رد فعل ترامب العكسي ليس “لعبة” لاستثمار ESG

قام المستثمرون بسحب الأموال من ما يسمى تقوم ESG بأموال في السنوات الأخيرة ، وسط رد فعل سياسي ، وأسعار فائدة عالية وغيرها من الرياح المعاكسة.

لكن المحللين يقولون إن التوقعات والأطروحة الاستثمارية طويلة الأجل لفئة الصندوق ، والتي تعتبر “البيئة والاجتماعية والحوكمة” مواتية.

كتبت أجندة الرئيس دونالد ترامب “لم تنته” لاستثمار ESG ” ملحوظة يوم الثلاثاء.

وكتب Iovanel أن الطلب على استثمارات ESG “هنا لتبقى” حتى في مواجهة الضغط السياسي.

يُعرف استثمار ESG من خلال العديد من الأسماء ، مثل الاستثمار المسؤول اجتماعيًا أو المستدامة أو التأثير أو القيم. تتيح هذه الأموال للأشخاص الاستثمار وفقًا لقيم معينة ، مثل تغير المناخ أو تنوع الشركات.

انتزع المستثمرون ما يقرب من 20 مليار دولار من صناديق ESG Mutual and Exchanged في عام 2024 ، بعد سحب حوالي 13 مليار دولار في عام 2023 ، حسب إلى Morningstar.

على النقيض من ذلك ، سكب المستثمرون 740 مليار دولار في الكون الإجمالي لصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة في عام 2024.

وقال هورتنس بوي ، رئيس أبحاث الاستثمار المستدام في مورنينج ستار: “لا أعتقد أننا توقعنا حقًا شيئًا مختلفًا ، بسبب رد فعل عكسي معادٍ لـ ESG في الولايات المتحدة والبيئة السياسية هناك”.

يصف النقاد ESG شكلاً من أشكال “استيقظ الرأسمالية” التي تعود إلى التضحيات من أجل الأهداف الليبرالية.

يجادل المدافعون بأن ESG يستثمر المستثمرين من أجل عوائد طويلة الأجل أعلى لأن الشركات التي تتبنى مثل هذه الممارسات تستعد لتكون أكثر مرونة ، وبالتالي أكثر نجاحًا ، من الأقران.

بعد عامين من التدفقات الخارجية المتتالية – في عامي 2023 و 2024 – اتبعت سنوات من نمو ESG ثابت.

قام المستثمرون بتحويل ما مجموعه 130 مليار دولار في صناديق ESG الأمريكية على مدار العقد الماضي ، وفقًا لـ Morningstar. على سبيل المثال ، قام المستثمرون بضخ أكثر من 50 مليار دولار في صناديق ESG في عام 2020 وحوالي 70 مليار دولار في عام 2021 ، وهو رقم قياسي ، وفقًا لـ Morningstar.

المزيد من التمويل الشخصي:
تعريفة Thiplash تؤدي إلى زيادة في التسوق القائم على الخوف
سيكون المستثمرون “أميالاً” إذا تجنبوا هذه الأشياء الثلاثة
إدارة الضمان الاجتماعي تؤخر سياسات تدقيق الهوية

على الرغم من التدفقات الخارجية ، نمت أصول صندوق ESG الإجمالية قليلاً في عام 2024 ، إلى 344 مليار دولار ، بسبب تقدير السوق.

وقال المحللون إن طلب المستثمرين يبدو مرتفعًا نسبيًا ، خاصة بين المستثمرين الأصغر سنا.

حوالي 84 ٪ من المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة مهتمون بالاستثمار المستدام ، وفقًا لما قاله Morgan Stanley 2024 استطلاع. وقال ما يقرب من الثلثين ، 65 ٪ ، من المجيبين إن اهتمامهم زادت في العامين العامين.

وقال بيوي إن رد الفعل السياسي ضد المبادرات الكامنة وراء صناديق ESG قد تكثف “بسرعة كبيرة” منذ انتخاب الرئيس ترامب.

في غضون الأيام القليلة الأولى من تنصيبه ، أخرج ترامب الولايات المتحدة من اتفاقية باريس ، وحظر الإعانات للسيارات الكهربائية ، ودفعت للحصول على مزيد من إنتاج الوقود الأحفوري وبدأ “رد فعل كبير” ضد سياسات التنوع والإنصاف والإدماج.

قالت لجنة الأوراق المالية والبورصة التي تقودها الجمهوريون يوم الخميس إنها ستتوقف عن الدفاع عن قاعدة الكشف عن تغيير المناخ في المحكمة. تتطلب اللائحة شفافية أساسية حول مخاطر المناخ وانبعاثات غازات الدفيئة من بعض الشركات المدرجة في الولايات المتحدة.

هناك أيضًا حالة من عدم اليقين بشأن مصير قانون الحد من التضخم ، وهو قانون تاريخي لتخفيف تغير المناخ الذي وقعه الرئيس جو بايدن.

حتى قبل فترة ولاية الرئيس ترامب الثانية ، تبنت 18 دولة على الأقل بقيادة الجمهوريين “تشريعًا لمكافحة ESG” ، مما دفع بعض مديري الأصول الكبار إلى “استعادة” جهودهم ESG.

عدد صناديق ESG التي تم التعاقد عليها لأول مرة على الإطلاق في عام 2024 – إلى 587 من 646 في عام 2023 ، بانخفاض 9 ٪ ، وفقًا لـ Morningstar. وهذا يعني أن مديري الأصول جعلوا خيارات أقل للمستثمرين.

وقال بيوي “من الصعب للغاية أن يبيع أي مدير أصول الآن منتجات ESG”. “إنهم لا يريدون لفت الانتباه.”

وقال المحللون إن صناديق ESG عانت من الرياح المعاكسة غير السياسية أيضًا.

في الواقع ، من المحتمل أن تكون أسعار الفائدة المرتفعة عائقًا أكثر من السياسة. وقال المحللون إن تكاليف الاقتراض المرتفعة تؤثر سلبًا على قطاعات مثل الطاقة النظيفة أكثر من غيرها لأنها أكثر كثافة في رأس المال.

لقد تأخر الأداء أيضًا في السنوات الأخيرة. على سبيل المثال ، أقل من النصف – 42 ٪ – من الصناديق المستدامة في النصف العلوي من فئات الاستثمار الخاصة بكل منها ، وفقًا لتحليل Morningstar لعائدات الاستثمار.

وقال المحللون إن الضعف في السنوات الأخيرة يرجع جزئيًا إلى ارتفاع أسعار الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك ، ازدهرت أسعار النفط والغاز بعد أن غزت روسيا أوكرانيا في عام 2022. وكانت أكبر 10 مخزون في S&P 500 في ذلك العام من قطاع الطاقة ، على سبيل المثال. وقال المحللون إن محافظ ESG التي تقلل من التعرض للوقود الأحفوري تبدو وكأنها البطاقات المتأخرة النسبية نتيجة لذلك.

ومع ذلك ، كان الأداء “جيد جدًا” قبل عام 2022 ، كما قال بوي.

على سبيل المثال ، فاز صندوق أسهم الولايات المتحدة ESG النموذجي على عوائد أقرانه بنحو 4 نقاط مئوية في عام 2020 ، وفقًا لما قاله Morgan Stanley تحليل. ووجدت أن صناديق السندات ESG تفوقت بحوالي نقطة واحدة في تلك السنة.

وقال بيوي “أي استثمار وأي استثمار ESG لا يختلفون – يمرون من خلال أدنى مستوياته وأعلى مستوياته”.

ولكن هذا هو المدى الطويل ، وليس على المدى القصير ، حيث يستعد استثمار ESG لتخطي الأداء الواضح ، كما يقول المحللون.

وقالت الاستشارات في أ “أبحاث McKinsey التي وجدت أن الشركات التي لديها قادة C-Suite” الذين يطاردون النمو دون النظر 2023 التحليل من بين 10،000 أكبر شركات عالمية من 2016 إلى 2022.

وقالت جينيفر كومبس ، رئيسة المحتوى والتطوير في منتدى الاستثمار المستدامة في الولايات المتحدة ، المعروف باسم الولايات المتحدة SIF ، إن الهدف من استثمار ESG هو تقليل المخاطر على المدى الطويل للمحفظة.

وقال كومبس إن مديري الأموال الذين يشرفون على محافظ ESG لا يهدفون أيضًا إلى التضحية بعوائد الاستثمار من أجل متابعة أجندة بيئية أو اجتماعية. وبدلاً من ذلك ، يعتقدون عمومًا أن الاستثمار وفقًا لمبادئ ESG يعزز في النهاية العائدات المعدلة حسب المخاطر للمستثمرين على المدى الطويل.

وقال كومبس “هذا يستثمر”. “إنها ليست الأعمال الخيرية.”

وقالت “الاستدامة تستغرق وقتا طويلا”. “إنه طويل الأجل. وهذه هي الفكرة بأكملها.”