على الرغم من الضغوط السياسية المتصاعدة من الرئيس دونالد ترامب، من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع السياسة هذا الأسبوع.
وسط ضعف سوق العمل إلى حد ما، وضغوط التضخم والمشهد الجيوسياسي غير المؤكد، فإن تسعير سوق العقود الآجلة لا يعني أي فرصة تقريبًا لخفض أسعار الفائدة، وفقًا لمجموعة CME. FedWatch كَيّل.
قد يؤدي توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إحباط الأمريكيين المتحمسين لخفض مدفوعات الديون، وفقًا لمات شولز، كبير محللي الائتمان في LendingTree.
وقال شولتز: “على الرغم من ذلك، فإن أسعار الفائدة على عدة أنواع من القروض هي عند أدنى مستوياتها منذ سنوات ومن المرجح أن تستمر في الانخفاض، على الأقل لفترة أطول قليلا”. “هذه أخبار مرحب بها حيث تستمر مشكلات القدرة على تحمل التكاليف في معاناة الأسر في جميع أنحاء البلاد.”
ترامب مقابل باول
إذا توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي كما هو متوقع، فمن المرجح أن يكون ترامب هو المنتقد الأكثر صراحة لقرار البنك المركزي.
وكثف الرئيس انتقاداته لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس بسويسرا الأسبوع الماضي وقال في مقابلة مع شبكة سي إن بي سي إنه قلص قائمة المرشحين لخلافة باول “إلى ربما واحد”. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يختار شخصًا يميل إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة.
وقال الرئيس في تصريحات الأسبوع الماضي إن التضخم “تم هزيمته”. وقال أيضًا في تعليقات سابقة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي إن الحفاظ على سعر فائدة مرتفع للغاية على الأموال الفيدرالية يجعل من الصعب على الشركات والمستهلكين الاقتراض، مما يضع الولايات المتحدة في وضع اقتصادي غير مؤاتٍ بالنسبة للدول ذات أسعار الفائدة المنخفضة.
يشير الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أثناء إلقائه خطابًا خاصًا خلال الاجتماع السنوي للمنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس في 21 يناير 2026. وينعقد المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس في الفترة من 19 إلى 23 يناير 2026.
ماندل نجان | أ ف ب | صور جيتي
ويحدد مؤشر بنك الاحتياطي الفيدرالي ما تتقاضاه البنوك من بعضها البعض مقابل الإقراض لليلة واحدة، ولكن له أيضًا تأثيرًا متتابعًا على العديد من معدلات الاقتراض والادخار التي يراها الأمريكيون كل يوم.
وترتبط أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل أوثق بـ السعر الأساسي، وهو عادة 3 نقاط مئوية أعلى من سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. تعتمد أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل أكبر على توقعات التضخم والعوامل الاقتصادية الأخرى.
وإجمالاً، يتباين تأثير الإجراءات التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير باختلاف أنواع القروض.
الرهون العقارية
على سبيل المثال، لا تتبع معدلات الرهن العقاري الثابتة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر ولكنها تتبع عادة أسعار الفائدة على سندات الخزانة طويلة الأجل.
وبلغ متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا 6.19% اعتبارًا من يوم الجمعة، وفقًا لـ أخبار الرهن العقاري اليومية، بانخفاض عن أكثر من 7٪ قبل عام – وقد ساعد ذلك جزئيًا في دفع ترامب لجعل فاني ماي وفريدي ماك يشتريان 200 مليار دولار من سندات الرهن العقاري.
وبمجرد إعلان ترامب عن تلك الخطة، انخفض متوسط سعر الفائدة على الرهن العقاري ذو السعر الثابت لمدة 30 عاما لفترة وجيزة إلى أقل من 6٪ في وقت سابق من هذا الشهر.
وقالت ميليسا كوهن، نائب الرئيس الإقليمي لشركة William Raveis Mortgage: “لقد انخفضت معدلات الرهن العقاري إلى أقل من 6% في الأسابيع الأخيرة للمرة الأولى منذ سنوات، لترتفع مرة أخرى في الأسبوع الماضي بسبب الفوضى الجيوسياسية المحيطة بجرينلاند”. وأضافت أنه إذا تصاعدت التوترات، فمن الممكن أن تتراجع أسعار الفائدة مرة أخرى، لكن “أسعار الفائدة ترتفع بشكل أسرع بكثير من انخفاضها”.
بطاقات الائتمان
على النقيض من ذلك، فإن معظم بطاقات الائتمان لديها معدل فائدة متغير، لذلك هناك اتصال مباشر أكثر بمعيار بنك الاحتياطي الفيدرالي.
بعد ثلاثة تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة في عام 2025، انخفض متوسط سعر الفائدة على بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة إلى 23.79% في يناير، وهو أدنى مستوى منذ مارس 2023. وفقا لLendingTree.
ومع ذلك، قال المخطط المالي المعتمد ستيفن كيتس، المحلل المالي في بانكريت، إن “هذه المعدلات لن تنخفض إلى المستوى الذي سيخفف العبء على أولئك الذين يحملون رصيدا”.
في الوقت الحالي، يمتلك حوالي 175 مليون شخص في الولايات المتحدة بطاقات ائتمان، وبينما يسدد البعض الرصيد كل شهر، فإن ما يقرب من 60٪ من مستخدمي بطاقات الائتمان لديهم ديون متجددة، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
ومع ذلك، يحاول ترامب أن يكون له يد في هذا الأمر أيضًا. قد تعني دعوة ترامب لوضع حد أقصى مؤقت بنسبة 10% على بطاقات الائتمان، انخفاضًا كبيرًا في رسوم أسعار الفائدة لأولئك الذين يحملون رصيدًا من شهر لآخر. ومع ذلك، فإن المديرين التنفيذيين في بعض أكبر البنوك الأمريكية، بما في ذلك جي بي مورجان تشيس وقال الرئيس التنفيذي جيمي ديمون إن هذا النوع من السياسات “سيكون كارثة اقتصادية”.
قروض السيارات
وقال ترامب مؤخرًا إن مدفوعات السيارات، من بين النفقات الأخرى، “آخذة في الانخفاض”.
وعلى الرغم من انخفاض أسعار الفائدة على قروض السيارات الجديدة، فإن مشترو السيارات يمولون مبالغ أكبر، وبالتالي فإن أزمة القدرة على تحمل التكاليف تفاقمت.
وصل متوسط المبلغ الممول لشراء سيارة جديدة إلى 43.759 دولارًا في نهاية العام الماضي، وفقًا لإدموندز. وقد وصل متوسط الدفعة الشهرية لشراء سيارة جديدة إلى مستوى مرتفع جديد، وكذلك نسبة مشتري السيارات الجديدة الذين يدفعون تلقائياً مبلغ 1000 دولار أو أكثر.
وقال جوزيف يون، محلل رؤى المستهلك في إدموندز: “لا يزال مشهد الاقتراض غير ودود تمامًا بالنسبة لمشتري السيارات، الذين ما زالوا يتعاملون مع أسعار مرتفعة جدًا وأسعار فائدة لم تتزحزح بشكل ملحوظ على الرغم من التخفيضات الثلاثة في أسعار الفائدة العام الماضي”.
