شهدت سوق الأسهم عودة الأسبوع الماضي، حتى مع خوض وول ستريت لموجة من العناوين الرئيسية المتفائلة والمقلقة. كسر مؤشر ناسداك سلسلة خسائره التي استمرت خمسة أسابيع يوم الجمعة، مدعومًا بالتقدمات القوية من أسماء التكنولوجيا الكبيرة لدينا مثل Meta Platforms وNvidia وAmazon. أنهى المؤشر التكنولوجي الثقيل الأسبوع مرتفعًا بنسبة 1.9٪. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1% خلال الأسبوع الذي اختصرته العطلة، منهيًا انزلاقًا استمر أسبوعين. ساعد حكم المحكمة العليا ضد الرسوم الجمركية الطارئة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب يوم الجمعة على رفع أسهم العديد من الشركات التي تتعامل مع المستهلكين والمثقلة بارتفاع تكاليف الواردات. ربما يكون المؤشر قد حقق مكاسب أكبر خلال الأسبوع لولا المخاوف الائتمانية الخاصة الناجمة عن Blue Owl Capital، والتي تسببت في تقلبات في بعض الأسماء المالية. ظلت جميع أسهم البنوك لدينا، على الأقل، فوق المعركة وأنهت الأسبوع على ارتفاع، بقيادة مكاسب Wells Fargo بنسبة 2٪. ولم يكن بنك جولدمان ساكس متخلفًا كثيرًا، حيث ارتفع بنسبة 1.9%. أضاف كابيتال وان 0.5٪. سنرى ما إذا كان الارتداد يمكن أن يستمر حتى يوم الاثنين. وحتى ذلك الحين، إليك ثلاثة محركات لسوق الأسهم ومحفظتنا خلال جلسات التداول الأربع الماضية. أداء مؤشر SPX منذ بداية العام وحتى الآن قرار تعريفة المحكمة العليا تقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7٪ يوم الجمعة بعد أن ألغت المحكمة العليا الجزء الأكبر من جدول أعمال ترامب التعريفي بعيد المدى في قرار 6-3. وقالت المحكمة العليا إنه لم يسبق لأي رئيس أن استخدم القانون المعني “لفرض أي تعريفات، ناهيك عن تعريفات بهذا الحجم والنطاق”. وكتبت الأغلبية أنه يتعين على ترامب “الإشارة إلى تفويض واضح من الكونجرس” لتبرير سلطات الرسوم الجمركية “الاستثنائية”. “لا يستطيع.” رد ترامب بعد ظهر يوم الجمعة بتهديدات بفرض رسوم جمركية عالمية بنسبة 10٪. ومع ذلك، فإن هذه الرسوم الجديدة لا يمكن أن تستمر إلا لمدة 150 يومًا دون مزيد من الإجراءات في الكونجرس لتمديدها. نشر ترامب على موقع Truth Social يوم السبت حول الرسوم الجمركية الإضافية أيضًا. وربما تظهر صورة أوضح عندما يلقي الرئيس خطابه عن حالة الاتحاد أمام الكونجرس يوم الثلاثاء. ومع ذلك، لم يكن حكم المحكمة واضحًا تمامًا بالنسبة للمستثمرين للمزايدة على الأسهم التي تضررت من التعريفات الجمركية. ما عليك سوى إلقاء نظرة على شركة Nike، التي وجهت سابقًا ضربة تعريفية معاكسة بقيمة 1.5 مليار دولار في هذه السنة المالية. وبينما ارتفع السهم في البداية بناءً على قرار المحكمة، فقد أغلق منخفضًا بنسبة 0.3% حيث أدرك السوق أن ترامب سيجد طرقًا بديلة لتطبيق رسوم أعلى. تتأثر أيضًا شركاتنا الاستهلاكية الأخرى مثل Costco وProcter & Gamble وشركات TJX وAmazon بالحكم. في الفترة التي سبقت قرار المحكمة، أوضح النادي كيف تؤثر هذه التعريفات بشكل مباشر على استراتيجيات التسعير والهامش والمخزون لكل شركة. عودة شركات التكنولوجيا الكبرى إلى الوراء أخيرًا بدأت أسهم شركة Megacap للتكنولوجيا في العودة. أعلنت شركة Meta يوم الثلاثاء أنها ستستخدم الملايين من شرائح Nvidia في مراكز البيانات الخاصة بها. ونتيجة لذلك، قفز كلا الاسمين، مما عزز قصة الطلب المستمر على الذكاء الاصطناعي وموجة جديدة من الإنفاق المفرط. وأنهت Meta وNvidia الأسبوع بارتفاع بنسبة 2.5% و3.8% على التوالي. ارتفعت أسهم أمازون أيضًا بعد أن أظهر الإيداع التنظيمي يوم الأربعاء أن ساحة بيرشينج التابعة لبيل أكمان قد زادت بشكل كبير من وضع الصندوق خلال الربع الرابع. وقفز عملاق التجارة الإلكترونية بنسبة 5.6% خلال الأسبوع، مما يجعله الأفضل أداءً في محفظتنا. كانت Alphabet متخلفة في المجموعة في وقت سابق من الأسبوع حيث واصل السهم اتجاهه الهبوطي بعد الأرباح. اشترى النادي المزيد من أسهم الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، بحجة أن التراجع غير مبرر. وبعد جلسة لاحقة، ارتفع السهم، وأنهى الأسبوع مرتفعًا بنسبة 3%. في نفس الجلسة، قمنا بتقليص مركزنا في كورنينج بعد جولة هائلة في عام 2026. إنه ليس اسمًا تكنولوجيًا ضخمًا مثل الآخرين، ولكنه استفاد من تجارة الذكاء الاصطناعي لأن كابلات الألياف الضوئية الخاصة بالشركة تلعب دورًا متزايد الأهمية في مراكز البيانات. كان كورنينج ثاني أفضل سهم لدينا خلال الأسبوع، مرتفعًا بنسبة 4.5%. أزمة الائتمان؟ أرسلت المخاوف الائتمانية الخاصة في شركة Blue Owl Capital موجات عبر القطاع المالي الأسبوع الماضي. انخفضت الأسهم بنسبة 6٪ تقريبًا يوم الخميس بعد أن قام مدير الأصول بتقييد عمليات السحب بشكل دائم من صندوق الديون الخاص للمستثمرين الأفراد. ويطلق البعض في وول ستريت على شركة “بلو أوول” اسم “الكناري في منجم الفحم”، قائلين إن سوق الائتمان الخاص سريع النمو، الذي اجتذب المليارات من رؤوس الأموال في السنوات الأخيرة، قد يواجه مشاكل تحت السطح. وتضررت أسهم أكبر شركات إدارة الأصول الخاصة مثل Ares Management وApollo Global وBlackstone وKKR بشدة يوم الخميس. انخفض سهم آريس وبلاكستون بشكل كبير مرة أخرى يوم الجمعة، وأنهيا الأسبوع باعتبارهما أسوأ اسمين في قطاع الخدمات المالية على مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بانخفاض 8٪ و6.6٪ على التوالي. ارتفع سهم أبولو بنسبة 1.2% يوم الجمعة، مستردًا بعضًا من تراجعه بنسبة 5.6% في جلسة الخميس. ضمن محفظتنا، تتمتع BlackRock ببعض التعرض الائتماني الخاص، لكنه لا يشكل مصدر قلق لنا في الوقت الحالي. يبدو أن السوق وافق على ذلك: انخفضت الأسهم بنسبة 1٪ فقط يوم الخميس، وانتعشت يوم الجمعة وأنهت الأسبوع بارتفاع بنسبة 2٪. وبشكل أعم، لا ينكر جيم وجود بعض القروض المعدومة داخل مجمع الائتمان الخاص. ومع ذلك، فقد كتب صباح الجمعة أنه لا يعتقد أن الوضع “مأساوي بطبيعته” في هذه المرحلة. Capital One هي الشركة المالية الوحيدة التي قمنا بتداولها الأسبوع الماضي، حيث قمنا بشراء أسهم إضافية من جهة إصدار بطاقة الائتمان يوم الأربعاء. تم أيضًا تضمين عملية بيع Danaher وTexas Roadhouse في تجارة الأربعاء تلك. لقد خرجنا من أسهم المطعم بالكامل يوم الجمعة بعد أن أقنعنا تقرير أرباحه في المساء السابق بأن مشكلة تضخم لحوم البقر لن تختفي في أي وقت قريب. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
3 قوى قادت سوق الأسهم خلال أسبوع عودة وول ستريت
