اليستير بيرج | ديجيتال فيجن | صور جيتي
كانت هناك بعض الادعاءات النبيلة حول العملات المشفرة في الماضي، بما في ذلك أنها ستحل محل الأموال التي تصدرها الحكومة، وستثبت أنها رائدة مثل الهواتف الذكية و ديمقراطية النظام المالي. لكن معظم المستثمرين يشيرون إلى سبب عادي إلى حد ما للاحتفاظ بالأصول الرقمية: وهو تنويع محفظتهم الاستثمارية.
المشكلة: هناك طريقة صحيحة وطريقة خاطئة لاستخدام الأصول الرقمية مثل البيتكوين من أجل التنويع، حسبما قال المستشارون الماليون ومحللو السوق.
وقال المستشارون إن التنويع جانب مهم للمحفظة السليمة. على مستوى عال، فإنه يساعد على تقليل مخاطر الاستثمار.
يقول ما يقرب من نصف مستثمري العملات المشفرة – 45٪ – إن التنويع هو السبب الرئيسي لاحتفاظهم بالأصول، وفقًا لتقرير. تقرير نشره هذا الشهر المعهد الحضري، وهو مركز أبحاث.
في الواقع، كان التنويع هو الحافز الأول للمستثمرين، وفقًا للتقرير.
ولأسباب أخرى، قال 27% من المستثمرين إنهم يعتقدون أن العملات المشفرة هي المستقبل، وقال 11% إنهم سيكسبون أموالًا أكثر من العملات المشفرة مقارنة بالاستثمارات الأخرى، وقال 5% إنهم لا يثقون في الدولار الأمريكي، وفقًا لـ Urban، الذي استطلع آراء 3194 شخصًا بالغًا أمريكيًا في يناير. وهو يُعرّف مالكي العملات المشفرة بأنهم أولئك الذين يبلغون عن امتلاكهم لعملات مشفرة مثل البيتكوين، والسولانا، والإيثريوم، وريبل، والعملات المستقرة، والعملات الميمية وغيرها من العملات الرقمية.
تشير النتائج إلى أن المستثمرين يتطلعون إلى العملات المشفرة كجزء من استراتيجية استثمار أكثر تقليدية، بينما كانت في الأيام الأولى من ذلك ما يقرب من عقدين من الوجودقال الخبراء إن المستثمرين اعتبروها إلى حد كبير معادية للثقافة وغير ملتزمة.
قال دان كاسينو، أستاذ العلوم السياسية في جامعة فيرلي ديكنسون ومؤلف كتاب “مع اندماج العملات المشفرة على نطاق أوسع في الأسواق المالية الرئيسية، وتصبح مجرد أصل آخر، فمن المنطقي أن يتم فصلها عن وجهات النظر المناهضة للمؤسسة التي دفعت المتبنين الأوائل”.Bitcoin Bros: الذكورة والعملة المشفرة ومستقبل الرجال“.
وقال دوجلاس بونيبارث، وهو مخطط مالي معتمد ورئيس ومؤسس شركة Bone Fide Wealth في نيويورك، إن هذه علامة جيدة بشكل عام على أن الناس يفكرون في العملات المشفرة من حيث الاستثمار.
وقال بونيبارث، وهو أيضًا عضو في مجلس المستشارين الماليين لـ CNBC: “عندما ينتقل الدافع الأساسي من الأيديولوجية أو المضاربة نحو بناء المحفظة، فهذه علامة على النضج”.
ومع ذلك، قال إن مدى فعالية العملات المشفرة كأصل متنوع “يعتمد كليًا على جودة التنفيذ”.
“تكملة جيدة” للاستثمارات التقليدية
هناك طرق مختلفة لتنويع المحفظة الاستثمارية.
على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين التنويع بين فئات الأصول من خلال امتلاك مزيج من الأسهم والسندات والنقد والسلع والعملات المشفرة وغيرها. ويمكنهم أيضًا التنويع ضمن فئات الأصول، مثل الاحتفاظ بالأسهم الأمريكية والأسهم الدولية.
وقالت فيرونيكا ويليس، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في فريق تخصيص الأصول في معهد ويلز فارجو للاستثمار، إن الفرضية الأساسية هي أن يكون لديك أصول لا تتحرك جنبًا إلى جنب، بل تتحرك صعودًا وهبوطًا بشكل مستقل عن بعضها البعض.
وبهذه الطريقة، عندما تنخفض الأسهم، يمكن للمستثمرين الاعتماد على فئات الأصول الأخرى لتكون بمثابة الصابورة.
السندات هي وسيلة تقليدية للتنويع بعيدا عن الأسهم. وقال ويليس إنه على مدى السنوات العشر الماضية، أظهرت السندات ارتباطا منخفضا بالأسهم الأمريكية، مع ارتباط بنسبة 0.02 بمؤشر الأسهم S&P 500.
الارتباط Aa بقيمة 1 يعني أن الأصول تتحرك بشكل مثالي جنبًا إلى جنب – مما يعني عدم وجود فائدة للتنويع. الارتباط الصفري يعني عدم وجود علاقة، في حين أن الارتباط السلبي يعني أنهما يتحركان في اتجاهين متعاكسين.
وفي الوقت نفسه، قال ويليس إن الأصول الرقمية لديها ارتباط بنسبة 0.2 مع مؤشر S&P 500 خلال العقد الماضي. وقالت إن هذا أعلى من السندات لكنه لا يزال “منخفضا للغاية”.
قال جيم فيرايولي، مدير أبحاث واستراتيجية العملات المشفرة في مركز شواب للأبحاث المالية: “تميل العملات المشفرة إلى التنوع، لذا يمكن أن تكون على المدى الطويل مكملاً جيدًا للاستثمارات التقليدية”.
وقال بونيبارث إن عملة البيتكوين، على وجه الخصوص، “تكتسب مكانها في المحفظة لأسباب التنويع”.
وقال بونبارث إن لها “تاريخ عائد يختلف حقا عن الأسهم والسندات على مدى فترات زمنية طويلة”. “بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في انخفاض قيمة العملة أو عدم الاستقرار الجيوسياسي أو يريدون ببساطة أصولًا ذات محركات أساسية مختلفة، فهذه إضافة ذات معنى.”
فائدة التنويع ليست “غير مشروطة”
قال الخبراء إن المستثمرين الذين يلجأون إلى العملات المشفرة من أجل التنويع يجب أن يكونوا مستعدين للتقلبات. وقالوا إنه خلال بعض فترات الركود، قد ترى اللون الأحمر في محفظتك الاستثمارية.
وقال بونبارث: “إن الارتباطات بين البيتكوين والأسهم تميل إلى الارتفاع خلال فترات الضغط الحاد في السوق، عندما يبيع المستثمرون كل ما هو سائل”. “لذا فإن فوائد التنويع حقيقية ولكنها ليست غير مشروطة.”
وقال ويليس إن العملات المشفرة تميل إلى التحرك مع الأسهم خلال عمليات البيع الواسعة في السوق لأن الأصول الرقمية هي “هجينة” بين الأصول المتنوعة وأصول النمو. وقالت إن أصول النمو تميل إلى أن تكون ذات إمكانات عالية لعوائد الاستثمار ولكنها أيضًا عالية المخاطر.
وقالت إنه في حين أن جميع أنواع العملات المشفرة لا تتحرك بالضرورة جنبًا إلى جنب مع البيتكوين، إلا أنها المحرك الرئيسي لعوائد فئة الأصول نظرًا لأنها تتمتع بأكبر حصة في السوق.
وقال ويليس: “عندما يبدأ المستثمرون في الشعور بالفزع قليلاً، ويتخلصون من أصولهم ذات المخاطر العالية، فإن العملات المشفرة تنضم إلى ذلك”.
باختصار: لا تعتمد على العملات المشفرة باعتبارها أداة التنويع الوحيدة لديك، كما قالت.
وقال الخبراء إن الارتباطات يمكن أن تتغير أيضًا بمرور الوقت. وكتبت إيمي أرنوت، خبيرة استراتيجية المحفظة لدى Morningstar، في مايو 2025: “الأصول التي كانت ذات يوم عوامل تنويع كبيرة قد لا تكون كذلك بعد الآن”. شرط.
على سبيل المثال، في السنوات العشر حتى 30 أبريل 2025، كان ارتباط عملة البيتكوين وغيرها من “العملات المشفرة الرئيسية” أقل من 0.4 بالنسبة للأسهم والسندات والعقارات والذهب والسلع وأنواع الأصول الأخرى، كما كتب أرنوت. ومع ذلك، كتبت أن عملة البيتكوين كان لها ارتباط قدره 0.55 عند قياسها مقابل الأسهم الأمريكية لفترة الثلاث سنوات اللاحقة المنتهية في أبريل 2025، ارتفاعًا من أرقام الارتباط القريبة من الصفر أو حتى أقل من الصفر في بعض الفترات السابقة.
ما هو أفضل تخصيص التشفير؟
قال بونبارث إن تخصيصك للعملات المشفرة يعد عاملاً مهمًا. يقول العديد من المستشارين الماليين إن الاستثمار بنسبة 1% إلى 2% في الأصول الرقمية يعد تخصيصًا جيدًا.
وقال بونبارث: “أكثر من 5٪، يمكن أن يبدأ تقلب عملة البيتكوين في السيطرة على المخاطر الإجمالية للمحفظة”. “عند هذه النقطة يتوقف عن العمل كمنوع ويبدأ العمل كالرهان الأساسي.”
قالت ويليس إنها توصي بتخصيص ما يقرب من 2٪ إلى 3٪ للعملات المشفرة. وقالت إنها حتى ذلك الحين توصي به إلى حد كبير فقط للمستثمرين الذين يعتبر النمو هدفًا استثماريًا بالنسبة لهم، على عكس المستثمرين الأكثر تحفظًا الذين يبحثون عن الدخل، على سبيل المثال.
وقالت إن المخصصات الصغيرة تقلل من المخاطر الشاملة وتأثير التقلبات.
وقال ويليس: “إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل، نعتقد أن (الأصول الرقمية) يمكن أن تضيف بعض فوائد التنويع الجذابة”. “لكن هذا لا ينفي كونها أصولا شديدة التقلب.”
