ستوديو الإطار | لحظة | صور جيتي
بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في إضافة الذهب إلى محافظهم الاستثمارية، توفر الصناديق المتداولة في البورصة طريقة سهلة للقيام بذلك.
يقول الخبراء، فقط تأكد من مراقبة توقعاتك ومعرفة ما يمكن أن يعنيه ذلك بالنسبة لوضعك الضريبي. اعتمادا على كيفية هيكلة صندوق الاستثمار المتداول، قد يتم فرض ضريبة على أي مكاسب بمعدل مختلف – وأحيانا أعلى – مما كنت تتوقعه. وبينما يمكن للذهب أن يوفر مخزنًا للقيمة خلال أوقات السوق المضطربة، فإن السعر يميل إلى التقلب.
وقال دان سوتيروف، كبير المحللين في Morningstar: “سوف يرتد صعودا وهبوطا، ولن يعمل دائما لصالحك”.
لماذا يجذب الذهب مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)؟
ارتفعت قيمة أونصة تروي واحدة (32.1 جرامًا) من الذهب بشكل كبير خلال العام الماضي، حيث قفزت بنسبة 60٪ تقريبًا لتصل إلى 4204 دولارًا عند إغلاق السوق يوم الثلاثاء من 2638 دولارًا قبل عام. وبالمقارنة، فإن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وارتفع نحو 12.9% خلال تلك الفترة، ليغلق يوم الثلاثاء عند 6829.37. يُعزى الارتفاع في الأسعار إلى مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك زيادة الطلب من كل من البنوك المركزية والمستثمرين الأفراد – بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فقد شمل ذلك الاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.
ويتوقع بعض الخبراء أن يصل السعر الفوري للذهب إلى 5000 دولار في عام 2026. وإذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي عندما يجتمع الأسبوع المقبل، فقد يجذب ذلك المزيد من المستثمرين لأن الذهب يميل إلى الأداء بشكل أفضل في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.
ومع ذلك، من الجيد عادة أن تحدد استثمارك بما لا يزيد عن 5% من محفظتك الاستثمارية، كما يقول المخطط المالي المعتمد ديفيد روزنستروك، مدير التخطيط المالي والاستثمارات في وارتون لتخطيط الثروة في نيويورك. وبشكل عام لا يوصي بإدراج الذهب في المحافظ الاستثمارية.
وقال روزنستروك إنه على المدى الطويل “يميل الذهب إلى أداء أقل من أداء فئات الأصول مثل الأسهم والسندات بشكل ملحوظ”. “في حين أن نسبة الفارق الصغيرة في العوائد السنوية قد لا تبدو كبيرة، إلا أنها يمكن أن تؤثر بشكل كبير على رصيد الحساب عند تفاقمها على مدى سنوات عديدة.”
تستثمر بعض صناديق الاستثمار المتداولة بشكل مباشر في الذهب المادي
إذا قررت أنك تريد الاستثمار في الذهب، فإن صناديق الاستثمار المتداولة توفر طريقة للقيام بذلك دون الحاجة إلى امتلاك الذهب بنفسك. مثل جميع صناديق الاستثمار المتداولة، يتم تداولها على مدار اليوم مثل الأسهم. تتم إدارة معظمها بشكل سلبي، مما يعني أنها تتبع المؤشر وأدائه، للأفضل أو للأسوأ.
هذه الصناديق هي أيضا شريحة صغيرة من عالم صناديق الاستثمار المتداولة، مع وجود ما يقرب من بضع عشرات مقارنة بالعدد الإجمالي لصناديق الاستثمار المتداولة – أكثر من 4300، وفقا لبيانات Morningstar Direct.
تستثمر بعض صناديق الاستثمار المتداولة بشكل مباشر في سبائك الذهب. يمثل كل سهم من أسهم ETF كمية معينة من هذا الذهب المادي. أكبرها هي أسهم SPDR الذهبية (GLDوقال سوتيروف) بأصول تبلغ 140 مليار دولار.
إذا كنت تستثمر في أحد صناديق الاستثمار المتداولة هذه من خلال حساب وساطة خاضع للضريبة، فكن على دراية بأن أي ربح عند البيع قد يتم فرض ضريبة عليه بشكل مختلف عن الأرباح على الاستثمارات الأخرى مثل الأسهم والسندات، كما قال CFP باتريك هيوي، المالك والمستشار الرئيسي لدى Victory Independent Planning في نابولي، فلوريدا.
وتواجه المكاسب الرأسمالية قصيرة الأجل – الأرباح على الأصول المحتفظ بها لمدة عام أو أقل – معدلات ضريبة دخل عادية، وهي قياسية وتتراوح من 10٪ إلى 37٪.
ومع ذلك، حتى إذا كنت محتفظًا بصندوق الاستثمار المتداول الخاص بالذهب الخاص بك لأكثر من عام، فإن معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل النموذجية – والتي تتراوح بين 0٪ أو 15٪ أو 20٪، اعتمادًا على دخلك – لا تنطبق.
“من وجهة نظر ضريبية، يتم التعامل مع (الذهب) باعتباره من الأشياء القابلة للتحصيل من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية، لذلك يتم فرض ضريبة على المكاسب طويلة الأجل … الحد الأقصى لمعدل 28%“، قال هيوي.
وينطبق هذا حتى لو كنت تستثمر في الذهب من خلال صندوق استثمار متداول. وينتهي الأمر بالمستثمرين ذوي الدخل الذي يقع ضمن شرائح ضريبية أعلى بدفع هذا المعدل.
طرق أخرى للاستثمار في الذهب من خلال صناديق الاستثمار المتداولة
يمكنك أيضًا الاستثمار في الذهب من خلال نوع آخر من صناديق الاستثمار المتداولة: تلك التي تستثمر في عقود الذهب الآجلة – على سبيل المثال، Invesco DB Gold Fund (رمز السهم: DGL).
وقال هيوي “هذه الصناديق تستخدم المشتقات بدلا من الاحتفاظ بالذهب المادي”.
ويؤدي ذلك أيضًا إلى معاملة ضريبية غير عادية. وقال هيوي بشكل عام، إن المكاسب التي تحققها صناديق الاستثمار المتداولة لعقود الذهب الآجلة “تخضع لما يسمى بقاعدة 60/40 التي تطبقها مصلحة الضرائب الأمريكية”.
وهذا يعني أنه مهما كانت ضريبة الأرباح طويلة الأجل التي تخضع لها ستنطبق على 60٪ من المكاسب، وستنطبق معدلات الضرائب العادية على 40٪ منها، بغض النظر عن المدة التي احتفظت فيها بصندوق الاستثمار المتداول.
هناك طريق آخر للاستثمار في الذهب عبر صناديق الاستثمار المتداولة وهو من خلال تلك التي تستثمر في شركات تعدين الذهب، مثل VanEck Gold Miners ETF (جي دي اكس).
وقال سوتيروف، من Morningstar: “الفكرة الأساسية هي أن التعرض غير المباشر للذهب، والفوائد التي تعود على شركات التعدين مرتبطة بسعر الذهب”.
لكنه قال إن الأسعار تميل إلى أن تكون “متقلبة للغاية”.
وقال سوتيروف: “إنك تتعرف على الشركات، وليس فقط على صخرة صفراء”.
بمعنى آخر، أنت تستثمر في الشركات – مما يعني أنه يجب أن تكون واثقًا من الآفاق المستقبلية للقطاع فيما يتعلق بالأرباح والنمو.
بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة لتعدين الذهب، فإن أي أرباح تجنيها سيتم فرض ضرائب عليها بمعدلات مكاسب عادية قصيرة وطويلة الأجل.
