كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يتحدث خلال سلسلة سي بيتر ماكولو حول الاقتصاد الدولي في مجلس العلاقات الخارجية في نيويورك، الولايات المتحدة، يوم الخميس 16 أكتوبر 2025.
مايكل ناجل | بلومبرج | صور جيتي
أعرب محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الاثنين عن دعمه لخفض آخر لأسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي في ديسمبر، قائلاً إنه يشعر بقلق متزايد بشأن سوق العمل والتباطؤ الحاد في التوظيف.
وفي ظل انقسام بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل متزايد، فإن تعليقات والر تضعه بشكل مباشر في مصاف أولئك الذين يتطلعون إلى تخفيف السياسة النقدية لتجنب المزيد من المخاطر في صورة الوظائف. وأعرب آخرون، بما في ذلك العديد من الرؤساء الإقليميين، عن معارضتهم في الأيام الأخيرة لمزيد من التخفيضات لأنهم يرون أن التضخم يمثل تهديدًا اقتصاديًا مستمرًا يمكن إشعاله من جديد من خلال التيسير الإضافي.
وقال والر في تصريحات معدة سلفا ألقاها أمام مجموعة من الاقتصاديين في لندن: “لست قلقا بشأن تسارع التضخم أو ارتفاع توقعات التضخم بشكل كبير”. “تركيزي ينصب على سوق العمل، وبعد أشهر من الضعف، من غير المرجح أن يؤدي تقرير الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول في وقت لاحق من هذا الأسبوع أو أي بيانات أخرى في الأسابيع القليلة المقبلة إلى تغيير وجهة نظري بأن هناك تخفيضًا آخر مناسبًا.”
تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التي تحدد سعر الفائدة في الفترة من 9 إلى 10 ديسمبر. وتنقسم الأسواق حول الطريقة التي ستتأرجح بها اللجنة بعد التخفيضات المتتالية بمقدار ربع نقطة مئوية، أو 25 نقطة أساس، في اجتماعات سبتمبر وأكتوبر.
وفي وقت سابق من يوم الاثنين، لم يكن نائب الرئيس فيليب جيفرسون ملتزما بشأن الاجتماع المقبل، مكتفيا بالقول إن المناخ الاقتصادي الحالي يدعو صناع القرار إلى “المضي قدما ببطء” بينما يفكرون في مزيد من التخفيضات. قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز يوم الأربعاء إنها ترى “حاجة عالية” لمزيد من التيسير.
وأشار والر إلى أنه يفضل حركة ربع نقطة أخرى. فضل الحاكم ستيفن ميران، الذي تم تعيينه من قبل الرئيس دونالد ترامب مثل والر، تحركات بنصف نقطة في الاجتماعين السابقين.
وبينما تحدث عدة مرات في الأشهر الأخيرة لصالح التخفيضات، قام والر بتحديث تعليقاته لتعكس التطورات الأخيرة. وفي غياب البيانات الحكومية خلال فترة الإغلاق التي انتهت مؤخرًا، استشهد صانع السياسات بمجموعة متنوعة من نقاط البيانات الأخرى التي تظهر ضعف الطلب في سوق العمل والضغط على المستهلكين.
وفي الوقت نفسه، قال إن بيانات الأسعار تشير إلى أن التعريفات لن يكون لها تأثير طويل الأمد على التضخم. سيكون خفض أسعار الفائدة مرة أخرى بمثابة تمرين في “إدارة المخاطر”، وهو مصطلح يستخدمه الرئيس جيروم باول أيضًا.
وقال والر: “أشعر بالقلق من أن السياسة النقدية التقييدية تؤثر على الاقتصاد، خاصة فيما يتعلق بكيفية تأثيرها على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض والمتوسط”. “سيوفر التخفيض في ديسمبر تأمينًا إضافيًا ضد تسارع ضعف سوق العمل ويحرك السياسة نحو بيئة أكثر حيادية.”
ورفض والر المزاعم القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان “يطير أعمى” فيما يتعلق بالسياسة حيث أدى الإغلاق إلى تعليق جميع البيانات الاقتصادية الحكومية الرسمية تقريبًا.
وقال: “على الرغم من الإغلاق الحكومي، لدينا ثروة من البيانات الخاصة وبعض بيانات القطاع العام التي تقدم صورة غير كاملة ولكنها قابلة للتنفيذ تمامًا للاقتصاد الأمريكي”.
