شوهد شعار Keys USB الثلاثة خارج مكتب لندن للبنك السويسري UBS في وسط لندن ، في 20 مارس 2023.
دانييل ليل | AFP | غيتي الصور
عملاق سويسري UBS فاز يوم الأربعاء على توقعات Bottlem من التأثير التجاري العالمي لتجهيز التعريفة الجمركية حيث تسعى إلى كبح الحصة الحادة.
بلغ صافي الربح الذي يعزى إلى المساهمين 1.692 مليار دولار في الربع الأول ، مقارنة مع المتوقع المتوقع البالغ 1.359 مليار دولار في استطلاع LSEG للمحللين. بلغت إيرادات المجموعة على مدى 12.557 مليار دولار ، مقابل توقعات المحللين بقيمة 12.99 مليار دولار.
ومن بين أبرز الأحداث في الربع الأول:
- بلغ عائد الأسهم الملموسة 8.5 ٪ ، مقابل 3.9 ٪ في الربع الرابع.
- كانت نسبة رأس المال CET 1 ، وهو مقياس للملاءة المصرفية ، 14.3 ٪ ، ولم تتغير عن ربع ديسمبر.
وقال المقرض إنه حقق ارتفاعًا بنسبة 32 ٪ على أساس سنوي في إيرادات وحدة الأسواق العالمية لذراعها المصرفية الاستثمارية ، مدفوعة إلى حد كبير بـ “نشاط عميل أعلى في الأسهم و FX مع مكاسب في جميع المناطق”. كما حقق ارتفاعًا بنسبة 15 ٪ في الارتفاع القائم على المعاملات في الدخل في وحدة إدارة الثروة العالمية الرئيسية.
في حديثه إلى كارولين روث من CNBC يوم الأربعاء ، أدرك الرئيس التنفيذي لشركة UBS ، سيرجيو إرموتي ، “بيئة صعبة” في الربع الأول ، مع وجود سلسلة من “الأسابيع القليلة المتطايرة للغاية” في شهر أبريل والتي بدت من طفرات في حجم المعاملات التي تجاوزت في بعض الأحيان مستويات COVID-19 بنسبة 30 ٪.
من الأهمية بمكان أن المقرض سجل 1.629 مليار دولار في صافي دخل الفوائد (NII)-الفرق بين الأرباح من القروض والاستثمارات والمدفوعات على الودائع-بانخفاض 16 ٪ على أساس سنوي و 11 ٪ من الربع الرابع ، مما يوجه لمزيد من الانخفاضات في الحي في يونيو.
“في الربع الثاني ، نتوقع أن ينخفض صافي دخل الفوائد (NII) في إدارة الثروة العالمية بالتتابع بنسبة مئوية منخفضة من رقم واحد ، ونحن نرى انخفاضًا مماثلًا في NII الشخصية والشركات في فرانكس السويسرية. من حيث أن الدولار الأمريكي ، من المتوقع أن تزداد NII للشركات ،” في نسبة صرف الأجنحة المتوسطة ، “
يراقب المستثمرون هذه المقاييس بشدة حيث تنتقل البنوك الأوروبية إلى بيئة من التخفيف النقدي ، وخاصة في سويسرا ، والتي كانت تحارب فرنكًا قويًا وتضخمًا مكتئبًا بمعدلات فائدة تصل إلى 0.25 ٪.
قال إرموتي إنه “لا يهتم بشكل مفرط” بحركات أسعار الفائدة.
“أعتقد أننا الآن في وضع يشبه تقريبا منطقة محايدة ومملة إلى حد ما” ، كما أشار. “إذا ارتفعت الأسعار أو تنخفض من هنا في الفرنك السويسري ، فسنرى إمكانات محتملة في NII. لكن من السابق لأوانه التحدث عما إذا كان هذا سيتحقق.”
بشكل منفصل ، أكدت UBS يوم الأربعاء أنها أكملت 500 مليون دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم وتهدف إلى المضي قدمًا في خطة إعادة الشراء بقيمة 2.5 مليار دولار للباقي من 2025.
وقال محللون في سيتي في مذكرة الأربعاء بعد أن أبلغت UBS: “بشكل عام ، مجموعة من النتائج لائقة ، وإن كانت تعززها المكاسب غير الأساسية ونشاط التداول المتزايد في كل من IB و GWM ، وكلها قد لا تكون مستدامة ، في حين أن NII قد فات توقعات مرة أخرى”.
ارتفعت أسهم المقرض بنسبة 1.64 ٪ في الساعة 08:30 صباحًا بتوقيت لندن.
النظرة التعريفية
تم إخلاء هذا الشهر كأكبر بنك في أوروبا القارية عن طريق القيمة السوقية بواسطة بانكو سانتاندر، عانى UBS من انخفاضات في حصة تبلغ حوالي 10 ٪ في العام حتى الآن ، مع وجود وطأة الخسائر التي تم تسجيلها بعد فرض البيت الأبيض على الرسوم الجمركية على الشركاء التجاريين العالميين في 2 أبريل.
تواجه سويسرا واجبًا بنسبة 31 ٪ إذا فشلت في الاتفاق على صفقة تجارية أكثر تصالحية بحلول نهاية تأجيل واشنطن لمدة 90 يومًا في أوائل يوليو. نسبيا ، تم ضرب الاتحاد الأوروبي بنسبة 20 ٪ في الولايات المتحدة.
توترات مع واشنطن والتوقعات المحتملة لأكبر الاقتصاد في العالم ، تتسبب في مشكلة العملاق المصرفي السويسري وقسم إدارة الثروة العالمية التي تدوم الأموال ، حيث تتركز حوالي نصف أصول UBS المستثمرة في منطقة الأمريكتين الأوسع العام الماضي.
وقال يوم الأربعاء “التغييرات السريعة والهامة في التعريفات التجارية ، وزيادة خطر التصعيد وزيادة عدم اليقين الاقتصادي الكلي بشكل كبير أدت إلى تقلبات السوق الرئيسية في الأسابيع الأولى من أبريل”. “مع وجود مجموعة واسعة من النتائج المحتملة ، فإن المسار الاقتصادي إلى الأمام لا يمكن التنبؤ به بشكل خاص. إن احتمال حدوث تعريفة أعلى في التجارة العالمية يمثل خطرًا ماديًا على النمو العالمي والتضخم ، مما يؤدي إلى التغلب على توقعات سعر الفائدة”.
لقد أشرت إلى إمكانية “المزيد من المسامير في التقلب” حيث تظل الأسواق حساسة للتطورات التي تقودها التعريفة الجمركية الجديدة ، مع الإشارة إلى أن “عدم اليقين الطويل سيؤثر على المشاعر ويجعل الشركات والمستثمرين تأخير القرارات المهمة بشأن الاستراتيجية وتخصيص رأس المال والاستثمارات”.
“أنت تنظر إلى الأيام العشرة الماضية أو نحو ذلك ، أعتقد أن هناك القليل من التعب القادم. أعتقد أن المستثمرين ينتظرون الآن في وضع الانتظار والرؤية. لقد استقرت الأسواق … ينتظر الناس أخبارًا كبيرة” ، هذا ما قاله EBS ‘Ermotti CNBC. “لكنني أتوقع أن تعود طفرات من التقلبات على أنها أخبار إيجابية أو سلبية.”
تظل صورة ربحية UBS على المدى الطويل مظلمة من أسئلة حول متطلبات رأس المال الجديدة المحتملة-والأكثر دراكونيا من السلطات السويسرية ، والتي شككت امتصاص Credit Suisse المنافس المحلي المنهار. الصفقة – التي أطلق عليها أحد السياسيين في ذلك الوقت “صفقة القرن” – دفع UBS إلى طريق أقصى قدر من المقاومة ضد مزيد من القيود ، والتي يجادل بأنها ستقوض قدرتها التنافسية ككيان يحمل رأس المال بشكل كافٍ بالفعل.
وقالت الرئيس السويسري كارين كيلر ستر لـ SRF الشهر الماضي: “إن الضغط على UBS مرئي ولا لبس فيه. إنه صدى بوضوح في أماكن مختلفة. ولكن مرة أخرى: لا يمكن تخويف المجلس الفيدرالي بالضغط ، ولكن يجب أن يمثل أيضًا مصالح دافعي الضرائب”.
“لدى المجلس الفيدرالي هدف واحد: أنه في حالة حدوث أزمة ، يمكن حل الأزمة المهمة بشكل منهجي. وهذا يعني أنه يمكن فصل الأجزاء المهمة بشكل منهجي من البنك في سويسرا. يجب أن يكون هذا هو هدف المجلس الفيدرالي والتشريع الجديد.”
من المتوقع أن يشارك UBS مع المجلس الفيدرالي السويسري بسبب أي تغييرات مقترحة لمتطلبات رأس المال في يونيو.
وفي حديثه عن احتمالات UBS للقدرة التنافسية في البيئة التنظيمية السويسرية الأوسع ، قال إرموتي: “نحن لسنا سحرة. لن نكون قادرين على المنافسة ونوفر ونكون محركًا للنمو للمركز المالي ، ولكن أيضًا للاقتصاد ، إذا كان الإطار التنظيمي غير قادر على المنافسة”.
