أصبح الذكاء الاصطناعي أحد أكبر قصص الاستثمار في السوق، مما ساعد على دفع موجة من الأصول إلى الصناديق المواضيعية المتداولة في البورصة والتي تتيح للمستثمرين الأفراد الرهان على اتجاهات التكنولوجيا الرئيسية. لكن الخبراء يحذرون من أن هذه الأموال يمكن أن تنخفض بنفس سرعة ارتفاعها. إنها نقطة بسيطة ولكنها مهمة يجب على المستثمرين أن يأخذوها في الاعتبار، حيث تبدو أسهم التكنولوجيا أكثر عرضة للخطر، وتقود السوق إلى الانخفاض في الأيام الأخيرة. ال ناسداك كان يغازل الانخفاض إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا للمرة الأولى منذ الركود في أبريل وسجل ثالث جلسة خاسرة على التوالي يوم الخميس.
“لدينا ما يقرب من 400 صندوق استثمار متداول في ETF Action نصنفها على أنها موضوعية،” كما يقول مايك أكينز، الشريك المؤسس في شركة الأبحاث. عمل مؤسسة التدريب الأوروبية، حسبما جاء في برنامج “ETF Edge” على قناة CNBC يوم الاثنين. وقال: “لقد ارتفع الأداء الأفضل بنسبة تزيد عن 150% منذ بداية العام حتى الآن… هناك العديد من السلبيات البالغة 10%”.
ينجذب المستثمرون إلى صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية التي تغطي الاتجاهات من الذكاء الاصطناعي إلى الحوسبة الكمومية والطاقة النظيفة وتكنولوجيا الدفاع، لكنهم غالبا ما يتجاهلون المخاطر، بما في ذلك مدى تقلب المحافظ. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية تركز على قطاعات أو تقنيات محددة بدلاً من مجرد تتبع مؤشرات واسعة، فيمكنها تحقيق مكاسب قوية عندما يكون الموضوع في صالحك، ولكن الزخم قد يتلاشى.
تقوم ETF Action بتقسيم عالم ETF الموضوعي إلى 12 فئة رئيسية مع العديد من المجموعات الفرعية. وضمن فئة التكنولوجيا الثورية وحدها، والتي تشمل الذكاء الاصطناعي، كانت التدفقات هائلة هذا العام. وقال أكينز: “لقد شهدت التكنولوجيا التخريبية للذكاء الاصطناعي تدفقات بقيمة 20 مليار دولار تقريبًا منذ عام حتى الآن”. وقال إن ما يقرب من 15 مليار دولار منها تحمل كلمة “AI” في اسم مؤسسة التدريب الأوروبية.
وقد ساعدت الزيادة في جمع الأموال مثل صندوق المؤشرات المتداولة جلوبال إكس للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا (AIQ) والتي نمت إلى حوالي 7 مليارات دولار من الأصول، واجتذبت حوالي 3 مليارات دولار من التدفقات الصافية منذ بداية العام، وفقا لـ ETF.com. أعلى مقتنياتها هي الأجهزة الدقيقة المتقدمة, الأبجدية، سامسونج، تسلا و علي بابا. مثال آخر من Global X هو صندوق المؤشرات المتداولة للروبوتات والذكاء الاصطناعي (BOTZ)، والتي لديها حوالي 3 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. أعلى مقتنياتها هي نفيديا، إيه بي بي، فانوك، الجراحية بديهية و كينيس.
تتطلب صناديق الاستثمار المتداولة المواضيعية المزيد من البحث مقارنة بالصناديق التقليدية. مثال على ذلك: من بين صناديق الاستثمار المتداولة الـ 18 التي صنفتها ETF Action على أنها تركز على الذكاء الاصطناعي، قال أكينز إن هناك فارقًا في الأداء بنسبة 60٪ هذا العام.
وقال: “في كل مرة ترى صندوق استثمار متداول جديد يأتي إلى السوق، فإنه يقدم خطأً كبيرًا في التتبع من مجرد الاستثمار في السوق”.
خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 تم إطلاق ما يقرب من 800 صندوق استثمار متداول، متجاوزًا الرقم القياسي لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الذي تم تسجيله العام الماضي فقط، وفقًا لرويترز. بيانات مورنينغستار يشير إلى أن هناك الآن صناديق استثمار متداولة (أكثر من 4300 صندوق استثمار متداول مدرج في الولايات المتحدة) أكثر من الأسهم الفردية المتداولة في الولايات المتحدة.
ووصف أكينز نمو سوق صناديق الاستثمار المتداولة بأنه “إيجابي للغاية” لتجربة المستثمرين، لكنه أضاف أن العدد المتزايد من الفرص يعني أيضًا المزيد من المخاطر.
وقال أكينز إن بعض المواضيع التي قادت الموجة الأولى من الاستثمار المواضيعي يمكن أن تفقد زخمها كقصص استثمار قائمة بذاتها حتى مع بقاء الاتجاهات أساسية لقطاع التكنولوجيا والسوق. على سبيل المثال، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إنشاؤها حول موضوعات الحوسبة السحابية والاتصال من الجيل التالي، تدفقات خارجة بمليارات الدولارات على مدى السنوات القليلة الماضية، حيث نضجت الشركات التي كانت أكبر الحيازات وأصبحت جزءًا من مؤشرات سوق الأسهم واسعة النطاق التي يحتفظ بها المستثمرون بالفعل. لكنه أضاف أنه من الصعب تحديد الجدول الزمني لزخم كل اتجاه.
وقال أكينز: “أعتقد أن كل موضوع فريد من نوعه، لذا فإن بعضها سيستمر لفترة أطول من البعض الآخر”. “هذا جزء من القصة مع هذه المساحة… هناك بالتأكيد فكرة سأستثمرها في هذا لأنني أعتقد أنها ستستمر خلال السنوات الثلاث إلى السبع القادمة.”
على الرغم من التوترات الأخيرة في سوق الأسهم وأسهم التكنولوجيا على وجه التحديد، من المهم ملاحظة أن مؤشر ناسداك أقل من 5٪ من المستوى القياسي على الإطلاق وارتفع بما يقرب من 250٪ منذ أدنى نقطة له بسبب كوفيد.. وقال أكينز إن الاستثمار المواضيعي مفيد للمستثمرين الذين يفهمون ما يشترونه ويمكنهم تحمل التقلبات على المدى القصير.
يمكن أيضًا أن يكون اغتنام الفرص السانحة في السوق أمرًا أساسيًا في الاستراتيجيات المواضيعية. وقال أكينز: “يمكن للموضوعات أن تعمل بسرعة كبيرة جدًا، لذا يجب عليك الاستفادة منها”. المكاسب الكبيرة في فترة زمنية قصيرة قد تدفع المستثمرين إلى التفكير في جني بعض الأرباح. وأضاف: “لا تزال ترغب في الحصول على تخصيص للموضوع، ولكن ربما تأخذ بعضًا من الجزء العلوي”.
أفضل 10 صناديق استثمار متداولة في مجال التكنولوجيا
الثقة الأولى في ناسداك للأمن السيبراني (سي بي آر)
الأصول: 11.5 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.59%
الأداء منذ بداية العام: 20%
iShares AI الابتكار والتكنولوجيا (باي)
الأصول: 7.6 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.68%
الأداء حتى تاريخه: 30.5%
مؤسسة جلوبال إكس للذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا (AIQ)
الأصول: 7.2 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.68%
الأداء حتى تاريخه: 33.6%
راوندهيل الرائعة السبعة (MAGS)
الأصول: 4 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.29%
الأداء حتى تاريخه: 22.2%
الثقة الأولى للحوسبة السحابية (سكاي)
الأصول: 3.3 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.60%
الأداء حتى تاريخه: 14.4%
ديفاينس كوانتوم إتف (كتوم)
الأصول: 3.2 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.40%
الأداء منذ بداية العام: 37%
جي بي مورغان قادة التكنولوجيا في الولايات المتحدة (جتيك)
الأصول: 3.1 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.65%
الأداء حتى تاريخه: 22.8%
تضخيم الأمن السيبراني (اختراق)
الأصول: 2.3 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.60%
الأداء حتى تاريخه: 15.5%
ARK الجيل القادم من الإنترنت (أركو)
الأصول: 2.2 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.75%
الأداء حتى تاريخه: 51.2%
Roundhill الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا (محادثة)
الأصول: 1.1 مليار دولار
نسبة النفقات: 0.75%
الأداء منذ بداية العام: 55%
المصدر: ETFAction.com
