استقبلت الأسواق المالية اختيار الرئيس دونالد ترامب لكيفن وارش كرئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بخطوة كبيرة، في إشارة إلى أن المستثمرين يعتبرون محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق وكيلاً موثوقًا للسياسة النقدية على الرغم من التوقعات بأنه قد يدفع لخفض أسعار الفائدة. لم تتغير عوائد سندات الخزانة كثيرًا يوم الجمعة مباشرة بعد الإعلان، في إشارة إلى أن المستثمرين لا يرون خطرًا كبيرًا على التضخم أو استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي. وارتفع الدولار مقابل نظرائه الرئيسيين، بينما تم احتواء الخسائر في الأسهم، مما يشير إلى ارتياح من أن اختيار ترامب كان يُنظر إليه على أنه يد ثابتة وليس بيدقًا سياسيًا. وانخفضت أسعار الذهب والفضة حيث كان ينظر إلى وارش على أنه يساعد في تخفيف المخاوف بشأن “انخفاض” العملة الأمريكية الذي دفع المستثمرين الدوليين إلى المعادن. وقال محمد العريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في أليانز، في منشور على X: “أعتقد أنه يجلب مزيجًا قويًا من الخبرة العميقة والخبرة الواسعة ومهارات الاتصال الحادة. إن التزامه بإصلاح وتحديث بنك الاحتياطي الفيدرالي يبشر بالخير لتعزيز فعالية السياسة وحماية الاستقلال السياسي للمؤسسة”. ويُنظر إلى ترشيح وارش على نطاق واسع على أنه يزيل السحابة التي تحيط باستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي كانت تؤثر على الأسهم وتهدد بدفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع. ومع انحسار هذه المخاطر، يستطيع المستثمرون إعادة التركيز على أرباح الشركات والأساسيات الاقتصادية بدلا من التدخل السياسي في البنك المركزي. وكان وارش، الذي خدم في البنك المركزي من عام 2006 إلى عام 2011، ينتقد علناً التيسير الكمي أثناء الأزمة المالية وبعدها، وهو الموقف الذي عزز موقفه مع المستثمرين القلقين من التضخم والهيمنة المالية. وقال بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في OnePoint BFG Wealth Partners، في مذكرة: “أعتقد أن كيفن وارش سيكون اختيارًا رائعًا لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبما أنني كنت منتقدًا منذ فترة طويلة لسياسة المال السهل التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بأسعار الفائدة وميزانيته العمومية، فقد كنت أقدر دائمًا تشدد وارش وازدراءه للتسهيل الكمي”. منذ أن تم تعيين جيروم باول في عام 2018 خلال فترة ولاية ترامب الأولى، ضغط الرئيس مرارًا وتكرارًا على بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة. وحتى بعد ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في أواخر عام 2025، واصل ترامب الضغط من أجل سياسة أسهل، بينما انتقد أيضًا باول بشأن تجاوزات التكاليف المرتبطة بتجديد مقر البنك المركزي في واشنطن. وقال جاي وودز، كبير استراتيجيي السوق في فريدوم كابيتال ماركتس: “على الرغم من أنه كان ينتقد إلى حد ما جيروم باول لأنه فات الأوان لخفض أسعار الفائدة، إلا أنه يجب عليه أن يفهم أهمية استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي”. “إن الارتباط بموضوع الاستقلال سيكون بمثابة أسئلة حول وجهات نظره وكيف تتماشى مع وجهات النظر الأكثر عدوانية للرئيس ترامب عندما يتعلق الأمر بأي تخفيضات في أسعار الفائدة.” ومع ذلك، ليس الجميع مقتنعين بأن الهدوء في الأسواق سيستمر. وحذر كريس روبكي، كبير الاقتصاديين في Fwdbonds، من أن الأسواق ربما تقلل من تقدير مدى قرب وارش من التوافق مع البيت الأبيض في نهاية المطاف. وقال روبكي في مذكرة “ببطء ولكن بثبات سوف يميل في اتجاه الرئيس الذي يفضل تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة بنسبة نقطة أو نقطتين مئويتين على الأقل أقل من 3٪”. “لم يكن وارش ليحصل على الوظيفة إلا إذا كان قد أعطى الرئيس كلمته بأنه سيتبع أجندة ترامب 2.0 الاقتصادية.” @GC.1 العقود الآجلة للذهب لمدة عام واحد بالنسبة للمعادن الثمينة، فإن هذا التحول يثير احتمال أن التجارة المزدحمة قد تفقد هويتها أخيرًا. وانخفضت العقود الآجلة للفضة بنسبة 31.4% لتستقر عند 78.53 دولارًا، مسجلاً أسوأ يوم لها منذ مارس 1980. وانخفضت العقود الآجلة للذهب بنسبة 11.4% لتستقر عند 4745.10 دولارًا. وقال كريشنا جوها، نائب رئيس مجلس إدارة Evercore ISI، في مذكرة: “من المفترض أن يساعد اختيار وارش في استقرار الدولار بعض الشيء وتقليل (على الرغم من عدم القضاء عليه) المخاطر غير المتماثلة لضعف الدولار العميق الممتد من خلال تحدي صفقات التخفيض – وهذا هو السبب أيضًا في انخفاض الذهب والفضة بشكل حاد”.
أخيراً اختار ترامب رئيساً للاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يعنيه كيفن وارش بالنسبة للمستثمرين
