ظهرت للتو إشارة مناقضة تحذر المتداولين من أنه قد يكون الوقت قد حان للخروج من سوق الأسهم، أو على الأقل الحد من التعرض. ويتدفق المستثمرون على السيولة لشراء الأسهم، مع انخفاض مستويات النقدية الجماعية إلى 3.9% من المحافظ الاستثمارية، من 4.3%، وفقًا لدراسة استقصائية واسعة النطاق لمديري الصناديق من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية. تعتبر الشركة الانخفاض إلى أقل من 4.0٪ من إجمالي مستويات النقد بمثابة إشارة بيع. بلغ متوسط الخسارة لمدة 4 أسابيع بعد إطلاق إشارة البيع 1٪، وفقًا لمراجعة البنك لـ 24 إشارة بيع تعود إلى عام 2011. وكانت أسوأ خسارة في ذلك الوقت 29٪، في حين أن أفضل ربح كان 4٪. وكتب مايكل هارتنت، استراتيجي الاستثمار في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية، يوم الثلاثاء: “لقد اكتمل الاستسلام الصعودي تقريبًا”. “أوائل يونيو جاهزة لجني الأرباح، وعوائد السندات لتحديد درجة التراجع.” في ظاهر الأمر، يبدو الأمر وكأنه إشارة صعودية عندما يقوم المستثمرون بشراء الأسهم بشكل جماعي. بعد كل شيء، ارتفعت الأسهم منذ أدنى مستوياتها في شهر مارس، حيث ارتفعت بنسبة 19٪ تقريبًا ومؤشر S&P M500 فوق 7500 الأسبوع الماضي للمرة الأولى على الإطلاق، مدعومة بالتفاؤل المتجدد بشأن الذكاء الاصطناعي. قادت شركات أشباه الموصلات العالمية وشركات Magnificent Seven الطريق. لكن الاحتياطيات النقدية المنخفضة تشير إلى “استسلام الثور”، مما يعني أن المتداولين الذين يطاردون ارتفاع الأسهم سوف ينفدون قريباً من المسحوق الجاف في نفس الوقت الذي تستمر فيه المخاطر الحقيقية في اجتياح السوق. كما أن انخفاض النقد الاحتياطي يزيد من خطر السحب الحاد، نظرا لأن المتداولين لديهم قدر أقل من الحماية في حالة التراجع. ويشير أيضًا إلى مستوى شديد من التفاؤل كان يسبق في بعض الأحيان في الماضي الانسحاب. وفي نفس التقرير، وجدت شركة BofA Securities أن جميع مديري الأموال تقريبًا متفائلون بشأن النمو الاقتصادي العالمي، ويتوقع 4٪ فقط هبوطًا حادًا، عندما تشهد الاقتصادات تباطؤًا مفاجئًا أو حتى ركودًا. كانت حركة السوق يوم الثلاثاء مجرد مثال واحد على التهديدات التي لا تزال تعصف بالسوق، مع بقاء النفط فوق 110 دولارات للبرميل، وارتفاع العائدات. وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عاما فوق 5.18%، وهو أعلى مستوياته منذ 2017، في حين تعثرت الأسهم. قاد صانعو أشباه الموصلات مثل Micron Technology عمليات البيع الأخيرة.
يترك المستثمرون أموالهم لشراء الأسهم. ويقول بنك أوف أمريكا إن هذه إشارة بيع
