خوسيه لويس بيلايز DigitalVision | غيتي الصور
تشير البيانات إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد يكون في مكان محفوف بالمخاطر – وقد يكون المستثمرون من الحكمة عدم تحمل مخاطر كبيرة مع محافظهم الخوف من الخسائر الحادة.
وكتب كالي كوكس ، كبير استراتيجيات السوق في Ritholtz Wealth Management ، هذا الشهر في رسالة إخبارية: “هذه ليست البيئة أن تكون بطلاً”.
بمعنى آخر: التمسك بخطة الاستثمار طويلة الأجل الخاصة بك ، بما في ذلك تخصيص الأصول المناسب والإطار الزمني للوصول إلى أهدافك ، كما قال الخبراء. وقالوا إن تجنب إغراء تحويل جزء كبير من المال إلى أشياء لامعة عالية مثل أسهم التكنولوجيا الفردية أو العملة المشفرة.
وقال كوكس في مقابلة مع CNBC: “تحتاج إلى امتلاك سلة من الأصول والاستثمارات عالية الجودة ، والاحتفاظ بأنفاسك وتدع الأسواق تقوم بعملها”.
من المؤكد أن هذه نصيحة سليمة معتمدة عادة ما يقدمها المخططون الماليون.
لكن بعض مراقبي السوق يحذرون من أن الرياح المعاكسة الاقتصادية يمكن أن تخدم تقلبات واسعة في الأشهر المقبلة.
وقالت ويني صن ، المؤسس المشارك لشركة Sun Group Wealth Partners ، ومقرها في إيرفين ، كاليفورنيا ، وعضو مجلس المستشار المالي في CNBC: “أعتقد أن هناك الكثير من الأسباب للتفاؤل ، ولكن أيضًا حذرًا في نفس الوقت”.
الرياح المعاكسة الاقتصادية
Azbycx | لحظة | غيتي الصور
يبدو أن سوق العمل قد أضعف إلى حد كبير ، على سبيل المثال.
أضاف أرباب العمل في القطاعين العام والخاص 35000 وظيفة ، في المتوسط ، على مدار الأشهر الثلاثة الماضية ، وفقًا للفيدرالية بيانات.
وكتب كوكس أن نمو الوظائف من مايو إلى يوليو يحدث في “وتيرة تراها عادة أو في الركود”.
كما انخفضت من متوسط النمو الشهري البالغ 123000 وظيفة خلال نفس فترة ثلاثة أشهر من عام 2024 ، ومن 111000 في الأشهر الثلاثة الأولى من 2025.
كتب كوكس أن حجم القوى العاملة الأمريكية قد انخفض لمدة ثلاثة أشهر متتالية ، وهو ما لم يحدث منذ عام 2011.
وكتب كوكس: “سوق العمل في مكان محفوف بالمخاطر بعد أشهر من إبطاء الإنفاق الاستهلاكي”. وأضافت “المستهلك الأمريكي يدفع الاقتصاد ، والاقتصاد يدفع في النهاية اتجاه الأسواق”.
يقلق الاقتصاديون أيضًا من إعادة تدوين التضخم حيث أن التعريفة الجمركية التي تفرضها إدارة ترامب تعمل على أسعار أعلى للسلع والخدمات الاستهلاكية.
كانت هناك بعض العلامات على ذلك في الأشهر الأخيرة ، ويتوقع العديد من الاقتصاديين أن الضغط التضخمي لدغة أكثر صعوبة في الأشهر المقبلة.
“الناس يشعرون وكأنهم سيتركون وراءهم”
على الرغم من هذه الرياح المعاكسة ، يقول الخبراء إن الاقتصاد ليس في حالة رهيبة. استمر سوق الأوراق المالية أيضًا في السير إلى أعلى مستوياته الجديدة ، حيث ارتفع مؤشر الأسهم S&P 500 حوالي 10 ٪ منذ بداية العام.
وقالت إن العديد من عملاء Sun أظهروا اهتمامًا عاجلًا بالذكاء الاصطناعي والتشفير وسط عوائد نبيلة ، مقابل المزيد من التخطيط طويل الأجل للخبز والزبدة.
الأسهم في عمالقة التكنولوجيا مثل ميتاو Microsoft و نفيديا ارتفع حوالي 34 ٪ و 24 ٪ و 36 ٪ على التوالي ، هذا العام ، على سبيل المثال. بيتكوين الأسعار ارتفعت أيضا أكثر من 25 ٪.
قالت صن ، إنها عقلية “على عجل واستثمارات”.
وقالت: “يشعر الكثير من الناس بأنهم سيتركون وراءهم”. “لكننا لا نشعر بأن لدينا الصورة الكاملة حتى الآن حول مكان الولايات المتحدة اقتصاديًا.”
لقد تعثرت سياسة التعريفة الجمركية في الأشهر الأخيرة ، مما يترك الأسواق والمستثمرين الذين يدرسون الإجابات حيث يتم الإعلان عن واجبات الاستيراد الجديدة أو تأخيرها أو إلغاؤها بطريقة سريعة ، وفقًا لمراقبي السوق.
وقال صن: “في الوقت الحالي ، نشعر أنه من الأفضل التمسك بخطط متنوعة وطويلة الأجل”.
وقالت: “الكثير من القرارات التي يتم اتخاذها الآن ليست مدفوعة مالياً”. “أعتقد أنه أكثر بكثير من المشاعر.”
التنويع وإعادة التوازن “مفتاح”
تنصح Sun المستثمرين بأن يكونوا غير متطورين جيدًا ، وتجنب إغراء الإفراط في تخصيص محفظتهم إلى قطاعات النمو الموجه نحو النمو مثل التكنولوجيا. وقالت إن وجود محفظة تنوع بشكل جيد تنوع المخاطر في الحدث البيانات الاقتصادية الباهتة التي ترسل أسواقًا.
وقالت إن الصناديق المتداولة في البورصة أو صناديق الاستثمار المشتركة ، وهي سلال من العديد من الأوراق المالية المختلفة مثل الأسهم والسندات التي يشرف عليها مديرو الأصول المحترفين ، يمكن أن تساعد المستثمر العادي في البقاء متنوعًا.
غالبًا ما تحمل صناديق الاستثمار المتداولة رسومًا منخفضة نسبيًا مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة ، وبالتالي يمكن أن توفر طريقة رخيصة للتنويع.
وقال كوكس إن إعادة التوازن بشكل متكرر في هذه البيئة هي “مفتاح”.
يستلزم ذلك التأكد من عدم تخصيص الأصول الخاصة بك من الضرب إذا تفوقت شرائح معينة من محفظتك أو الأداء الضعيف لفترة من الوقت.
وقال كوكس: “لا تريد أن تصل إلى بيع السوق وأن تتعرض لها أكثر مما تعتقد”.
يحذر جاكوب مانوكيان ، رئيس استراتيجية الاستثمار الأمريكية ، في بنك JP Morgan الخاص ، من أن المخاطرة كبيرة جدًا من الطاولة يمكن أن يكون لها نتائج سلبية للمستثمرين.
وقال إن الشركات لا تزال تحصل على أرباح قوية للشركات على الرغم من بعض البيانات الاقتصادية الضعيفة نسبيًا – وهي ديناميكية يمكن أن تستمر لفترة من الوقت.
وقال مانوكيان: “من الصعب تقديم المشورة لتقليل المخاطر بشكل كبير عندما تكون أرباح الشركات قوية كما هي”.
وقال مانوكيان: “عندما تكون الشركات مفاجئة بالنسبة للجانب الصعودي إلى هذه الدرجة ، فإننا نشجع المستثمرين وعملائنا على أن يكون لديهم مقدار مناسب من المخاطر لخطتها وعدم تقليل المخاطر بشكل لا مبرر له – هذه وسيلة لضعف الأداء”.
