- لقد كسر الذهب (XAU/USD) فوق 2900 دولار/أوقية ، ويغذيه الطلب الآمن المرفق وسط إعلانات التعريفة الجديدة.
- يشير تقرير مجلس الذهب العالمي إلى أن المخاطر الجيوسياسية تساهم بشكل كبير في ارتفاع الذهب. بالإضافة إلى ذلك ، كانت تدفقات ETF الأوروبية كبيرة.
- يمكن أن يؤدي الارتفاع الحاد في التضخم في الولايات المتحدة إلى انخفاض الأسعار أو زيادة الطلب على المدى الآمن ، مما يخلق وضعًا معقدًا في السوق.
معظم القراءة: النظرة الأسبوعية للأسواق – ترتفع مخاوف التضخم مع التعريفة الجمركية التي تتقدم عن إصدار CPI
استمر كره المخاطر في بداية أسبوع آخر بعد تعهد دونالد ترامب بالتعريفات الشاملة البالغة 25 ٪ على واردات الصلب والألمنيوم للولايات المتحدة. فتحت الأسواق بفجوات نتيجة لذلك في حين استمرت تدفقات الملاذ الآمن في الحصول على الجر في مواجهة عدم اليقين.
أحدث تعهدات التعريفة
وقال مصدر إنه من المتوقع أن يوقع الرئيس دونالد ترامب أمرًا بشأن التعريفات في وقت لاحق من يوم الاثنين أو الثلاثاء. هذه الخطوة يمكن أن تثير فرص حرب تجارية تتعلق ببلدان متعددة.
أعلن ترامب يوم الأحد أنه سيضيف تعريفة بنسبة 25 ٪ على جميع واردات الصلب والألمنيوم إلى الولايات المتحدة ، بالإضافة إلى الواجبات القائمة. كما يخطط لتقديم المزيد من التعريفات في وقت لاحق من هذا الأسبوع لمطابقة التعريفات التي تضعها البلدان الأخرى على البضائع الأمريكية. لقد حذر الشركاء التجاريون من أنهم قد ينقون. تفاصيل الطلب سوف يوقع ترامب لم تتوفر بعد.
المصدر: LSEG
خلال فترة ولايته الأولى التي تبدأ في عام 2017 ، حدد ترامب تعريفة بنسبة 25 ٪ على الصلب و 10 ٪ على الألومنيوم. ومع ذلك ، أعطى فيما بعد إعفاءات لبعض البلدان مثل كندا والمكسيك وأستراليا. كما أبرم صفقات مع البرازيل وكوريا الجنوبية والأرجنتين للسماح ببعض كميات من الصلب والألمنيوم بدون تعريفة ، بناءً على مستويات التجارة قبل التعريفات. في وقت لاحق ، أبرم الرئيس بايدن اتفاقات مماثلة معفاة من الرسوم الجمركية مع بريطانيا واليابان والاتحاد الأوروبي.
تقرير مجلس الذهب وتدفق ETF
استمتع الذهب ببداية نجمية حتى عام 2025 مع رؤية يناير (يناير) لمشاهدة مكاسب العائد المعدني الثمين حوالي 6.6 ٪. استمر هذا في الجزء الأول من شهر فبراير مع بقاء تدفقات الملاذ الآمن القوية والحفاظ على أسعار الذهب مدعومة.
قدم تقرير مجلس الذهب العالمي لشهر يناير بعض الأفكار المثيرة للاهتمام في ارتفاع أسعار الذهب. لقد ناقشنا الكثير منها لكنني اعتقدت أن الأمر يستحق نظرة.
يوضح نموذج إسناد عائد الذهب العالمي (GRAM) أن معظم العوامل كان لها تأثير إيجابي ، بما في ذلك زيادة كبيرة في مؤشر المخاطر الجيوسياسية (GPR). ومع ذلك ، فإن الدولار الأمريكي القوي في ديسمبر يعيق عوائده قليلاً بسبب تأخره.
المصدر: بلومبرج ، مجلس الذهب العالمي
على جبهة ETF ، بدأ 2025 بتدفقات إيجابية ، بقيادة أوروبا ، بينما شهدت أمريكا الشمالية تدفقات خارجية. في أعقاب التدفق الشهري الثاني على التوالي ويدعمه ارتفاع سعر الذهب ، ارتفع إجمالي AUM من Global Gold ETFS إلى 294 مليار دولار أمريكي وارتداد المقتنيات إلى 3523T.
وصلت تدفقات ETF الأوروبية إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات مع تدفقات +3.4 مليار دولار أمريكي ، 39T والتي من المحتمل أن تدعمها خفض أسعار البنك المركزي الأوروبي (ECB) ، مما تسبب في انخفاض عائدات البوند بشكل حاد على مدار الشهر.
يبدو أن هذه التطورات ستستمر ، وبالتالي لماذا يقوم الكثيرون الآن بتسعير وترقية توقعاتهم الذهبية لمدة 2025. يبدو أن 3000 دولار/أوقية الآن في متناول اليد ، مع أن السؤال هو متى سيتم الوصول إليه؟
بيانات CPI الأمريكية هذا الأسبوع
على مقدمة البيانات ، يعد التضخم الأمريكي أكبر حدث بيانات هذا الأسبوع والذي قد يكون له تأثير على أسعار الذهب. ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع الأسبوع الماضي في توقعات التضخم كما كشفت مؤشر Michigan Sentiment ، أعتقد أنه قد يكون من السابق لأوانه تغييرًا كبيرًا في التضخم.
لا أتوقع ارتفاعًا كبيرًا أو تسديدة حتى الآن ، حيث سيتطلب ذلك المزيد من الوقت قبل أن يشعر الاقتصاد الأمريكي بمزيد من الوقت.
إذا كان هناك ارتفاع كبير في التضخم ، فقد يؤدي ذلك إلى إرسال أسعار الذهب. سيشعر المشاركون في السوق بالقلق إزاء الارتفاع في التضخم قبل الشعور بتأثير التعريفات ، وهذا يمكن أن يخيف الأسواق.
هذا يمكن أن ينجح في كلا الاتجاهين على الرغم من أن ارتفاع التضخم يمكن أن يؤدي إلى زيادة الأسواق ويؤدي أيضًا إلى زيادة الطلب على الملاذات الآمنة. هذا يمكن أن صافي بعد والحفاظ على ارتفاع أسعار الذهب.
لجميع الإصدارات والأحداث الاقتصادية التي تحرك السوق ، انظر Marketpulse التقويم الاقتصادي. (انقر للتكبير)
التحليل الفني – الذهب (XAU/USD)
من وجهة نظر التحليل الفني ، هذا التحليل هو متابعة من الفنيين الأسبوع الماضي. يقرأ: تحليل الأسعار الذهب (XAU/USD): التحيز الصعودي وسط عدم اليقين التعريفي و FOMC
واصلت أسعار الذهب تقدمها وخرقها فوق مقبض 2900 دولار/أوقية. المشكلة في الوقت الحاضر هي أنه لا يوجد أي سعر تاريخي للنظر فيه وإيجاد مجالات المقاومة حيث يمكن أن تراجع السعر.
كما ذكرت في قطعة الأسابيع الماضية ، قد يثبت التراجع قصير الأجل في هذه المرحلة مع أرقام مستديرة من المحتمل أن تكون مفتاحًا في هذه المرحلة.
مخطط الذهب (XAU/USD) اليومي ، 28 يناير 2025
المصدر: TradingView (انقر للتكبير)
بالنظر إلى الرسم البياني لمدة أربع ساعات أدناه ، ويبقى الذهب حول أراضي ذروة الشراء بدعم فوري يستريح في 2886 وهو أعلى مستوى يوم الجمعة.
قد يوفر الانسحاب هنا الفرصة المحتملة للانضمام إلى الاتجاه. انهيار هذا المستوى يفتح إعادة اختبار لدعم 2870 قبل أن يتم التركيز على مقبض 2850.
كما ذكرنا ، ليس لدى الاتجاه الصعودي الكثير للنظر إليه باستثناء ارتفاع اليوم عند 2911 والذي يمكن أن يكون بمثابة مقاومة. سيؤدي استراحة هذا المستوى إلى التركيز إلى 2925 و 2950 و 2975 كمناطق محتملة قد يعاني فيها السعر من التراجع.
Gold (XAU/USD) الرسم البياني H4 لمدة أربع ساعات ، 3 فبراير 2025
المصدر: TradingView (انقر للتكبير)
يدعم
مقاومة
اتبع Zain على Twitter/X للحصول على أخبار وسوق إضافية ZVAWDA
