أسعار الطاقة تدفع التضخم إلى أعلى
أحد العوامل الرئيسية وراء أحدث ارتفاع التضخم هو الطاقة ، والتي شهدت زيادة قدرها 1.8 ٪ في يناير ، وهو أعلى بشكل حاد من 0.1 ٪ في ديسمبر. هذا يمثل تحولًا كبيرًا من انكماش الطاقة الذي شوهد طوال عام 2024. إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع ، فقد يظل التضخم لزجًا ، مما يعقد توقعات سياسة البنك المركزي الأوروبي.
وفي الوقت نفسه ، ظل تضخم الخدمات مرتفعًا بنسبة 3.9 ٪ ، أي أقل بقليل من 4.0 ٪ في ديسمبر. بالنظر إلى أن تضخم الخدمات يميل إلى أن يكون أكثر ثباتًا ، فقد يشير ذلك إلى ضغوط الأسعار الأساسية التي قد تستغرق وقتًا أطول لتهدئة.
يبقى التضخم الأساسي بنسبة 2.7 ٪ ، ويتجاوز التقديرات
عقد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي شركة بنسبة 2.7 ٪ ، دون تغيير من ديسمبر ولكن فوق الانخفاض المتوقع. تشير هذه الإشارات إلى أن الضغوط التضخمية الأساسية تظل عنيدة ، مما يعزز المخاوف من أن نمو الأسعار لا يتباطأ بسرعة كافية لتبرير التخفيضات في الأسعار المبكرة.
تراجع التضخم الغذائي والكحول والتبغ إلى 2.3 ٪ من 2.6 ٪ في ديسمبر ، مما يوفر بعض الراحة. ومع ذلك ، ظل تضخم البضائع الصناعية غير الطاقة ضعيفًا عند 0.5 ٪ ، ولم يتغير عن الشهر السابق ، مما يعكس قوة التسعير الخاطئة في القطاع.
اتجاهات التضخم المتباينة عبر منطقة اليورو
تباينت اتجاهات التضخم عبر منطقة اليورو. ظل تضخم ألمانيا مستقرًا بنسبة 2.8 ٪ ، في حين ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في إسبانيا إلى 2.9 ٪. نشرت فرنسا وإيطاليا قراءات أقل بنسبة 1.8 ٪ و 1.7 ٪ على التوالي.
سجلت كرواتيا أعلى معدل التضخم في المنطقة بنسبة 5.0 ٪ ، مع تسليط الضوء على الاختلافات الصارخة داخل الكتلة. أبلغت سلوفاكيا (4.1 ٪) والنمسا (3.5 ٪) أيضًا عن التضخم المرتفع ، في حين شهدت ليتوانيا (3.4 ٪) ولاتفيا (3.0 ٪) زيادات أكثر وضوحًا مقارنة بالأشهر السابقة. يمكن أن تعقد هذه التباينات عملية صنع القرار في البنك المركزي الأوروبي لأنها توازن بين مخاطر التضخم عبر الاقتصادات المختلفة.
