خيارات يوم الصفر تغذي التقلب غير المسبوق في وول ستريت وسط فوضى التعريفة

تهيج المستثمرين من خلال “يوم التحرير” في الأسهم منذ “يوم التحرير” للمستثمرين على حافة الهاوية أكثر من أي وقت مضى ، وشعبية خيارات الصفر من يوم إلى آخر هي السبب في ذلك جزئياً.

خيارات من الصفر من يوم إلى آخر هي عقود تنتهي صلاحيتها في نفس اليوم الذي يتم تداوله. حجم التداول لخيارات 0dte مرتبطة بـ S&P 500 ارتفعت إلى 8.5 مليون في أبريل ، وهي قفزة بنسبة 23 ٪ منذ بداية العام وحصلت على ما يقرب من 7 ٪ من إجمالي حجم أسواق الخيارات الأمريكية ، وفقًا لبيانات JPMorgan.

أصبحت هذه الأوراق المالية أداة شائعة للمستثمرين ، الكبار والصغيرة ، لجعل باك سريع أو تحوط ضد التحركات المفاجئة التي تعتمد على الحدث في السوق الأوسع. يزعم الكثيرون أن كميات كبيرة من هذه المركبات قصيرة الأجل يمكن أن تؤدي إلى تفاقم تقلبات الأسعار في السوق حيث يشتري التجار وصانعي السوق وبيع الأصول الأساسية لموازنة مواقفهم.

وقال جيف كيلبورغ ، الرئيس التنفيذي لشركة KKM Financial: “تشاهد سوق خيارات البيانات Zero تضخّم وتبالغ في أعلى أو لأسفل تقريبًا. إذا عادت 10 أو 20 عامًا ، فلن يكون لديك هذه المحفزات”. “إنه يشبه تقريبًا البنزين على النار عندما ترى خطوة مبالغ فيها من خلال تحرك الخيارات الأساسية.”

ارتفع التقلب عندما قدم ترامب تعريفة شديدة الانحدار على الشركاء التجاريين الأمريكيين الرئيسيين وعكس مرارًا وتغيير سياسته الخاصة. في يوم الأربعاء ، نشرت S&P 500 ثالث أكبر مكاسب في تاريخ ما بعد الحرب العالمية الثانية ، في أعقاب هزيمة مدتها أربعة أيام دفعتها لفترة وجيزة إلى منطقة سوق الدب. شهد الأسبوع الماضي أيضًا انخفاض متوسط ​​DOW Jones Industrial Righted 1500 نقطة على الأقل في الأيام المتتالية ، وهي المرة الأولى في التاريخ.

تضاعفت تقلبات S&P 500 خلال اليوم تقريبًا الأسبوع الماضي إلى 44 ٪ ، حيث تجاوزت أعلى مستوياتها في عام 2020 وتصل الآن إلى مستويات شوهدت آخر مرة خلال عمق الأزمة المالية لعام 2008 ، وفقًا لبيانات أسواق CBOE Global. أدى عدم اليقين الشديد إلى هذا الطلب على 0DTEs حيث يتطلع المستثمرون إلى التحوط من مخاطر التحوط والاستفادة من التقلب.

وقال ماكسويل جريناكوف ، رئيس أبحاث مشتقات الولايات المتحدة في الولايات المتحدة ، في ملاحظة: “نجد أن 0dte (+1dte) كان له دور فعال في قيادة المزيد من التقلبات داخل اليوم ، حيث لا يتم القبض على هذا النشاط العالي خلال اليوم بالضرورة على أساس قرب من القرب”.

هذه الخيارات أصبحت أكثر سهولة لمستثمري التجزئة باستخدام الوسيط عبر الإنترنت robinhood. الخيار هو عقد يمنح مالكه الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع مبلغ محدد من الأصول الأساسية بسعر متفق عليه ، والمعروف باسم سعر الإضراب ، وفي تاريخ محدد.

وقال كيلبورغ: “كانت الخيارات أداة مؤسسية لعقود من الزمن الآن ، ويسمح تطور مستثمري التجزئة بالتجزئة للمزيد من الناس باستخدام الخيارات للتحوط أو ببساطة التكهن”.

احصل على تذكرتك إلى Pro Live

انضم إلينا في بورصة نيويورك الأسهم!
أسواق غير مؤكدة؟ اكتساب حافة مع CNBC Pro Live، حدث حصري ، الافتتاحي في بورصة نيويورك التاريخية.

في المشهد المالي الديناميكي اليوم ، يعد الوصول إلى رؤى الخبراء أمرًا بالغ الأهمية. كمشترك في CNBC Pro ، ندعوك للانضمام إلينا من أجل أول حدث حصري ، CNBC Pro Live في The Iconic NYSE يوم الخميس ، 12 يونيو.

انضم إلى عيادات Pro Interactive بقيادة إيجابياتنا كارتر وورث ، دان نايلز و دان إيف ، مع إصدار خاص من محادثات Pro مع توم لي. ستحصل أيضًا على فرصة للتواصل مع خبراء CNBC والمواهب والمشتركين الآخرين خلال ساعة كوكتيل مثيرة على أرضية التداول الأسطورية. التذاكر محدودة!