بعض المستثمرين الذين اعتادوا على هيمنة الأسهم الأمريكية مقابل بقية العالم يصنعون محورًا مذهلاً تجاه الأسهم الدولية ، خوفًا من أن الأصول الأمريكية ربما تكون قد تحملت المزيد من المخاطر وسط التوترات التجارية المتصاعدة التي بدأها الرئيس دونالد ترامب.
غرقت S&P 500 أكثر من 6 ٪ منذ أن أعلن ترامب لأول مرة عن خطته التعريفية ، في حين أن كل من DOW و NASDAQ قد هبط أكثر من 7 ٪.
وقالت كريستين بنز ، مديرة التمويل الشخصي والتخطيط للتقاعد لـ Morningstar ، إن هناك حجة قوية لاتصال حيازات الأوراق المالية الأمريكية واعتماد محفظة عالمية أكثر حتى قبل التقلبات الأخيرة.
وقالت “لكنني أعتقد أن قضية التنويع الدولي أكبر (الآن) ، بالنظر إلى التطورات الأخيرة”.
قدم يعقوب مانوكيان ، رئيس استراتيجية الاستثمار الأمريكية في بنك JP Morgan الخاص ، تقييمًا مشابهًا. “يبدو التنويع العالمي بمثابة استراتيجية حكيمة” ، كتب في أ ملاحظة البحث في يوم الاثنين.
لقد تغلبنا العالم على “هامش كبير”
ومع ذلك ، لا يعتقد بعض الخبراء أن المستثمرين يجب أن يكونوا سريعين في إلقاء الأسهم الأمريكية ومطاردة عائدات في الخارج.
وقال بول كريستوفر ، رئيس استراتيجية الاستثمار العالمية في معهد ويلز فارجو للاستثمار ، إن الولايات المتحدة لا تزال “سوقًا عالية الجودة تبدو مثل صفقة”.
كانت الأسهم الأمريكية تتفوق على العالم لسنوات متجهة إلى عام 2025.
ال S&P 500 حقق المؤشر متوسط عائد سنوي قدره 11.9 ٪ من منتصف عام 2008 إلى عام 2024 ، متغلبًا على عوائد البلدان المتقدمة من خلال “هامش كبير” ، ” حسب للمحللين في JP Morgan Private Bank.
ال MSCI EAFE لقد ارتفع المؤشر – الذي يتتبع عوائد الأسهم في الأسواق المتقدمة خارج الولايات المتحدة وكندا – بنسبة 3.6 ٪ سنويًا خلال نفس الفترة ، في المتوسط ، كتبوا.
ومع ذلك ، فإن القصة مختلفة هذا العام ، كما يقول الخبراء.
“في تطور مفاجئ ، قدمت سوق الأسهم الأمريكية للمستثمرين للتو تذكيرًا في الوقت المناسب حول سبب أهمية التنويع” ، المحللون في بنك جي بي مورغان الخاص كتب. “على الرغم من أن الأداء المتفوق في الولايات المتحدة كان ميزة مألوفة في أسواق الأسهم العالمية منذ منتصف عام 2008 ، إلا أن التغيير ممكن.”
المزيد من التمويل الشخصي:
لماذا لا ينبغي للمتقاعدين التخلص من الأسهم بالكامل
قد تشعر النقد بالأمان عندما تنزلق الأسهم ، ولكن لديها مخاطر
كيف يمكن أن تؤثر الحرب التجارية على سعر الملابس
أثارت سياسة تعريفة إدارة ترامب وحرب تجارية متصاعدة مع الصين مخاوف بشأن نمو الاقتصاد الأمريكي.
تعرضت الأسواق الأمريكية لضغوط منذ أن أعلن البيت الأبيض لأول مرة عن التعريفات الخاصة بالبلد في 2 أبريل. فرض ترامب تعريفة على العديد من الدول ، بما في ذلك فرض 145 ٪ على الواردات من الصين.
اعتبارًا من صباح يوم الخميس ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 10 ٪ تقريبًا ، في حين أن مركب NASDAQ قد تراجع أكثر من 16 ٪ في عام 2025. وقد خسر Dow Jones Industrial Media حوالي 8 ٪. بدلاً من ذلك ، ارتفع Eafe حوالي 7 ٪.
هل ماتنا استثنائية؟
لقد أثار عملية البيع الحادة في الأسواق الأمريكية شكوكًا حول ما إذا كانت الأصول الأمريكية “جذابة للأجانب الآن كما كانت من قبل ، وربما نتيجة لذلك ، ما إذا كان” الاستثنائية الأمريكية (الأسهم) يمكن أن تكون في طريقها إلى الخروج “.
في الوقت نفسه ، أثرت توترات التجارة العالمية المتزايدة على سوق السندات ، وهددت بتهدئة ثقة حاملي الديون الأمريكية. لقد أضعف الدولار الأمريكي أيضًا ، على وشك أ أدنى مستوى في عام واحد اعتبارا من صباح الخميس.
وقال المحللون إنه من غير المعتاد بالنسبة لنا الأسهم والسندات والدولار في نفس الوقت.
قالت وزيرة الخزانة السابقة جانيت يلين يوم الاثنين إن تعريفة الرئيس دونالد ترامب جعلت من الصعب على الأميركيين إيجاد الراحة في النظام المالي الأمريكي.
وقال يلين لـ CNBC خلال مقابلة “Squawk Box”: “هذا يخلق حقًا بيئة تشعر فيها الأسر والشركات بالشلل بسبب عدم اليقين بشأن ما سيحدث”. “يجعل التخطيط مستحيلًا تقريبًا.”
كانت حريق الولايات المتحدة “محترقًا بالفعل”
يعمل متداول على أرضية بورصة نيويورك في مدينة الافتتاح في مدينة نيويورك ، في 17 أبريل 2025.
تيموثي أ. كلاري | AFP | غيتي الصور
ومع ذلك ، تميل عائدات الأسهم الدولية والولايات المتحدة إلى الانحسار والتدفق في الدورات ، حيث تظهر كل منها فترات متعددة السنوات من القوة والضعف النسبي.
منذ عام 1975 ، تفوقت عائدات الأسهم الأمريكية على عوائد الأسهم الدولية لمدة حوالي ثماني سنوات ، في المتوسط ، وفقًا ل تحليل وبحلول أموال هارتفورد حتى عام 2024. ثم ، تتنازل الأسهم الأمريكية عن الوشاح إلى الأسهم الدولية.
استنادًا إلى التاريخ ، تأخرت الأسهم غير الأمريكية لاستعادة المركز الأول: الولايات المتحدة حاليًا على بعد 13.8 عامًا في الدورة الحالية من الأسهم ، وفقًا لتحليل أموال هارتفورد.
كانت الأسواق الأمريكية قد أظهرت بالفعل ضعفًا متجهًا إلى العام وسط مخاوف بشأن صحة الاقتصاد نمت ، ووفقًا لمحللو Capital Economics ، فإن “Air خرجت من تقييمات” التكنولوجيا الكبرى “”.
وكتبوا “في هذا الصدد ،” يوم التحرير ” – الذي أبرز هذه التحركات – أضافت فقط الوقود إلى حريق كان يحترق بالفعل”.
المستشارون: “فقي بعناية هنا”
ستكون نقطة انطلاق جيدة للمستثمرين هي عكس صندوق الأسهم العالمي مثل ETF صندوق Vanguard Total World Index ETF (VT) ، قال بنز من Morningstar. هذا الصندوق يحمل حوالي 63 ٪ من الأصول في الأسهم الأمريكية و 37 ٪ في الأسهم غير الأمريكية.
وقالت إنه قد يكون من المنطقي التعرض للأسهم الدولية حيث يقترب المستثمرون الأفراد من التقاعد ، للحد من التقلبات التي تأتي من التقلبات في أسعار صرف العملات الأجنبية.
“جزء من نماذجنا الأساسية للعملاء كان يعاني دائمًا من التعرض الدولي ، وهو جزء تقليديًا من أي محفظة معدلة حسب المخاطر ،” وقال المخطط المالي المعتمد دوغلاس بونبارث ، رئيس Bone Fide Wealth في نيويورك ، بالمحادثات التي يجريها مع موكليه.
مستشار مالي أو رجال الأعمال يجتمعون لمناقشة الأرقام المالية. إنهم يناقشون المخططات المالية والرسوم البيانية على جهاز كمبيوتر محمول. منظر خلفي للجلوس في المكتب ويناقش الأداء
كورتنيك | ه+ | غيتي الصور
على الرغم من أن فصول الأصول هذه لم تؤد على مدار السنوات القليلة الماضية ، “لقد قاموا بعمل جيد جدًا هنا للمساعدة في تقليل وطأة تقلبات التعريفة الجمركية”.
ومع ذلك ، يحذر Boneparth المستثمرين من القيام بأي تحركات مفاجئة لإضافة الأسهم غير الأمريكية إلى محافظهم.
وقال “إذا كنت تفكر في إجراء التغييرات الآن ، فكن حذرًا”. وقال “هل تغلق الخسائر أمام الولايات المتحدة لاكتساب التعرض الدولي؟ تريد أن تخطو بعناية هنا”. “هل تطارد أو توقيت؟ أنت عادة لا تريد أن تفعل هذه الأشياء.”
ومع ذلك ، قد يكون هذا وقتًا مناسبًا للتحقق من استثماراتك للتأكد من أنك لا تزال مخصصة بشكل صحيح وإعادة التوازن حسب الحاجة. “من خلال إعادة التوازن ، يمكنك التدوير من الأصول الأقل خطورة إلى أسهم ، وشراء الاستراتيجي للتراجع.”
قال CFP Barry Glassman ، مؤسس ورئيس ورئيسه: “لقد كانت هناك عدة مرات في التاريخ عندما سأل العملاء عن زيادة استثماراتهم في الخارج”. خدمات الثروة Glassman.
وقال جلاسمان ، وهو أيضًا عضو في مجلس مستشار CNBC: “بالنظر إلى أن كل من الأسهم والعملة يتفوقان على مؤشرات الولايات المتحدة ، فلا عجب أن يكون هناك اهتمام أكبر في الأسهم الأجنبية اليوم”.
وقال “حتى في الماضي ، عندما انخفضت الأسهم الأمريكية ، ساعدت مكاسب الدولار في تعويض جزء من الخسائر. في الأسبوعين الماضيين ، لم يكن هذا هو الحال”.
وقال جلاسمان إنه يحتفظ بثلثي نسبة الثلث من الأسهم الأمريكية لصناديق الأسهم الأجنبية في المحافظ التي يديرها.
وقال “نحن لا نقوم بأي تحركات الآن”. “لقد تم إجراء التحركات بالنسبة لنا بمرور الوقت للحفاظ على ما نعتبره التخصيص الأجنبي المناسب.”
