ارتفع مؤشر الطاقة بنسبة 1.1 ٪ في يناير ، مدفوعًا بقفزة بنسبة 1.8 ٪ في أسعار البنزين. ارتفعت أسعار المواد الغذائية أيضًا بنسبة 0.4 ٪ ، حيث ارتفعت محلات البقالة بنسبة 0.5 ٪ ووجبات المطاعم بنسبة 0.2 ٪. تشير ضغوط الأسعار المستمرة هذه إلى أن التضخم قد لا يبرد بالسرعة المتوقعة سابقًا.
تتفاعل الأسواق بشكل حاد مع طباعة التضخم الساخن
انخفضت العقود المستقبلية للأوراق المالية بعد إصدار مؤشر أسعار المستهلك ، حيث قام المتداولون بإعادة تقييم احتمالية التخفيضات في الأسعار على المدى القريب. انخفض متوسط مستقبل Dow Jones Industrial Maled ما يقرب من 400 نقطة ، أو 0.9 ٪ ، في حين انخفضت ناسداك 100 المستقبلية بنسبة 0.9 ٪. أظهرت S&P 500 مرونة نسبية ، تحوم بالقرب من الخط المسطح ، لكن مشاعر السوق الشاملة أصبحت حذرة.
ارتفعت عائدات الخزانة بينما كانت المستثمرون يسعون في إمكانية الحفاظ على معدلات الاحتياطي الفيدرالي لأعلى لفترة أطول. إن طباعة التضخم الأقوى من المتوقع تعقيد توقعات السياسة النقدية ، حيث تتساءل الأسواق الآن عما إذا كان صانعي السياسات سيؤخرون تخفيضات في معدل الأطراف الزمنية المتوقعة مسبقًا.
جدول زمني لخفض معدل الاحتياطي الفيدرالي المعني
يعزز تقرير CPI في يناير نهج الاحتياطي الفيدرالي الحذر تجاه تخفيف السياسة النقدية. لقد أكد صانعي السياسة مرارًا وتكرارًا على الحاجة إلى أدلة مستمرة على عودة التضخم إلى هدف 2 ٪ قبل النظر في تخفيضات الأسعار. تشير أحدث البيانات إلى أن تقدم التضخم لا يزال غير متساو ، مما يجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي في أي وقت قريب.
يحذر بعض الاقتصاديين في وول ستريت من أنه على الرغم من أن بعض الفئات قد ترى انخفاضًا في الأسعار ، فإن عوامل مثل التعريفة الجمركية وضغوط الأجور يمكن أن تعوض هذه المكاسب. على الرغم من المرونة الاقتصادية ، فإن التضخم المستمر في القطاعات الرئيسية قد يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول من الأسواق.
توقعات السوق: بيانات التضخم توخي الحذر
مع ظهور التضخم أكثر سخونة مما كان متوقعًا ، تظل التوقعات على المدى القريب لأصول المخاطر غير مؤكدة. تواجه الأسهم ضغطًا متجددًا على الجانب السلبي حيث يقوم المتداولون بتعديل التوقعات لتخفيضات الأسعار. قد تستمر عائدات السندات في الارتفاع مع ارتفاع سعر الأسواق في فترة أطول من السياسة النقدية الضيقة. ما لم تُظهر تقارير التضخم القادمة تبريدًا كبيرًا ، فمن غير المرجح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف المعدلات قريبًا ، مما يجعل التقلبات مرتفعة في أسواق الأسهم والدخل الثابت.
