قام المستثمرون بتحويل مخصصات خطة 401 (ك) الخاصة بهم بعيدًا عن الأسهم إلى السندات والنقد في سبتمبر، وفقًا لتقرير. تحليل بواسطة لايت، مسؤول خطة التقاعد – وهو سلوك يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر من الناحية المالية، اعتمادًا على مبرراته المنطقية.
قال روب أوستن، رئيس قسم القيادة الفكرية في Alight، إن إجمالي تداول الحسابات بين المستثمرين 401 (ك) كان منخفضًا خلال الشهر، مما يشير إلى أن معظم الناس لم يقوموا بنقل الأموال بشكل نشط أو يحاولون تحديد توقيت السوق.
وقال أوستن “(لكن) عندما قام الناس بالتداول، انتقلوا من الأسهم إلى الدخل الثابت”. “هناك هذا الهروب إلى السندات وأسواق المال والقيمة المستقرة (الصناديق).”
خلال كل يوم تقريبًا من الشهر، كان صافي التداول يفضل السندات أو صناديق القيمة المستقرة أو صناديق سوق المال، وفقًا لتحليل Alight، الذي استند إلى نشاط التداول 401 (ك) لأكثر من مليوني شخص بإجمالي أصول يزيد عن 200 مليار دولار. هذه فئات أصول أكثر تحفظًا مقارنة بالأسهم.
وقال التحليل إن المستثمرين أظهروا “تفضيلا واضحا للخيارات الأكثر أمانا” حتى مع تسجيل سوق الأسهم مستويات قياسية.
على وجه التحديد، شهدت 20 يومًا من أصل 21 يومًا تدفق أموال صافية بقيمة 401 (ك) إلى الدخل الثابت، حسبما وجدت شركة Alight.
وشكلت السندات والقيمة المستقرة وصناديق أسواق المال 82% من إجمالي تدفقات المستثمرين في سبتمبر: استحوذت صناديق السندات على 39% من تدفقات الصناديق، في حين تدفقت 25% من صافي أموال المستثمرين إلى قيمة مستقرة و18% إلى صناديق سوق المال، حسبما وجدت “إيلايت”.
على النقيض من ذلك، جاءت 38% من التدفقات الخارجة من صناديق الأسهم الأمريكية ذات رأس المال الكبير، وتدفق 28% من أسهم الشركات و12% من صناديق الأسهم الصغيرة، حسبما تظهر بياناته.
ولا يشير التحليل إلى السبب وراء الهجرة الجماعية من الأسهم إلى السندات.
ربما كان المستثمرون قلقين بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي في سبتمبر – حيث أصبح احتمال إغلاق الحكومة أكثر ترجيحًا، ومع ظهور علامات الضعف المستمرة في سوق العمل، على سبيل المثال – وكانوا “يحاولون شد الأحزمة”، كما قال أوستن.
وقال أوستن: “إن التحول من الأسهم إلى الدخل الثابت يمكن أن يشير إلى بعض التحوط ضد تقلبات السوق”.
يوصي المستشارون الماليون عمومًا المستثمرين بعدم محاولة تحديد وقت السوق، وهو سلوك يقولون إنه يمكن أن يؤدي إلى نتائج مالية سيئة مثل شراء الأسهم عندما تكون الأسعار مرتفعة وتأمين الخسائر عن طريق البيع عند نقطة منخفضة.
قال أوستن: “ضع في اعتبارك أنه لا يمكن لأحد أن يضبط توقيت السوق بشكل جيد، ومن الأفضل أن يكون لديك تركيز طويل المدى على ما تحاول تحقيقه”.
ومع ذلك، قد يكون هناك تفسير أكثر وردية.
ال ستاندرد آند بورز 500 ارتفع مؤشر الأسهم الأمريكية بنحو 13٪ في عام 2025 اعتبارًا من ظهر يوم الاثنين بالتوقيت الشرقي. وقال أوستن إن التحول إلى السندات قد يشير إلى أن المستثمرين يعيدون التوازن للحفاظ على تخصيص أصولهم من الأسهم الثقيلة للغاية.
