- نظمت معدلات التضخم في الولايات المتحدة لمدة 5 سنوات و 10 سنوات للتو اندلاعًا صعوديًا كبيرًا من تكوين أساسي لمدة عامين.
- تتضمن Trade War 2.0 الولايات المتحدة وغيرها من الشركاء التجاريين الرئيسيين الذين قد يعطلون التجارة الدولية وتراجع النمو الاقتصادي العالمي.
- أدى عودة خطر التضخم إلى الحركات الصعودية على الذهب (XAU/USD).
- شاهد الدعم الرئيسي 2716 دولارًا أمريكيًا على المدى المتوسط على الذهب (XAU/USD).
كان للأسابيع الثلاثة الأخيرة من حركات الجوانب الجانبية لمؤشر الدولار الأمريكي منذ أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 110.18 طبعًا في 13 يناير تأثير إيجابي على أسعار الذهب.
قامت Gold (XAU/USD) بتنفيذ اندلاع صعودي من تكوين النطاق السابق لمدة شهرين في 21 كانون الثاني (يناير) ، وهربت بنسبة 4.4 ٪ لطباعة أعلى مستوى في اليوم الذي يبلغ طوله 2865 دولارًا أمريكيًا في هذا الوقت.
لقد أثارت التوترات التجارية العالمية مخاوف الركود
الشكل 1: معدلات التضخم في الولايات المتحدة لمدة 5 سنوات و 10 سنوات ، الاتجاهات الرئيسية اعتبارًا من 4 فبراير 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير المخطط)
بدأ الرئيس الأمريكي ترامب الحرب التجارة 2.0 يوم السبت ، 1 فبراير ، أمرًا بالتعريفات الشاملة على البضائع من كندا والمكسيك والصين.
على الرغم من تأخر التعريفات التجارية البالغة 25 ٪ في كندا والمكسيك لمدة شهر ، إلا أن التعريفات المرتفعة بنسبة 10 ٪ المستهدفة على البضائع الصينية أصبحت الآن “عاشًا” ، وقد انتقم صانعي السياسات الصينيين من خلال فرض 10 ٪ إلى 15 ٪ الصين مع الموعد النهائي المستهدف في يوم الاثنين المقبل ، 10 فبراير.
بالإضافة إلى ذلك ، وضعت الصين أيضًا خططًا لتعطيل سلاسل التوريد المعدنية الرئيسية في الولايات المتحدة والعمليات التجارية للشركات الأمريكية في البر الرئيسي. تم تمييز Google بسبب انتهاكات مكافحة الاحتكار ، وتم إصدار أوامر مراقبة التصدير الجديدة على التنغستن وغيرها من المعادن الحرجة المستخدمة في الصناعات الإلكترونية والطيران والدفاع.
يختلف Trade War 2.0 عن الحرب التجارية الأمريكية الصينية التي تم سنها في يناير 2018 من حيث التغطية حيث تشمل هذه المرة شركاء تجاريين رئيسيين في الولايات المتحدة ، بالإضافة إلى الحرب التكنولوجية الأمريكية المستمرة.
وبالتالي ، فإن البلدان التي لديها فائض تجاري كبير مع الولايات المتحدة ستكون عرضة لخطر استهدافها من خلال سياسة التعريفات التجارية لترامب ؛ الاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية ودول الآسيان التي تعتمد على التصدير مثل فيتنام وماليزيا.
إذا لم تكن المفاوضات التجارية غير قادرة على الوصول إلى “الأرض الوسطى” بين الولايات المتحدة والبلدان المستهدفة ، فقد تتصاعد تدابير الانتقام من الحلم إلى التاسع ، ومن المحتمل أن تتعطل التجارة العالمية مما قد يؤدي بدوره إلى شل آفاق النمو العالمية وإشعال التضخم ضغوط.
بدأت الأدوات المالية التي تم نقلها السوق في ارتفاع سعر التوقعات التضخمية في الولايات المتحدة كما هي مستمدة من حركات كل من معدلات التضخم في الولايات المتحدة لمدة 5 سنوات و 10 سنوات والتي كانت تتجه صعودًا منذ بدء سعر الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي قطع دورة في سبتمبر 2024.
كل من معدلات التضخم في الولايات المتحدة لمدة 5 سنوات و 10 سنوات قد نظمت للتو اندلاعًا صادرًا كبيرًا من عامين زائد من تكوين الأساس للتجمع نحو 2.59 ٪ و 2.44 ٪ على التوالي اعتبارًا من 4 فبراير 2025 ، فوق المدى الطويل على المدى الطويل هدف التضخم من 2 ٪ (انظر الشكل 1).
هذه الملاحظات تشير إلى زيادة احتمالات بيئة الركود.
يظل الزخم الصعودي متوسط المدى سليما بالنسبة للذهب
الشكل 2: الذهب (XAU/USD) على المدى المتوسط والاتجاهات الرئيسية اعتبارًا من 5 فبراير 2025 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير المخطط)
ظلت العناصر الفنية الرئيسية للذهب (XAU/USD) بناءة لاستمرار تسلسلها الاندفاعي في المراحل المستمرة على المدى المتوسط (متعدد الأوقات) والرائد (متعدد الشهرين).
وصل مذبذب زخم RSI اليومي إلى منطقة توقيف مفرط ، لكنه لم يسبق أن تومض أي حالة اختلاف هبوطية تشير إلى أن تصرفات أسعار الذهب (XAU/USD) قد تنطلق من الظهير البسيط بعد التجمع السريع في الأسبوع الماضي في الأسبوع الماضي بدلا من حركة الانعكاس الهبوطي على المدى المتوسط.
شاهد الدعم المحوري الرئيسي الذي تبلغ مساحته 2716 دولارًا أمريكيًا (أيضًا المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا) مع المقاومة المتوسطة المدى التالية التي تصل إلى 2،933 دولارًا أمريكيًا و 3،033/3،084 دولارًا أمريكيًا (انظر الشكل 2).
من ناحية أخرى ، فإن استراحة أقل من 2716 دولارًا أمريكيًا تبطل السيناريو الصعودي للذهب (XAU/USD) لبدء انخفاض تصحيحي محتمل متعدد الأسابيع خلال مرحلة الاتجاه الصعودي الرئيسي لفضح الدعم المتوسط المقبل عند 2،537 دولارًا أمريكيًا ( -Day Moving Extern).
