وسط الحرب في إيران، والضغوط التضخمية، وضعف سوق العمل والتوقعات غير المؤكدة لسياسة التعريفات الجمركية، سيجتمع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل ويعلنون قرارًا بشأن أسعار الفائدة.
إن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، الذي حددته اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، هو السعر الذي تقرض به البنوك بعضها البعض لليلة واحدة، ولكن له أيضًا تأثير متدرج على العديد من معدلات الاقتراض والادخار الاستهلاكي.
في الوقت الحالي، يعتقد الخبراء أن البنك المركزي سيبقى على حاله. لا يشير تسعير سوق العقود الآجلة إلى أي فرصة تقريبًا لخفض أسعار الفائدة، وفقًا لمجموعة CME FedWatch كَيّل.
وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز: “سيقف مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي مكتوفي الأيدي حتى يحصلوا على بعض الوضوح حول كيفية سير الحرب مع إيران وأي من صلاحياته، التضخم المنخفض والمستقر أو التوظيف الكامل، هو الأكثر عرضة للخطر”. “قد يستغرق ذلك أسابيع، إن لم يكن شهرين أو ثلاثة أشهر.”
بالنسبة للمستهلكين الذين وقعوا في مرمى النيران، فإن هذا يعني أنه لن يكون هناك سوى القليل من الراحة في المستقبل. وقال مات شولز، كبير محللي الائتمان في LendingTree: “من المرجح أن يصاب أي شخص يتوقع أن يتدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي وينقذ الوضع في أي وقت قريب بخيبة أمل”.
وفي غضون ذلك، قال بريت هاوس، أستاذ الاقتصاد في كلية كولومبيا للأعمال، إن “الهجوم على إيران جعل الحياة أكثر تكلفة وأكثر غموضا بالنسبة للأسر الأمريكية”. “لقد ارتفعت أسعار النفط والبنزين، وكذلك العائدات على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والتي هي المعيار لمعدلات الرهن العقاري.”
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك، وهو مقياس رئيسي للتضخم، بنسبة 2.4٪ في فبراير مقارنة بالعام السابق، وفقًا لأحدث قراءة صادرة عن مكتب إحصاءات العمل. لكن ذلك كان قبل حرب إيران، التي تسببت في ارتفاع أسعار الطاقة، الأمر الذي أدى إلى تغذية مخاوف التضخم على المدى الطويل.
ويقول الاقتصاديون إن ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى تعقيد صورة التضخم في الأشهر المقبلة، حيث تمتد هذه الزيادات إلى أسعار تذاكر الطيران والشحن والتكاليف الأخرى.
وصلت العقود الآجلة لخام برنت لفترة وجيزة إلى 100 دولار للبرميل مرة أخرى يوم الخميس، وارتفع متوسط سعر البنزين الوطني إلى 3.59 دولار للغالون، بزيادة 22٪ عن الشهر الماضي، وفقًا لـ AAA.
كما أدت الضغوط التضخمية في أعقاب الضربة الأمريكية الإسرائيلية المشتركة إلى دفع العائد على المؤشر الخزانة لمدة 10 سنوات — مقياس معدلات الرهن العقاري — ما يصل إلى 4.173%.
وقال هاوس: “لا شيء في هذه الحرب يجعل الحياة في متناول الأميركيين العاديين”.
تأثير “الصواريخ والريش”.
وحتى لو انتهت الحرب “قريبا جدا”، كما قال الرئيس دونالد ترامب، وتبين أن هذه الارتفاعات قصيرة الأجل، فعندما تنخفض أسعار النفط، قد تنخفض أسعار البنزين بشكل أبطأ.
يطلق الاقتصاديون على هذا تأثير “الصواريخ والريش”، وفقًا لمذكرة بحثية كتبها سونج وون سون، أستاذ المالية والاقتصاد في جامعة لويولا ماريماونت وكبير الاقتصاديين في SS Economics. وكتب “أسعار البنزين ترتفع مثل الصاروخ لكنها تنخفض مثل الريشة”.
ولأن موزعي الوقود يشترون الغاز من المصافي ويخزنونه قبل بيعه للمستهلكين، فقد يستمرون في تفريغ المخزون الذي تم شراؤه بأسعار أعلى بعد فترة طويلة من استقرار إمدادات النفط الخام. وكتب سون: “إلى أن يتم استبدال هذا المخزون بوقود أرخص، فإن الأسعار في محطات الوقود تميل إلى الانخفاض تدريجيا وليس على الفور”.
وحتى قبل أن تؤدي الحرب الأميركية المتوسعة في الشرق الأوسط إلى تغذية المخاوف من التضخم، كان ارتفاع تكاليف المعيشة وضعف سوق العمل سبباً في خلق أزمة في القدرة على تحمل التكاليف لدى العديد من الأسر الأميركية.
أفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي فقد وظائفه في فبراير، وارتفع معدل البطالة إلى 4.4%.
وقال المخطط المالي المعتمد ستيفن كيتس، المحلل المالي في Bankrate: “من المرجح أن يدرس الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة خيارات لتخفيف العبء على الأسر، على الرغم من أن الأدوات المتاحة محدودة”.
وقال كيتس: “لقد أصبحت مهمة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدا”. “على الرغم من أن سوق العمل أظهر علامات الضعف في فبراير، إلا أن المخاوف بشأن تسارع التضخم من المرجح أن تمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة في أي من الاجتماعين المقبلين.”
