أسعار الذهب تقفز وسط اضطرابات الشرق الأوسط. ما يجب معرفته قبل الاستثمار

ومع حرب الشرق الأوسط التي تهز الأسواق العالمية، ذهب يلفت الانتباه مرة أخرى باعتباره استثمارًا آمنًا محتملاً.

ويُنظر إلى المعدن الثمين عمومًا على أنه عامل تنويع ومخزن للقيمة في الأوقات المضطربة. ومع ذلك، من المهم أن تعرف ما الذي تستثمر فيه ولماذا، قبل البدء فيه.

وقال المخطط المالي المعتمد باري غلاسمان، مؤسس ورئيس شركة Glassman Wealth Services في فيينا بولاية فرجينيا، وعضو مجلس المستشارين الماليين لـ CNBC: “قد يكون الذهب أحد طرق الاستثمار ضد الصدمة الجيوسياسية، ولكن بالتأكيد هناك طرق أخرى”، مثل أسهم الطاقة والدفاع العالمية. “سيكون من المثير للاهتمام معرفة أي أجزاء من المحافظ تصمد خلال هذا التقلب.”

قفز سعر الذهب في الأيام الأخيرة بسبب الصراع المتصاعد في الشرق الأوسط الذي أثارته الضربات العسكرية الأمريكية الإسرائيلية المشتركة على إيران، والتي قوبلت بهجمات انتقامية على إسرائيل وحلفاء الولايات المتحدة الآخرين في جميع أنحاء منطقة الخليج. ارتفع سعر أونصة الذهب فوق 5400 دولار خلال الليل قبل أن يستقر مرة أخرى في نطاق 5300 دولار بعد ظهر يوم الاثنين.

وعلى الرغم من انخفاضه عن أعلى مستوى قياسي له عند 5594 دولارًا في 29 يناير، يقول الخبراء إن سعر الذهب ربما لا يزال يتمتع بإمكانات صعودية هذا العام. قال محللون في جيه بي مورجان في مذكرة بحثية جديدة إن “الزيادات في الذهب الناجمة عن الصراعات تأتي وتذهب، على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية على نطاق واسع من المرجح أن تظل في حالة غليان”، وهو ما يساهم جزئيًا في توقعاتهم بوصول الذهب إلى 6300 دولار بحلول نهاية عام 2026.

قال المخطط المالي المعتمد باتريك هيوي، المالك والمستشار الرئيسي لشركة فيكتوري إندبندنت بلانينج في نابولي، فلوريدا: “يميل السوق إلى إعطائك أدلة حول فئات الأصول التي قد تكون جيدة للاحتفاظ بها خلال فترات الركود وعدم اليقين العالمي”. “طالما أننا لا نزال نرى اضطرابات عالمية، أعتقد أن الذهب سيستمر في الأداء الجيد.”

بالفعل هذا العام، ارتفع الذهب بنسبة 23٪ تقريبًا. وفي عام 2025، قفزت بنحو 64%. وذلك بالمقارنة مع ستاندرد آند بورز 500′مكاسب بلغت 16.4% العام الماضي ويعزى الارتفاع في الأسعار إلى مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك زيادة الطلب من كل من البنوك المركزية والمستثمرين الأفراد.

وقال هيوي إنه من المهم أن تعرف أنه ليس هناك ما يضمن أنك ستكسب المال إذا استثمرت في الذهب. وقال: “لقد مر الذهب بفترات طويلة لم يحدث فيها أي شيء على الإطلاق، وفترات طويلة كان فيها متقلبًا للغاية”. “ويمكنك بالتأكيد خسارة المال بالذهب.”

يوصي العديد من المستشارين الماليين بالاحتفاظ باستثماراتك البديلة – والتي تشمل الذهب – في حصة صغيرة من محفظتك الاستثمارية. وقال هيوي إنه يحتفظ ببدائل تتراوح بين 5% إلى 10% في محافظ العملاء.

اختار العديد من المستثمرين الاستثمار في الذهب من خلال الصناديق المتداولة في البورصة بدلاً من شراء الذهب المادي الذي يحتاجون إلى تخزينه. مع صناديق الاستثمار المتداولة، يمكن للمستثمرين الحصول على التعرض للمعادن الثمينة دون امتلاك الذهب الفعلي. مثل جميع صناديق الاستثمار المتداولة، يتم تداولها على مدار اليوم مثل الأسهم. تتم إدارة معظمها بشكل سلبي، مما يعني أنها تتبع المؤشر وأدائه، للأفضل أو للأسوأ.

هناك بضعة أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تمنحك التعرض للذهب، ومن المفيد معرفة المعاملة الضريبية لها.

تستثمر بعض صناديق الاستثمار المتداولة بشكل مباشر في سبائك الذهب، مثل أسهم SPDR الذهبية (GLD). يمثل كل سهم من أسهم ETF كمية معينة من هذا الذهب المادي.

وقال هيوي: إذا كنت تستثمر في أحد صناديق الاستثمار المتداولة من خلال حساب وساطة خاضع للضريبة، فكن على دراية بأن أي ربح عند البيع قد يتم فرض ضريبة عليه بشكل مختلف عن أرباح الاستثمارات الأخرى مثل الأسهم والسندات.

وتواجه المكاسب الرأسمالية قصيرة الأجل – الأرباح على الأصول المحتفظ بها لمدة عام أو أقل – معدلات ضريبة الدخل العادية، والتي تتراوح من 10٪ إلى 37٪. ومع ذلك، حتى لو كنت محتفظًا بصندوق الاستثمار المتداول الخاص بالذهب الخاص بك لأكثر من عام، فإن معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل النموذجية – 0٪ أو 15٪ أو 20٪، اعتمادًا على دخلك – لا تنطبق، كما قال هيوي.

وبدلا من ذلك، تعامل مصلحة الضرائب الأمريكية الذهب باعتباره من الأشياء القابلة للتحصيل، والذي يأتي بحد أقصى لمعدل الضريبة يبلغ 28٪. وهذا ينطبق حتى لو كنت تستثمر في الذهب من خلال صندوق استثمار متداول. وينتهي الأمر بالمستثمرين ذوي الدخل في شرائح ضريبية أعلى بدفع هذا المعدل.

وبدلاً من ذلك، يمكنك شراء صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في عقود الذهب الآجلة، مثل صندوق Invesco DB Gold Fund (DGL).

وقال هيوي إن هذه الصناديق تستخدم المشتقات بدلا من الاحتفاظ بالذهب الفعلي، مما يؤدي إلى معاملة ضريبية مختلفة. بشكل عام، تخضع المكاسب على صناديق الاستثمار المتداولة هذه لما يسمى بقاعدة مصلحة الضرائب الأمريكية 60/40: مهما كانت ضريبة الأرباح طويلة الأجل التي تخضع لها، فسوف تنطبق على 60٪ من المكاسب، وستنطبق معدلات الضرائب العادية على 40٪ منها، بغض النظر عن المدة التي احتفظت فيها بصندوق الاستثمار المتداول.

هناك طريقة أخرى للاستثمار في الذهب عبر صناديق الاستثمار المتداولة وهي من خلال تلك التي تستثمر في شركات تعدين الذهب، مثل صندوق فان إيك لعمال مناجم الذهب (GDX). سيتم فرض ضريبة على أي أرباح يتم تحقيقها من خلال صناديق الاستثمار المتداولة هذه بالمعدلات العادية القصيرة والطويلة الأجل.