يبدو اختيار الأسهم سهلاً ، لكن الأرقام تثبت أنها ليست كذلك. تقارير S&P Global أنه بعد عام واحد ، فإن 73 ٪ من المديرين النشطين يتقدمون في معاييرهم. بعد خمس سنوات ، يغيب 95.5 ٪ من المديرين النشطين إلى العلامة. بعد 15 عامًا ، لا أحد يتفوق.
هذا لن يتغير ، وفقا لتشارلز إليس ، شخصية في صناعة الاستثمار المخضرم والمؤمن بقوة الفهرسة. في الواقع ، أدى نمو الأموال السلبية إلى بعضهم في هذا المجال للقلق من أنه سيقتل أعمال الإدارة النشطة ، فهناك تهمة يقول Ellis لا تصدق ، لكن سيظل صحيحًا أن المديرين النشطين يكافحون من أجل العثور على ميزة في السوق .
“إن عدد الأشخاص الذين يتم توظيفهم في الإدارة النشطة يستمر في الارتفاع ، ونحن محملين بالموهبة في هذا المجال ، وسنبقى هناك طالما أنه ممتع للغاية ، مع رواتب عالية ويمكنك أيضًا أن تصنع ثروة صغيرة ، “قال إليس على” ETF Edge “من CNBC هذا الأسبوع.
وافق خبير صناعة ETF Dave Nadig على أن المديرين النشطين لن يختفيوا. وقال في “ETF Edge”: “لقد مررنا للتو بأفضل عام لتدفقات الإدارة النشطة التي مررنا بها على الإطلاق.
صناديق الاستثمار المتداولة النشطين واصلت خطهم الساخن جلب أموال المستثمر في يناير. ومع ذلك ، لا يمكن مقارنة الأوقات الجيدة لتدفقات الأموال النشطة بصندوق المؤشرات وتدفقات ETF. وأضاف ناديج: “ليس أي شخص يعتقد أن الإدارة النشطة لا ينبغي أن تكون موجودة ، لكن الغالبية العظمى من التدفقات تأتي من مستثمرين فرديين غير متطورين إلى حد ما يدخلون في فهارس كبيرة وصناديق البيانات المستهدفة الكبيرة”.
إليس ، الذي قام لأول مرة بصماته في مجال التمويل من خلال تأسيس مجموعة Greenwich Associates الاستشارية ، وكان لاحقًا عضوًا في مجلس إدارة شركة Vangud Fund Group ، وهو قلق بشأن مساحة ETF مع نموها. وقال لـ CNBC من Bob Pisani: “ما يجب أن تكون إيجابيًا حقًا هو زيادة صناديق الاستثمار المتاحة في صناديق الاستثمار المتاحة وتخفيض ثابت في الرسوم التي يتم شحنها”.
لكن إليس ، الذي يطلق عليه كتابه الجديد “إعادة التفكير في الاستثمار-دليل قصير للغاية للاستثمار طويل الأجل للغاية” قال إن النجاح قد ولدت بعض مخاطر المستثمرين الجديدة. وقال “يجب أن تقلق بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة التي يتم إنتاجها أكثر بكثير من أجل مندوب المبيعات أكثر من المشتري وكيف أنها متخصصة للغاية وضيقة للغاية”. تشعر Ellis بالقلق بشكل خاص بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في مجال صناديق الاستثمار المتداولة “بحيث تحصل على جانب متفجر ولكن أيضًا على الجانب السلبي المتفجر”.
يعتقد إليس أن على المستثمرين البحث عن صناديق الاستثمار المتداولة “التي هي الأفضل لك ، وما تريد إنجازه”.
أشار Nadig إلى أن التكنولوجيا أصبحت التعادل الكبير في الأسواق: كل شخص لديه ، مما يعني الحصول على ميزة على المتداولين الآخرين الذين لديهم نفس التكنولوجيا المماثلة ، أمر صعب. وقال “الإدارة النشطة ممكنة ، لن تجدها مسبقًا أبدًا”.
وقال إليس: “السبب المفارق في أن المديرين النشطين ضعيفًا هو أنهم جميعًا جيدون للغاية فيما يحاولون القيام به ، فإنهم يلغيون بعضهم البعض”. وأضاف “إنه بسبب قوة الحوسبة والنماذج الكمية التي يمكن الوصول إليها الآن لاللقطاب الأسهم ،” إنه مثل لعب البوكر مع جميع البطاقات التي تواجهها “.
تنصل
