إليكم تفاصيل التضخم لشهر مايو 2026 – في مخطط واحد

ارتفعت أسعار المستهلكين في شهر مايو بأسرع وتيرة لها منذ أكثر من ثلاث سنوات مع استمرار حرب إيران في فرض ضغوط تصاعدية على البنزين والتكاليف الأخرى المرتبطة بالطاقة.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس رئيسي للتضخم، إلى 4.2% الشهر الماضي مقارنة بالعام السابق – وهو أعلى معدل تضخم سنوي منذ أبريل 2023 وبزيادة من 3.8% في أبريل، حسبما قال مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الأربعاء.

وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز: “التضخم مرتفع بشكل مؤلم”. “وعلى الرغم من أنه من المحتمل أن يصل إلى ذروته نظرًا للانخفاض الأخير في أسعار النفط والبنزين، إلا أنه لن يعود إلى أي شيء نشعر بالرضا عنه لفترة طويلة.”

وقال زاندي إن معدل التضخم الحالي يعادل تقريبًا ضعف هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل البالغ 2٪. وقال زاندي إن الأمر سيستغرق على الأرجح حتى هذا الوقت من العام المقبل حتى ينخفض ​​التضخم إلى هدف صناع السياسات، مع بقاء كل الأمور الأخرى متساوية.

وأشار جو سيدل، كبير اقتصاديي الأسواق في بنك جيه بي مورجان الخاص، إلى ثلاثة عوامل رئيسية مسؤولة عن ارتفاع التضخم في الاقتصاد الأمريكي في الوقت الحالي.

وأضاف أن “الصدمة النفطية” في الشرق الأوسط أدت إلى رفع أسعار البنزين وأنواع الطاقة الأخرى.

قال مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء إن الطاقة شكلت أكثر من 60٪ من الزيادة الشهرية في مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو.

وقال سيدل إنه بالإضافة إلى ذلك، فإن التعريفات الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب أدت إلى رفع تكاليف استيراد البضائع. وقال إن “طفرة الإنفاق الرأسمالي” للذكاء الاصطناعي أدت أيضا إلى زيادة تكاليف المستهلك في فئات مثل الإلكترونيات والكهرباء، على سبيل المثال.

ويأتي تقرير التضخم قبل اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، حيث سيختار المسؤولون ما إذا كانوا سيرفعون أسعار الفائدة أو يخفضونها أو يبقونها دون تغيير.

وسيكون هذا الاجتماع هو الأول الذي يرأسه الرئيس كيفن وارش، الذي اختاره الرئيس دونالد ترامب لقيادة البنك المركزي الأمريكي. وأدى ورش اليمين الدستورية الشهر الماضي ليحل محل الرئيس المنتهية ولايته جيروم باول.

ولم يخف ترامب رغبته في خفض أسعار الفائدة – واستيائه من رفض باول خفض أسعار الفائدة بالسرعة أو الحدة التي يرغب فيها الرئيس.

وقال ترامب في تجمع على غرار الحملة الانتخابية في سوفيرن بنيويورك، بعد أداء وارش اليمين الدستورية: “أنتم تراقبون ما سيحدث. كان لدي رئيس فاسد لبنك الاحتياطي الفيدرالي، والآن لدي رئيس عظيم لبنك الاحتياطي الفيدرالي”.

ومع ذلك، قال الاقتصاديون إن ارتفاع التضخم، إلى جانب تقرير الوظائف الأكثر سخونة من المتوقع يوم الجمعة، قد يجعل من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على المدى القريب. وفي الواقع، قد يرفع أسعار الفائدة هذا العام، اعتمادًا على مسار التضخم، كما قال الاقتصاديون.

ونتيجة لذلك، ارتفعت أسعار البنزين ومنتجات الطاقة الأخرى المكررة من النفط الخام بشكل حاد. وتشمل هذه المنتجات المكررة وقود الطائرات والديزل، وهما من المدخلات الرئيسية على التوالي لأسعار شركات الطيران وأسعار النفط نقل المواد الغذائية والبضائع لتخزين الرفوف.

وارتفعت أسعار جميع أنواع وقود السيارات بنسبة 41% في شهر مايو مقارنة بالعام السابق، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك.

دفع المستهلكون حوالي 4.31 دولارًا للغالون الواحد في المتوسط ​​في مضخة البنزين اعتبارًا من 1 يونيو، وفقًا لـ البيانات الأسبوعية نشرته إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. ارتفعت هذه الأسعار بنسبة 38٪ من 3.13 دولارًا في العام السابق ومن 4.12 دولارًا في 27 أبريل.

انخفض متوسط ​​الأسعار قليلاً منذ بداية يونيو، إلى 4.15 دولارًا للغالون الواحد، وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة.

وارتفعت أسعار تذاكر الطيران بنحو 27% في مايو مقارنة بالعام السابق، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك.

ويقول الاقتصاديون إن هذا يرجع إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار وقود الطائرات. وبلغت تكلفة جالون وقود الطائرات 3.23 دولارًا في المتوسط، اعتبارًا من يوم الاثنين، ارتفاعًا من 2.50 دولارًا للجالون قبل حرب إيران، وفقًا لشركة أرجوس ميديا. مؤشر أسعار وقود الطائرات. ومع ذلك، انخفضت الأسعار بشكل مطرد طوال شهر مايو.

وقال اقتصاديون إن هناك مجالا لارتفاع أسعار النفط إذا استمرت الحرب مع إيران.

وقال سيدل “الوضع في الشرق الأوسط لا يزال دون حل”. “نحن نقترب من مستويات حرجة للمخزونات في الاقتصاد العالمي، ولا يزال مضيق هرمز مغلقًا إلى حد كبير. وإذا استمر هذا الأمر، فإن تقديراتنا تشير إلى أنه بحلول أكتوبر أو نوفمبر، من المرجح أن نشهد ارتفاعًا في أسعار النفط العالمية”.

وقد تقفز أسعار النفط إلى 140 دولارًا للبرميل أو أعلى خلال هذا الإطار الزمني إذا استمرت الظروف، ارتفاعًا من 140 دولارًا للبرميل حوالي 93 دولارا قال اليوم.

وقال زاندي إنه حتى لو انتهت حرب إيران، فمن المرجح أن تظل أسعار النفط – وبالتالي أسعار البنزين – مرتفعة فوق مستوى ما قبل الحرب. وأضاف أنه من المرجح أن يلجأ التجار إلى زيادة الأسعار نظرا للمخاطر المستقبلية المتمثلة في عرقلة الإمدادات في مضيق هرمز.

وقال زاندي “سنحصل على بعض الراحة، ولكن ليس الكثير من الراحة” بشأن أسعار البنزين.

وفي الوقت نفسه، قال زاندي إن التضخم في أسعار السيارات والمساكن أصبح “منضبطًا”، مما يوفر ثقلًا موازنًا للتضخم المرتفع في أماكن أخرى.

وقال زاندي إن هذه الديناميكية من المحتمل أن ترجع إلى ضعف الطلب الاستهلاكي وسط مشكلات القدرة على تحمل التكاليف.

على سبيل المثال، قال زاندي إن ارتفاع أسعار البنزين ومعدلات قروض السيارات وارتفاع أسعار المركبات خلال جائحة كوفيد-19 قد أثر على الأرجح على الطلب بين المستهلكين، الذين ينظرون إلى شراء سيارة على أنه بعيد المنال ماليًا في الوقت الحالي.

وارتفعت أسعار السيارات الجديدة بنسبة 0.2% فقط خلال العام الماضي، في حين انخفضت أسعار السيارات والشاحنات المستعملة بنسبة 2%، وفقًا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك.

وقال زاندي “إن المساكن والمركبات تمثل نصف مؤشر أسعار المستهلكين”. “نحن محظوظون للغاية لأن نصف مؤشر أسعار المستهلكين يتأثر بضعف الطلب. لكن النصف الآخر يتصاعد.”

وقال اقتصاديون إن أجندة التعريفات الجمركية لإدارة ترامب أدت إلى ارتفاع أسعار المستهلكين، خاصة بالنسبة لبعض السلع المادية.

وألغت المحكمة العليا عنصرا أساسيا في نظام التعريفة الجمركية هذا في وقت سابق من هذا العام، معتبرة أنه غير دستوري.

ومع ذلك، اتخذ البيت الأبيض خطوات لفرض الرسوم الجمركية – الضرائب على الواردات – باستخدام آليات قانونية بديلة. على سبيل المثال، اقترحت الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية جديدة تصل إلى 12.5% ​​الأسبوع الماضي على الواردات من 60 اقتصادًا اتهمتها بالفشل في حظر السلع المصنوعة بالسخرة.

ومع ذلك، قال الاقتصاديون إنهم لا يتوقعون أن تكون التعريفات الجمركية مصدرًا مهمًا للتضخم في المستقبل.

وتقدر شركة أكسفورد إيكونوميكس أن معدل الرسوم الجمركية الأمريكية سيرتفع بشكل هامشي، إلى 9.7% من 9.3%، نتيجة للهجوم الأخير، ولكن ليس بما يكفي لتغيير توقعات التضخم للشركة، حسبما كتبت جريس زويمر، الخبيرة الاقتصادية الأمريكية في الشركة، في مذكرة بحثية بتاريخ 4 يونيو.

وفقًا لتقرير بحثي عالمي صادر عن بنك أوف أمريكا في 8 يونيو: “نعتقد أن معظم التضخم الناجم عن التعريفات الجمركية قد وصل إلى نهايته. ومع ذلك، فإن ضغوط سلسلة التوريد تتزايد بسبب حرب إيران. ومن المفترض أن يؤدي ذلك إلى تضخم أكثر ثباتًا للسلع الأساسية في (النصف الثاني من عام 2026)، وكل الأمور الأخرى متساوية”.

وقال زاندي إن الذكاء الاصطناعي أيضاً “يسبب تضخماً حقيقياً”.

وتعمل مراكز البيانات التي تدعم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على زيادة الطلب على الكهرباء، وبالتالي زيادة أسعار الكهرباء للأسر في الولايات المتحدة. وارتفعت أسعار الكهرباء بنحو 6% خلال العام الماضي، وفقا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك.

وقال زاندي إن الذكاء الاصطناعي أدى أيضًا إلى زيادة الطلب على الرقائق التي تدخل في جميع أنواع الإلكترونيات والمنتجات الاستهلاكية، مما أدى إلى زيادة أسعار تلك السلع الاستهلاكية.

وقال زاندي “(التضخم) لا يتعلق بالحرب فقط”. “هناك أشياء أخرى تحدث من شأنها أن تتآمر لإبقاء الأسعار (مرتفعة).”