سيكون المستثمرون “أميالاً” إذا تجنبوا هذه الأشياء الثلاثة: خبير

واجه باري ريثولتز صعوبة في كتابة كتابه الأول ، “Bailout Nation”.

وقال إن الصياغة في خضم الأزمة المالية لعام 2008 ، وكان التحدي الأكبر هو أن شركة مختلفة “ستنفجر” كل أسبوع.

قال ريثولتز ، رئيس مجلس الإدارة ورئيس الاستثمار في شركة ريثولتز للثروة ، وهي شركة استشارية للاستثمار في ريثولتز ، وهي شركة استشارية للاستثمار يدير أكثر من 5 مليارات دولار من الأصول.

وقال ريثولتز ، وهو أيضًا مدون ومبدع للتمويل طويل الأجل ، وهو أيضًا مدون ومبدع للتمويل طويل الأجل بودكاست “الماجستير في العمل.”

الكتاب ، “كيف لا تستثمر: الأفكار والأرقام والسلوكيات التي تدمر الثروة – وكيفية تجنبها” ، 18 مارس ، هو درس في التاريخ.

المزيد من التمويل الشخصي:
لماذا يقول والد “تخطيط الحياة” إنك تدير المال بطريقة خاطئة
يقول لاعب خط الولادة السابق في اتحاد كرة القدم الأميركي: إنه ليس دائمًا “أمرًا مثيرًا” أن يكون المليونير
ألقِ نظرة داخل منزل “انبعاثات صفر” بقيمة 1.1 مليون دولار

ينظر ريثولتز إلى الحكايات عبر ثقافة البوب ​​والتمويل – متطابقة عن جبابرة هوليوود مثل ستيفن سبيلبرغ ، وأحاسيس الموسيقى مثل البيتلز ، وسيارات الشركات مثل إليزابيث هولمز من ثيريانوس – لتوضيح الانفصال بين مدى اعتقاد الناس أنهم يعرفون وماذا يعرفون بالفعل. (Ritholtz ‘Point Being ، كانت البيتلز والأفلام مثل “Raiders of the Lost Ark” في البداية ؛ تقضي الآن Holmes ، في البداية ، وقت السجن.)

وقال ريثولتز: “إنها ميزة كبيرة أن أقول ،” أعرف كيف انتهت اللعبة “. “ما يقوله المحللون في الشوط الثاني والثالث والرابع ، لم يعرفوا ما الذي يتحدثون عنه.”

تحدثت CNBC إلى Ritholtz حول سبب غالبًا ما يكون الناس مستثمرين سيئين ، ولماذا المستثمرون المشهورين مثل Warren Buffett هم “مسوخ” ، ولماذا المشورة المالية حول شراء Lattes 5 دولارات هي الكليشيهات التي لن تموت.

تم تحرير هذه المقابلة وتكثيفها من أجل الوضوح.

Greg Iacurci: نصيحتك رقم 1 إلى كونك مستثمرًا أفضل هي تجنب الأخطاء – أو ، كما تكتب ، “ارتكب أخطاء أقل غير مألوفة”. ما هي بعض الأخطاء الأكثر ضررا التي لا تراه في كثير من الأحيان؟

باري ريثولتز: لنأخذ واحدة من ثلاث فئات عريضة: الأفكار السيئة والأرقام السيئة والسلوكيات السيئة.

الأفكار السيئة ببساطة ، أينما نظرت ، يريد الناس إخبارك بما يجب عليك فعله بأموالك. إنه خرطوم النار من الأشياء. الجميع يبيع لك بعض الثيران *** أو آخر. ونحن حقا بحاجة إلى أن نكون أكثر تشككا قليلا.

على جانب الأرقام ، فإن الأكبر (الخطأ) هو ببساطة: نفشل في فهم مدى قوة المضاعف. الكثير من الأشياء الغبية التي نتعوقها في هذا المركب. النقد ليس متجرًا للقيمة. إنه وسيلة للتبادل ، ويجب ألا تمسك بالاستفادة لفترة طويلة. يجب أن يكون الأمر دائمًا في الحركة ، مما يعني أنه يجب أن تدفع مقابل إيجارك أو رهنك ، ودفع فواتيرك والضرائب الخاصة بك ، أيا كانت الأشياء الترفيهية التي تريد القيام بها ، أيا كان العمل الخيري الذي تريد القيام به وأيًا كان الاستثمار الذي تريد القيام به. لكن المال لا ينبغي أن يجلس فقط.

المضاعف هو الأسي. عندما أسأل الناس ، “إذا استثمرت 1000 دولار في عام 1917 في سوق الأسهم ، فما الذي يستحق اليوم؟” أنت تنظر إلى ما عاد السوق – 8 ٪ إلى 10 ٪ ، مع إعادة استثمار الأرباح – 1000 دولار بعد قرن من الزمان بقيمة 32 مليون دولار. والناس ببساطة لا يستطيعون تصديق ذلك. عشرة في المائة (توزيعات الأرباح المعاد استثمارها) تعني الأموال التي تتضاعف كل 7.2 سنة.

أكبر (خطأ سلوكي) هو ببساطة ، نحن نتخذ قرارات عاطفية. لا تحتوي هذه الاستجابة العاطفية الفورية على نتيجة جيدة في الأسواق المالية. هذا هو بالضبط السبب في أن الناس يطاردون الأسهم ويتم أموالهم ويشترون عالية ، ولماذا يشعرون بالخوف والذعر والبيع منخفضة.

إذا كنت تتجنب هذه الأشياء الثلاثة فقط ، فأنت على بعد أميال من مستثمري الأقران.

GI: العودة إلى شيء ذكرته حول مدى المشورة المالية السيئة التي لا هوادة فيها ، ما هي بعض الأجزاء السيئة التي لا تُعلان عن المشورة المالية أو فرص الاستثمار التي صادفتها؟

BR: أحصل على الكثير من الأشياء الغريبة – المسرحيات والمطاعم. يجب أن تعرف أن معظم المسرحيات ليست “هاميلتون” ومعظم المطاعم ليست نوبو. هذه هي حقا ، استثمارات صعبة حقا. هؤلاء هم كل الفائزين. أنت لا ترى مليون منتج آخر في نفس المساحة التي لم تصل إلى ذلك.

أعتقد أن لدينا وجهة نظر مشوهة حقًا للعالم والتي تتيح لنا الاعتقاد بأن العثور على فائز عملاق أسهل بكثير مما هو عليه حقًا. وذلك لأنك لا ترى الفشل الذي لا نهاية له ، والمطاعم التي تنفجر ، والمسرحيات التي تغلق بعد ليلة الافتتاح. كل هذه الفرص الاستثمارية الصغيرة التي تأتي ، والأشخاص الذين يبيعون (هم) ، والنصيحة التي يقدمونها ، وهم دائمًا غريبون وغريبون. يعد مطعم رائع عملًا جيدًا حقًا ، لكن معظم المطاعم هي أعمال فظيعة ، وهذا أمر صعب للناس.

GI: هناك هذا الجزء الكبير في الكتاب الذي تتحدث عنه القهوة 5 دولارات: الفكر ، إذا كنت تستثمر هذه الأموال بدلاً من شراء القهوة ، فستكون في الأساس مليونير. تكتب أنها “كليشيهات هذا يرفض الموت. “لماذا تعتقد أنه من الضروري أن يفكر الناس بهذه الطريقة؟

BR: 5 دولارات ، حقا؟ لا أريد أن أتعامل مع مئوية منفصلة تمامًا ، ولكن إذا كان هناك 5 دولارات هو الفرق بينكما بتقاعد مريح أم لا ، فقد فعلت شيئًا خاطئًا جدًا.

دعنا نقول أنك وضعت 5 دولارات بعيدا. إذا وفرت 5 دولارات كل يوم واستثمرت ، فإنه يضيف إلى شيء ما. ولكن عندما تنظر إلى 20 و 30 و 40 عامًا ، فإن الجانب الآخر من معادلة الإنفاق هو ، ما هو دخلي؟ كم سأكسب؟ إذا كنت ستريني 5 دولارات مضاعفة على مدار 30 عامًا ، فيجب عليك أيضًا أن تريني أين سيكون دخلي. إذا كنت أنظر إلى هذا عندما كان يبلغ من العمر 30 عامًا ، فما هو دخلي في الستين؟ كيف ستقوم محفظتي ، 401 (ك) – وإذا كان لدي أطفال ، فإن خطة 529 (مدخرات جامعية) – كيف سيتضاعف ذلك في نفس الوقت؟ إذا كنت تنظر فقط إلى 5 دولارات ، ولكنك تتجاهل كل شيء آخر – وهذا قبل أن نصل إلى التضخم – يبدو الأمر جزءًا كبيرًا من المال ولكنه ليس كذلك.

المشكلة الفلسفية الكبيرة التي وجدتها هي أن معظم الأوثاق الإنفاق لا يفهمون ما هو الغرض من المال.

GI: ما هو الغرض من المال؟

BR: المال هو أداة. أولاً ، يؤدي نقص المال بالتأكيد إلى توتر. يمكنك أن تقلق بشأن دفع الفواتير ، وإذا كان لديك طفل ، فكيف سأدفع ثمن رعايتهم الصحية؟ عدم امتلاك أموال كافية لدفع الإيجار ، وشراء الطعام ، ودفع ثمن الرعاية الصحية ، أمر مرهق بالتأكيد. أول شيء يفعله المال هو أنه يطارد البلوز الذي يفتقر إلى المال.

المال (أيضا) يخلق الخيار. يمنحك خيارات. يمنحك الحرية. يسمح لك بعدم القيام بالكثير من الأشياء التي لا تريد القيام بها. ويتيح لك شراء الوقت مع الأصدقاء والخبرات العائلية وإنشاء ذكريات.

إنها القدرة على قضاء وقتك كيف تريد ، مع من تريد ، أو القيام بأي عمل تريد ، أو لا عمل على الإطلاق ، إذا وصلت في النهاية إلى هذه النقطة.

GI: ما الذي يجب أن يفعله الناس لجعل الاستثمار بسيطًا قدر الإمكان ولديهم نتائج جيدة؟

BR: (مؤسس مجموعة Vanguard) احسب جاك بوغل هذا منذ 50 عامًا. إذا كنت ترغب في العثور على الإبرة في كومة القش – إذا كنت ترغب في العثور على التفاح ، الأمازون ، microsofts ، nvidias ، JP Morgans ، United Healthcares و Berkshires (من العالم) – لا تبحث عن الإبرة في كومة القش. فقط شراء كومة القش كلها. (ملاحظة المحرر: يشير “Haystack” هنا شراء صندوق فهرس يتتبع سوق الأسهم الواسع بدلا من محاولة اختيار الفائزين.)

يمكنك جعل الجزء الأساسي من محفظتك فهرسًا واسعًا ، ثم تضع ما تريد حوله.

لذا ، ابدأ بمؤشر أساسي ، وكن على دراية كبيرة بما تفعله ، ثم تعود إلى الأشياء السلوكية: لا تتدخل في قدرة السوق على التركيز.

الشيء المجنون حول وارن بافيت: تضاعفت ثروته على مدى السنوات السبع الماضية. فكر في مدى جنون هذا. يبلغ من العمر 94 عامًا ، مثل نصف ثروته جاء من الصفر إلى (أواخر الثمانينات من عمره) ، وجاء النصف الآخر في السنوات السبع الماضية. هذه هي معجزة المضاعفة.