ما يجب معرفته قبل شراء واحدة

المستثمرون الذين يريدون الاستفادة من مكاسب سوق الأسهم ولكنهم يحدون من تأثير خسائرها يتجهون بشكل متزايد إلى المعاشات السنوية المسجلة المرتبطة بالمؤشر.

مثل المعاشات السنوية الأخرى، ريلا هي عقود تأمين تنطوي على تسليم الأموال مقابل دفع تعويضات، غالبا في وقت لاحق. كما يوحي الاسم، يعتمد أداء RILA على مؤشر سوق الأوراق المالية (أو مؤشرات متعددة). إنها تأتي مع حدود على جانبي الخسارة والنمو.

قالت المخططة المالية المعتمدة جيسيكا ماكنامي، المؤسس ومستشارة إدارة الثروات لشركة Sirius Wealth Strategies في بلفونتين، أوهايو: “إن الأمر يشبه وضع مصدات في ممر البولينج – فأنت مقيد من كلا الجانبين”.

وصلت مبيعات RILAs إلى ما يقدر بنحو 20.6 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 20٪ عن نفس الفترة من عام 2024، وفقًا لـ الأبحاث الحديثة من LIMRA، مجموعة تجارة الخدمات المالية والتأمين.

هذا العام وحتى 30 سبتمبر، كانت المبيعات أعلى بنسبة 18٪ عن نفس الفترة من العام الماضي، لتصل إلى 57.3 مليار دولار. وقال كيث جوليمبيوسكي، نائب الرئيس المساعد ورئيس أبحاث LIMRA السنوية، إن LIMRA تتوقع أن تتجاوز المبيعات 80 مليار دولار في عامي 2026 و2027.

وقال جوليمبيوسكي: “مع تزايد عدد حلول الدخل وميزات الحماية من الجانب السلبي… أصبحت RILAs أكثر جاذبية لمجموعة واسعة من العملاء”.

ويأتي هذا النمو في الوقت الذي واصلت فيه سوق الأسهم صعودها التصاعدي على مدى السنوات القليلة الماضية، حيث سجلت مؤشرات الأسهم الرئيسية مكاسب سنوية مكونة من رقمين. على سبيل المثال، ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 85% منذ منتصف أكتوبر 2022. ويوصي بعض المستشارين الماليين المستثمرين بإعادة موازنة محافظهم الاستثمارية وتقييم قدرتهم على تحمل المخاطر في حالة حدوث تصحيح في السوق أو ما هو أسوأ من ذلك.

قال ماكنامي: “لقد وصلنا لاحقًا إلى دورة صعودية”. “مع مرور الوقت، تتضاءل المكاسب المحتملة من هذه السوق الصاعدة وتزداد المخاطر المحتملة لانخفاض السوق لفترة طويلة. أعتقد أن العملاء يفكرون، إلى متى يمكن أن يستمر هذا (الارتفاع)؟”

في الوقت نفسه، يحتاج المستثمرون الذين ما زالوا يراكمون مدخراتهم التقاعدية إلى التعرض للسوق إذا كانوا يريدون عوائد تتغلب على التضخم – ويمكن لـ RILA أن يساعد في ذلك.

لكنهم ليسوا خاليين من المخاطر. إليك ما يجب معرفته قبل الشراء.

تذكر أن تلك المصدات لا تؤثر فقط على الخسائر: وقال ماكنامي: “خسائركم محدودة إلى حد ما، ومكاسبكم محدودة إلى حد ما”.

في حين أن التفاصيل تختلف بين RILAs، إليك مثال: لنفترض أن RILA يعتمد على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ويأتي مع حد هبوطي بنسبة 15٪ وغطاء رأسي بنسبة 15٪. إذا انخفض مؤشر S&P بنسبة 8%، فلن تتكبد الخسارة. ولكن إذا انخفض بنسبة 19٪، فسوف ترى خسارة بنسبة 4٪ (مبلغ أكبر من حد الخسارة البالغ 15٪).

ومن ناحية المكاسب في هذه الحالة، إذا قفز السوق بنسبة 20٪، فسوف ترى ربحًا بنسبة 15٪ فقط.

يمكنك اختيار مدة عقد RILA – على سبيل المثال، سنة أو ثلاث أو ست سنوات. هناك أيضًا اختلافات في تفاصيل حد الخسارة والحد الأقصى للمكاسب – وكلاهما بشكل عام أكبر كلما طالت مدة العقد – بالإضافة إلى السوق الفهرس أو الفهارس التي تختارها لتبني عقدك عليها.

يمكن أن يساعد استخدام أكثر من فهرس واحد في RILA الخاص بك في تنويع أموالك. على سبيل المثال، لنفترض أنك خصصت 70% لمؤشر S&P و30% الأخرى لمؤشر دولي واسع النطاق، كما قال ماكنامي.

وقالت: “إذا انخفضت الأسهم الأمريكية لكن بقية الأسهم العالمية في وضع جيد، فإن (مزيج المؤشرات) يساعد على تخفيف الخسائر المحتملة لأننا نعمل على التنويع”.

أحد الجوانب الجذابة في RILAs هو ذلك أنها تأتي عموما بدون رسوم. لا توجد رسوم مبيعات مقدمة عند إبرام العقد، ولا توجد رسوم استثمار – لأنه على الرغم من أن عوائدك تعتمد على أداء المؤشر، إلا أنك لا تملك المؤشر، كما قال ماكنامي.

هذه المعاشات لا تخلو من المخاطر.

على سبيل المثال، قال ماكنامي، إن صندوق التأمين على الأصول الذي يغطي ما يصل إلى 25% من الجانب السلبي قد يبدو سخيا، لكن التاريخ يظهر أنه يمكن أن يكون أسوأ: في الركود الكبير، من أواخر عام 2007 إلى أوائل عام 2009، خسر مؤشر ستاندرد آند بورز أكثر من 50%.

وقال ماكنامي: “أذكر العملاء أنه يمكننا تجربة ذلك مرة أخرى”. “من الممكن أن ينخفض ​​المؤشر أكثر من ذلك وقد تخسر المال.”

وبعبارة أخرى، من المهم أن تأخذ في الاعتبار ملف المخاطر الخاص بك قبل شراء RILA، كما قالت.

وقال ماكنامي: “يحتاج العميل إلى تحليل ما إذا كان التخصيص للمؤشر مناسبًا لتحمل المخاطر، حتى مع الحماية من الهبوط”.

بالإضافة إلى ذلك، من المهم أن تتذكر أنك تقوم عمومًا بحجز أموالك طوال مدة RILA. إذا قمت بسحب الأموال من القسط السنوي قبل انتهاء العقد، فيمكنك دفع ما يسمى رسوم الاستسلام.

تتيح لك بعض RILAs سحب ما يصل إلى مبلغ معين سنويًا (على سبيل المثال 10٪) ولكنها ستطبق هذا الاستسلام وقال ماكنامي إن أي عمليات سحب تتجاوز هذا الحد. تبدأ هذه الرسوم بشكل عام أعلى في بداية العقد (على سبيل المثال، 8٪ مما تحصل عليه) وتنخفض تدريجياً على مدار فترة RILA.

وبخلاف هذا النقص في السيولة، من المهم أن نتذكر أن ريلا، مثل المعاشات السنوية الأخرى، تخضع لنفس قيود السحب المرتبطة بالعمر مثل مدخرات التقاعد الأخرى.

وقال ماكنامي: “إن أكبر خطأ أرى الناس يرتكبونه فيما يتعلق بالمعاشات التقاعدية هو أنهم لا يدركون أنه حتى لو تم تمويله بأموال غير حساب الجيش الجمهوري الإيرلندي، فإنه لا يزال حساب تقاعد”.

لذلك، إذا قمت بسحب الأموال قبل سن 59½، فقد تخضع لعقوبة ضريبية للسحب المبكر بنسبة 10٪ من مصلحة الضرائب الأمريكية.