مؤسسة العيون الرحيمة / ستيفن إريكو
وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي في سبتمبر، ومن المتوقع الآن أن يعلن عن تخفيضين آخرين قبل نهاية العام.
في دورات خفض أسعار الفائدة السابقة، كان هناك الكثير من الإمكانات الصعودية للمستثمرين لتعزيز الأرباح وموازنة المخاطر مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل موقف سياسته.
ومع ذلك، قال بريان برادي، المخطط المالي المعتمد ونائب الرئيس في شركة Obermeyer Wealth Partners، في إشارة إلى الفترات التي أعقبت الأزمة المالية لعام 2008 وفي بداية جائحة عام 2020 عندما تم تخفيض أسعار الفائدة بسرعة إلى ما يقرب من الحضيض، “بشكل عام، هذه دورة قطع مختلفة كثيرًا عما رأيناه في عامي 2008 و2009، أو خلال كوفيد”. احتلت شركة Obermeyer Wealth Partners المرتبة رقم 13 في قائمة CNBC للمستشارين الماليين 100 لعام 2025.
وقد مهدت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تحدد أسعار الفائدة الطريق لمزيد من التخفيضات، لكن النطاق لا يزال غير واضح. وفي الوقت نفسه، انتقد الرئيس دونالد ترامب بشدة سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، واقترح مرارا وتكرارا أن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل بشكل حاد.
وبينما يتوقع المحللون تخفيضات، فليس من المسلم به أن تستمر أسعار الفائدة في الانخفاض. وفي الأسبوع الماضي، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن ضعف سوق العمل أبقى الباب مفتوحًا لمزيد من التيسير، لكنه قال إن التوازن “صعب” مع استمرار مخاوف التضخم.
وقال برادي: “إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقتطع اقتصادًا أساسيًا قويًا نسبيًا، لكن هذا يمكن أن يتغير”. “إننا نجد كل هذا بمثابة توازن بين التواضع والتفاؤل حتى في مواجهة عدم اليقين.”
“المكان المثالي حيث تكون السندات جذابة”
وتحقيقا لهذه الغاية، وقال “يمكن للمستثمرين الحصول على عوائد أعلى الآن ولكنهم لا يتراجعون عن المخاطرة”.
وقال برادي إنه على جانب الدخل الثابت، قد يشمل ذلك الاحتفاظ بسندات الخزانة الأمريكية في “النطاق المتوسط”، مع فترات استحقاق تبلغ ثلاث وخمس وسبع سنوات. وقال: “هناك مكان جيد حيث تكون السندات جذابة”.
فيكتوريا ترومبوور، وهي مخططة مالية معتمدة وعضو إداري في شركة ترومبوور للاستشارات المالية في بيثيسدا بولاية ماريلاند، والتي احتلت المرتبة رقم 20 على قائمة FA 100 لقناة سي إن بي سي لهذا العام، لديها نهج “دفاعي للغاية” مطبق بالفعل مع سلالم السندات، وهي استراتيجية تنطوي على الاحتفاظ بالسندات ذات فترات استحقاق متداخلة حتى نهاية مدتها.
وفي هذه الحالة، تقترح ترامبور تخصيص السندات التي تتراوح فترات استحقاقها بين عام وأربعة أعوام بأسعار فائدة تتراوح بين 4% إلى 5%، وهو ما تصفه بأنه “مضاد للرصاص من حيث مخاطر الائتمان”.
ومع ذلك، قال ترامبور: “نحن لا نحاول الاعتماد على عنصر الفائدة”. “إذا انخفضت أسعار الفائدة، فيمكن استثمار بقية محفظتي في الأسهم وتحمل المخاطر.”
تعتبر المحفظة المتنوعة بشكل جيد أمرًا أساسيًا
وقالت إنه عندما يتعلق الأمر بالأسهم، “فإننا نحافظ على التنوع عبر فئات الأصول”. “نحن لا نحاول تعديل المحفظة من حيث تركيز الصناعة.”
وقال ترامبور إنه على الرغم من أن “الشركات الصغيرة بدأت تظهر علامات على الحياة” و”تميل إلى تحقيق أداء أفضل في بيئات ذات أسعار فائدة منخفضة، إلا أننا لا نواصل التحميل هناك”.
وأضافت أن الحفاظ على محفظة متنوعة بشكل جيد يتطلب الانضباط. “أنت لا تعرف متى سيتحول المد والجزر وما الذي سيتفوق في الأداء، أنت فقط تريد أن تكون هناك عندما يحدث ذلك – إذا ذهبت لمطاردة الأشخاص البارزين، فهي معركة خاسرة.”
الإفصاح: لا تتلقى CNBC أي تعويض من وضع شركات الاستشارات المالية لدينا قائمة المستشارين الماليين 100. بالإضافة إلى ذلك، لا يشكل ظهور شركة أو مستشار في تصنيفنا تأييدًا فرديًا من قبل CNBC لأي شركة أو مستشار.
