أرسل لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، رسالة واضحة للمستثمرين: قد ينتهي الأمر إلى أصغر عملية استحواذ في العالم في العالم في العام الماضي. خلال مؤتمر صناعي في شهر مارس ، قال المدير التنفيذي منذ فترة طويلة إن شراء Blackrock بقيمة 3.2 مليار دولار لمزود بيانات الأصول البديلة Preqin-أصغر صفقاتها الثلاث الخاصة التي تم الإعلان عنها في عام 2024-“ربما يكون أهم شيء قمنا به من حيث توسيع نطاق ملف تعريف الأسواق الخاصة”. يمكن أن تكون صفقة كبيرة للمستثمرين أيضًا. بالنسبة للمبتدئين ، يمكن لـ Preqin إحضار ما يفعله BlackRock حاليًا-يقدم منتجات مؤشرات المستثمرين مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) للأسواق العامة-إلى عالم الأسواق الخاصة. هذا من شأنه أن يضيف تنويع الإيرادات والأرباح الذي يرتبط بالتقلبات اليومية لأسواق الأسهم والسندات ، قال المدير المالي Blackrock Martin Small عند الإعلان عن الصفقة في يوليو 2024. “نعتقد أنه يمكننا قيادة توسيع متعدد لمساهمينا.” BLK YTD Mountain Blackrock (BLK) الأداء العام إلى تاريخ الاستحواذ ، الذي تم إغلاقه في 3 مارس ، يدمج بيانات الأسواق الخاصة في Preqin في منصات BlackRock مثل نظام إدارة المحافظ Aladdin وبرامج الاستثمار Efront. وهذا يمنح عملاء BlackRock-معظمهم من المستثمرين المؤسسيين الذين يدفعون مقابل الوصول إلى هذه المنصات-المزيد من الوضوح في مجالات الاستثمار غير العامة مثل البنية التحتية والأسهم الخاصة والائتمان الخاص والمزيد. سيحصلون على بيانات التقييم والأداء على أكثر من 190،000 صندوق و 60،000 مدير ، وفقًا لـ BlackRock. وقال الرئيس التنفيذي فينك في رسالته السنوية لعام 2025: “يفعل Preqin بشكل فعال بالنسبة للأسواق الخاصة ما فعله Zillow من أجل الإسكان”. “إذا كنت تشتري منزلًا ، فأنت تريد أن تعرف ما إذا كنت تدفع سعرًا عادلًا ، وكانت هناك طرق للقيام بذلك. يمكنك التحقق من معايير الحي أو المبيعات الحديثة أو اتجاهات التقدير التاريخية ؛ شركات مثل Zillow قد جعلت هذا الأمر بسيطًا ، لكن اليوم ، كان الاستثمار في الأسواق الخاصة أمرًا صعبًا أو مستحيلًا”. وأضاف “هذا الافتقار إلى الشفافية لا يشجع الاستثمار”. يمكن للمشروع الجديد أن يأخذ بعضًا من أعمال فهرس BlackRock ، والتي تدير تريليونات الدولارات وتشكل جزءًا كبيرًا من إيراداتها الإجمالية. على الرغم من أن الشركة قد استفادت بشكل كبير من منصب مدير الأصول التقليدي وأصبحت رائدة في مجال صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة ، إلا أن تدفقات إيرادات القسم لا تزال تحت رحمة تقلبات سوق الأوراق المالية. يتعين على BlackRock أيضًا دفع رسوم لمقدمي خدمات الطرف الثالث مثل S&P Global و MSCI لاستخدام بياناتهم الأساسية في صناديق BlackRock. الهدف طويل الأجل هو أن يقوم BlackRock بإنشاء معايير السوق الخاصة الخاصة بها وبيع منتجات المؤشرات الخاصة التي يمكن الوصول إليها. وقالت Fink أيضًا إن استثمارات السوق الخاصة يمكن أن تلعب دورًا ضمن حسابات التقاعد مثل IRAS ، حيث ترويها على أنها تقدم عوائد أعلى. وقال فينك في مؤتمر المؤسسات المالية العالمية في RBC في مارس: “لا ننشئ محورًا ، فنحن نرى فقط مزج الأسواق العامة والخاصة يجتمعون (ربما) بشكل أسرع مما كنت أتخيله”. هناك علامات على أن صفقة Preqin بدأت بالفعل في تؤتي ثمارها. أضاف Preqin ما يقرب من 20 مليون دولار إلى إيرادات الربع الأول-على الرغم من أنها كانت مملوكة لأقل من ثلث الفترة-وساهمت في زيادة الشركة التي تبلغ 30 ٪ على أساس سنوي في قيم العقود السنوية ، أو ACV ، قال Small خلال مكالمة أرباح الشركة في أبريل. وقال المدير المالي هذا “النمو الجديد يعكس الطلب المستمر” من preqin وأن الاتجاه لا ينبغي أن يموت في أي وقت. وقال “ما زلنا ملتزمون بنمو ACV منخفضة إلى منتصف المراهقة على المدى الطويل”. ACV هو مقياس مالي يمثل متوسط الإيرادات السنوية من عقد العميل. لا يأتي توفير مستثمري التجزئة إلى استثمارات السوق الخاصة بدون مخاطر. حذرت Moody’s من أن بيع الأموال لمستثمري التجزئة يمكن أن يؤدي إلى “فقدان السمعة ، وزيادة التدقيق التنظيمي وارتفاع التكاليف” لمديري الأصول ، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الثلاثاء. وكتب محللو موديز: “إذا تفوق النمو على قدرة الصناعة على إدارة مثل هذه التعقيدات ، فقد يكون لهذه التحديات عواقب نظامية”. ومع ذلك ، في رسالته السنوية ، كتب فينك أن “الأسواق الخاصة لا يجب أن تكون محفوفة بالمخاطر. أو غير شفافة. أو بعيدة المنال.” وأضاف: “ليس إذا كانت صناعة الاستثمار على استعداد للابتكار – وهذا بالضبط ما قضيناه في العام الماضي في BlackRock.” هناك الكثير مما يعجبك في عملية الاستحواذ على Preqin. يجب أن تجذب الصفقة المزيد من العملاء وتعميق علاقاتها الحالية. إن المنافسة على مزودي بيانات الأسواق الخاصة محدودة ، ولديه Preqin واحدة من أكثر مجموعات البيانات شمولية المتاحة. قد يؤدي ذلك إلى عقود أكثر قيمة مع عملائها الحاليين وزيادة المبيعات. نرى هذا في تأثير عمليات الاستحواذ المماثلة على بيانات BlackRock المالية. منذ اقتناء Blackrock في عام 2019 ، على سبيل المثال ، ضاعف BlackRock قيمة العقد السنوي للشركة. نظرًا لأن منصات BlackRock هذه أكبر وتدمج المزيد من البيانات ، فيجب عليها الاحتفاظ بالعملاء وإغراء مناطق جديدة من مديري الأصول المتنافسين. وقال سمول في يوليو الماضي: “في أطروحتنا حول الطلب على عرض محفظة بأكملها تجمع بين قدرات علاء الدين وإيفونت ، فإنها مدفوعة مبيعات جديدة لكل من علاء الدين وإيفونت”. “سوف نتطلع إلى تكرار هذا النجاح مع preqin ولدينا خطة عمل نعتقد أنه يمكن أن تولد تآزر كبير مما يؤدي إلى 18 ٪ (معدل العائد الداخلي).” تعني علاقات العميل الأفضل أيضًا أن Preqin يمكن أن يخلق تأثيرًا دولاب الموازنة داخل BlackRock. يمكن أن يكون العملاء الذين يستخدمون Preqin أكثر ميلًا للاستفادة من BlackRock للحصول على خدماتها الأخرى أيضًا. وقال جلين شور محلل إيفركور لـ CNBC مؤخرًا: “Preqin فقط يجعل (هذه المنصات) أفضل ويحشّن المنافسة ويدفع النمو في جميع أعمال (BlackRock)”. وقال شور “ما هو أكثر جاذبية لمدير الأصول المذهل هذا هو أن الرؤى (preqin) يمكن أن تجلب إلى أين وكيف يمكن أن تنمو في المستقبل كمدير للأصول ، ثم القيمة التي يمكن أن تجلبها (الصفقة) إلى LPs الكبيرة التي يديرون المال من أجلها”. “أعتقد أن هذه هي العقلية التي ربما كان لاري عندما كان يتحدث عن مدى أهمية ذلك بالنسبة لهم.” وأخيرًا ، يقوم Preqin من BlackRock بتوسيع الشركة بشكل أكبر إلى عالم الأسواق الخاصة بالأسواق الخاصة ، والتي نمت بشكل كبير على مدى السنوات القليلة الماضية حيث يبحث المستثمرون عن بدائل. يتبع التحركات الأخيرة للشركة الحديثة في الفضاء. أغلقت Blackrock صفقة بقيمة 12.5 مليار دولار لشركة Global Investructure Partners Global Investment Partners في أكتوبر. ومن المتوقع أيضًا أن تكمل الشركة شراءها لمدير الائتمان الخاص HPS Partners مقابل 12 مليار دولار في عام 2025. (ائتمان Jim Cramer الخيري طويل blk ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة Trust Trust. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون CNBC ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التجارة قبل تنفيذ التجارة. تخضع معلومات نادي الاستثمار أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية ، إلى جانب إخلاء المسئولية. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني ، أو يتم إنشاؤه ، بحكم استلام أي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا توجد نتيجة محددة أو ربح مضمون.
قد ينتهي الأمر بأصغر صفقة بلاك روك في عام 2024
