يقول ترامب إن التضخم “هزم”. يختلف بعض الاقتصاديين

في الحرب على القدرة على تحمل التكاليف، أعلن الرئيس دونالد ترامب النصر على التضخم.

وقال ترامب خلال كلمة ألقاها يوم الأربعاء في دافوس بسويسرا، إنه “هزم” التضخم وكبح جماح أسعار المستهلكين خلال العام الماضي.

وقال ترامب، في خطاب ألقاه أمام زعماء العالم وغيرهم في المنتدى الاقتصادي العالمي، إن الولايات المتحدة “لا تعاني من التضخم عمليا”.

وقال ترامب في خطاب واسع النطاق: “إن أسعار البقالة، وأسعار الطاقة، وأسعار تذاكر الطيران، ومعدلات الرهن العقاري، وأقساط الإيجار والسيارات، كلها تنخفض، وتنخفض بسرعة”، مضيفًا: “لقد أنجزنا عملاً جحيمًا في 12 شهرًا”.

ومع ذلك، تشير البيانات الفيدرالية إلى أن بعض هذه الادعاءات مبالغ فيها.

التضخم هو مقياس لمدى سرعة ارتفاع الأسعار بالنسبة للمستهلكين. ويهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي، البنك المركزي الأمريكي، إلى معدل تضخم سنوي يبلغ حوالي 2٪ على المدى الطويل.

بلغ مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس رئيسي للتضخم في الولايات المتحدة، معدل سنوي قدره 2.7٪ في ديسمبر 2025 – وهو معدل يقول الاقتصاديون إنه لا يزال مرتفعا.

وكتب توماس رايان، الخبير الاقتصادي في شؤون أمريكا الشمالية لدى كابيتال إيكونوميكس، في رسالة بالبريد الإلكتروني: “القول إن الولايات المتحدة ليس لديها تضخم فعليا هو أمر غير صحيح في الواقع ومبالغة كلاسيكية من ترامب”.

وكتب رايان أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي – وهو مقياس يستبعد أسعار الطاقة والغذاء، والتي يمكن أن تكون متقلبة – “لا يزال مرتفعا بشكل غير مريح بالنسبة لصانعي السياسات عند 2.6%”.

وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز، لشبكة CNBC إن التضخم لا يزال “مرتفعًا بشكل غير مريح”.

وكتب زاندي في رسالة بالبريد الإلكتروني: “يمثل التضخم مشكلة خاصة بالنسبة للأميركيين من ذوي الدخل المنخفض والمتوسط، نظرا لارتفاع التضخم في العديد من السلع الأساسية مثل البقالة والكهرباء والملابس والأثاث ورعاية الأطفال والرعاية الصحية”.

ومن المفارقات أن سياسة التعريفات الجمركية التي ينتهجها ترامب تفرض ضغوطًا تصاعدية على التضخم وتمنع صناع السياسة الأمريكيين من ادعاء النصر، كما يقول الاقتصاديون.

التعريفات الجمركية هي ضريبة على الواردات الأمريكية، يدفعها الشخص أو الكيان المقيم في الولايات المتحدة الذي يستورد البضائع.

الولايات المتحدة لديه متوسط ​​معدل التعريفة الفعلية بنسبة 17.5%، وهي الأعلى منذ عام 1932، وفقًا لمختبر الميزانية بجامعة ييل. ويتضمن التحليل تعريفة بنسبة 10% هدد ترامب بفرضها في الأول من فبراير/شباط على ثمانية حلفاء أوروبيين إذا لم تمنح الولايات المتحدة السيطرة على جرينلاند. وبدون احتساب تلك التعريفات الجمركية المتعلقة بجرينلاند، فإن المعدل الفعلي هو 16.9%.

وقال الاقتصاديون إن معدل التعريفة الفعلية بلغ حوالي 2٪ في بداية عام 2025.

وقال الاقتصاديون إن الشركات لم تقم حتى الآن بتمرير تكاليف التعريفة الجمركية إلى المستهلكين بالقدر المتوقع.

ومع ذلك، بناءً على معدل التعريفة الجمركية اليوم، سيدفع المستهلك العادي ما بين 1300 دولار إلى 1700 دولار إضافية في عام 2026، مقارنة بما كان سيدفعه قبل عام 2025، عندما تولى ترامب منصبه، حسبما قال جون ريتشيو، المدير المساعد لتحليل السياسات في مختبر ييل للميزانية.

وفي حين أن التضخم لا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، إلا أنه “قريب جدًا”، كما كتب جوزيف غانيون، زميل بارز في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي، في رسالة بالبريد الإلكتروني.

وكتب: “يعتقد معظم الاقتصاديين أنه كان من الممكن تحقيق الهدف باستثناء الرسوم الجمركية”.

عندما يتعلق الأمر بالنفقات اليومية التي ذكرها ترامب، فإن بعض التكاليف أقل مما كانت عليه قبل 12 شهرًا – ولكن ليس في جميع المجالات.

وفيما يلي تفصيل لكيفية أداء أسعار البقالة، وأسعار الطاقة، وتذاكر الطيران، ومعدلات الرهن العقاري، والإيجار وأقساط السيارات في العام الماضي.

وأصبحت معدلات الرهن العقاري أقل بكثير عما كانت عليه قبل عام، ويرجع ذلك جزئيا إلى سعي ترامب لحمل فاني ماي وفريدي ماك على شراء سندات رهن عقاري بقيمة 200 مليار دولار.

الآن، يبلغ متوسط ​​سعر الرهن العقاري لمدة 30 عامًا، بسعر فائدة ثابت، 6.21% اعتبارًا من يوم الثلاثاء، وفقًا لـ أخبار الرهن العقاري اليومية، بانخفاض عن أكثر من 7٪ في يناير 2025.

قال المخطط المالي المعتمد ستيفن كيتس، وهو محلل مالي في Bankrate: “يُترجم هذا الفرق إلى ما يقرب من 1800 دولار سنويًا في دفعات أقل على قرض بقيمة 300000 دولار، وفوائد أقل بعشرات الآلاف من الدولارات على مدار عمر القرض”. ولكن بما أن معظم الناس لديهم قروض عقارية ذات سعر ثابت، فإن سعر الفائدة لن يتغير إلا إذا قاموا بإعادة تمويل أو بيع منزلهم الحالي وشراء عقار آخر.

كما أن مدفوعات الإيجار تتجه نحو الانخفاض.

في ديسمبر، انخفض مؤشر الإيجار الوطني بنسبة 0.8٪، منهيًا العام بخمسة أشهر متتالية من الانخفاضات، وفقًا لموقع بيانات العقارات Apartment List’s. التقرير الشهري.

وفي حين أن هذا يتماشى بشكل عام مع أداء الإيجارات في فصل الشتاء، إلا أنه كان أكبر انخفاض في فصل الشتاء منذ عام 2022، وفقًا للتقرير. وبشكل عام، انخفضت الإيجارات على المستوى الوطني بنسبة 1.3% مقارنة بالعام السابق. يبلغ متوسط ​​الإيجار الشهري الوطني الآن 1,356 دولارًا.

وقال كيتس من بنكرات إنه في بعض أجزاء البلاد، “انخفضت أسعار الإيجارات بسبب الزيادة في بناء الشقق الجديدة”. وقال: “تميل أسواق الإيجار إلى الاستجابة بشكل مباشر أكثر للعرض والطلب، في حين أن أسعار المنازل أكثر حساسية لمعدلات الرهن العقاري من مستويات الأسعار وحدها”.

ومن ناحية أخرى، ارتفعت أقساط السيارات.

وعلى الرغم من انخفاض أسعار الفائدة على قروض السيارات الجديدة، فإن متسوقي السيارات يمولون مبالغ أكبر. وصل متوسط ​​الدفعة الشهرية لشراء سيارة جديدة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في الربع الرابع من عام 2025 – ليصل إلى 772 دولارًا، ارتفاعًا من 754 دولارًا في نهاية عام 2024، وفقًا لـ ادموندز.

كما قفزت حصة مشتري السيارات الجديدة الذين لديهم دفعة شهرية تزيد عن 1000 دولار إلى مستوى قياسي جديد، ووصل متوسط ​​المبلغ الممول لسيارة جديدة إلى مستوى مرتفع بلغ 43,759 دولارًا.

وقال إيفان دروري، مدير الرؤى في إدموندز، في بيان: “إن الأرقام القياسية التي نشهدها تعكس الضغوط المالية التي واجهها العديد من المشترين على مدار العام”.

جالون من البنزين العادي يكلف حوالي 2.81 دولارفي المتوسط ​​اعتبارًا من 19 يناير، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة.

ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 10٪ تقريبًا من 3.11 دولارًا للغالون الواحد في 20 يناير 2025، وهو اليوم الذي تولى فيه ترامب منصبه، وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة.

وقال غانيون: “أسعار البنزين تتحرك مع أسعار النفط المحددة في الأسواق العالمية”.

أسعار النفط العالمية انخفض بشكل عام في عام 2025 وكتبت إدارة معلومات الطاقة في يناير/كانون الثاني، أن العرض يفوق الطلب.

وأضاف أنه في النصف الأول من العام، على سبيل المثال، انخفضت أسعار النفط بسبب تباطؤ النشاط الاقتصادي، وهو ما يمكن أن يقلل الطلب على النفط. وكتبت أن الأسعار انخفضت أيضا وسط توقعات بأن “التعريفات الجمركية المتصاعدة بين الاقتصادات الكبيرة يمكن أن تستمر في تباطؤ النمو الاقتصادي”.

ولكن ليس كل أسعار الطاقة آخذة في الانخفاض.

على سبيل المثال، ارتفعت أسعار الكهرباء المنزلية، ويرجع ذلك جزئيا إلى بناء مراكز البيانات المتعطشة للطاقة والتي تدعم النمو في الذكاء الاصطناعي. وارتفعت أسعار الكهرباء بنسبة 7% تقريبًا خلال العام الماضي، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك.

ارتفعت أسعار البقالة بنسبة طفيفة نسبيًا بلغت 2.4٪ خلال العام الماضي، وفقًا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك.

ومع ذلك، فإن أسعار مختلف المواد الغذائية يمكن أن تكون متقلبة، وتسترشد بعوامل العرض والطلب الخاصة.

انخفضت أسعار تذاكر الطيران بأكثر من 3% على أساس سنوي في ديسمبر، وفقًا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك.

وكتب رايان: “لقد انخفض مستوى أسعار تذاكر الطيران منذ أن تولى ترامب منصبه”.

وكتب “انخفاض أسعار وقود الطائرات دعم انخفاض أسعار تذاكر الطيران”. “إن ضعف الطلب على السفر الداخلي بسبب السياسة – خاصة من كندا – قد يلعب أيضًا دورًا ما.”

قد لا تبدو الأسعار وكأنها تنخفض بالنسبة للمسافرين، كما كتبت سالي فرينش، خبيرة السفر في Banking Herald، في تحليل حديث.

بيانات مؤشر أسعار المستهلك لا يشمل الرسوم الإضافية وقالت إنها منفصلة عن شراء مقاعد الاقتصاد الأساسي على سبيل المثال.

وكتبت: “تأتي هذه الأسعار الأساسية المنخفضة عادة مع رسوم إضافية في شكل رسوم إضافية لفحص الحقائب، أو لضمان مقعد في الممر أو لتأمين الصعود المبكر”. “لم يتم تضمين هذه الأسعار الإضافية في هذه البيانات – على الرغم من أنها لا تزال تؤثر على ميزانية السفر.”