وقال سوتيروف: “على السطح، ربما تكون الإجابة نعم”، حيث يتعين عليهم تحويل أصول صناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم إلى صناديق استثمار متداولة مماثلة.

وأضاف: “لكن إذا بحثت بشكل أعمق قليلاً، فقد تكون الإجابة لا”. قد تكون هذه الخطوة مكلفة بشكل غير متوقع.

بدأت صناديق الاستثمار المتداولة تكتسب قوة جذب في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين كوسيلة للاستثمار في صندوق يحتوي على مزيج من الاستثمارات الأساسية، على غرار ابن عمها، صناديق الاستثمار المشتركة. في حين أن العديد من صناديق الاستثمار المشتركة تتم إدارتها بشكل نشط – مما يعني أن المهنيين هم على رأس اختيار الاستثمارات – تتم إدارة معظم صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي لأنها تتبع المؤشر، ويعتمد الأداء على أداء المؤشر.

وبشكل عام، فإن ميزة صناديق الاستثمار المتداولة هي انخفاض تكلفتها وكفاءتها الضريبية وقابلية التداول خلال اليوم. اعتبارًا من 30 سبتمبر، امتلكت صناديق الاستثمار المتداولة أصولًا بقيمة 12.7 تريليون دولار، ارتفاعًا من 1 تريليون دولار في نهاية عام 2010، وفقًا لشركة Morningstar Direct.

وفي حين أن أصول صناديق الاستثمار المشتركة أعلى بكثير حيث تبلغ 22 تريليون دولار، فإن الأموال التي تخرج منها أكبر من تلك التي تدخلها.

وأظهرت بيانات Morningstar أن صناديق الاستثمار المشتركة شهدت هذا العام حتى 30 سبتمبر تدفقات خارجة بقيمة 479.4 مليار دولار، مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة التي حصلت على 922.8 مليار دولار من الأموال الجديدة.

قد يكون جيل الطفرة السكانية، الذين تتراوح أعمارهم بين 61 و 77 عامًا، وهم إلى حد كبير الجيل الذي بدأ استخدام صناديق الاستثمار المشتركة بشكل جدي للاستثمار في سوق الأوراق المالية، يجلسون على الأموال التي يمتلكونها لسنوات، إن لم يكن لعقود.

إذا احتفظوا بهذه الأموال في حساب 401 (ك) أو حساب تقاعد فردي، فإن بيع وشراء صناديق الاستثمار المتداولة ليس حدثًا خاضعًا للضريبة لأن المكاسب مؤجلة من الضرائب وأي عمليات سحب تخضع عمومًا للضريبة كدخل عادي (أو تكون معفاة من الضرائب في روث) عند التقاعد.

ولكن إذا كانت هذه الصناديق المشتركة موجودة في حساب وساطة – وكانت موجودة لفترة طويلة – فقد يكون المالك جالسا على مكاسب رأسمالية كبيرة، والتي تخضع للضرائب. وهذا يعني فاتورة ضريبية محتملة لها كل أنواع التداعيات إذا كنت من بين جيل الطفرة الأكبر سناً.

قال المخطط المالي المعتمد دوجلاس كوباك، مدير ومؤسس شركة Main Line Group Wealth Management في بارك سيتي بولاية يوتا: “إذا كنت قد استثمرت، على سبيل المثال، 20 ألف دولار في صندوق استثمار مشترك منذ سنوات مضت، والآن تبلغ قيمتها 70 ألف دولار أو 80 ألف دولار، وإذا ذهبت وبيعت، فهذا مكسب رأسمالي ضخم”.

بافتراض أنك تمتلك الصندوق لأكثر من عام، سيتم فرض ضريبة على النمو بمعدل ضريبة أرباح رأسمالية طويلة الأجل بنسبة 0٪ أو 15٪ أو 20٪، اعتمادا على إجمالي دخلك المعدل. وبخلاف ذلك، يتم فرض ضريبة عليها بمعدلات ضريبة الدخل العادية.

وقال كوباك إنه بالإضافة إلى فاتورة ضريبية محتملة، فإن هذا المكسب قد يدفع المستثمر إلى شريحة ضريبية أعلى، الأمر الذي يأتي مع آثار على المتقاعدين المسجلين في برنامج الرعاية الطبية.

مبالغ التسوية الشهرية المتعلقة بالدخل، أو IRMAAs كما يطلق عليها، تتم إضافتها إلى الأقساط القياسية لتغطية رعاية المرضى الخارجيين من الجزء ب وتغطية الأدوية الموصوفة من الجزء د للمسجلين ذوي الدخل المرتفع.

في عام 2025، تنطبق إجراءات IRMAA على الدخل الذي يزيد عن 106000 دولار أمريكي لمقدمي الضرائب المنفردين و212000 دولار أمريكي للأزواج المتزوجين الذين يقدمون طلبات مشتركة. (لم يتم إصدار تفاصيل العام المقبل بعد). وكلما ارتفعت شريحة الضريبة، زاد مبلغ الرسوم الإضافية. ويتم استخدام إقرارك الضريبي قبل عامين لتحديد ما إذا كنت تدفع IRMAAs.

بالإضافة إلى ذلك، إذا كنت ستبيع صندوق استثمار مشترك مُدار بشكل نشط لصندوق استثمار متداول مُدار بشكل سلبي، فتذكر أن أدائه سيعتمد على أداء المؤشر الذي يتتبعه، للأفضل أو للأسوأ.

وقال سي إف بي ويليام شافرانسكي، كبير مستشاري الثروات لدى مونيكو أدفايزرز في نيو كانان بولاية كونيتيكت: “إنها حقًا مسألة: هل أريد هذا النهج السلبي في فئة أصول (معينة) مقارنة بما يحدث في الاقتصاد من حولي، أم أنني أفضل حالًا في هذا الصندوق المشترك النشط؟”.