تتضاعف الصين على الترويج لليوان كثقة في انحراف الدولار الأمريكي

تضع الصين المزيد من الطرق للمؤسسات الأجنبية لاستخدام اليوان ، حيث يتعثر الثقة الدولية في الدولار الأمريكي.

وقال الخبراء إن هذه التحركات تهدف إلى تحدي Greenback ، حتى مع بقاء الدولار الأمريكي إلى حد بعيد العملة السائدة في العالم. التوقيت مواتية حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 9 ٪ هذا العام – في حين تعزيز اليوان في الخارج بأكثر من 2 ٪ مقابل الدولار.

في علامة على زيادة التصميم في بكين لجذب العالم بعيدًا عن الدولار ، ناقش حاكم بنك الصين الشعبي بان غونغشنغ في خطاب الأسبوع الماضي في منتدى لوجياازوي البارز “كيفية ذلك إضعاف الاعتماد المفرط على عملة واحدة ذات سيادة. “

كما أعلن عن خطط لإقامة ملف مركز تدويل يوان الرقمي في شنغهاي وتعزيز تداول العقود الآجلة في العملات الأجنبية في يوان. لقد ظهرت بكين بالفعل نسخة رقمية من عملتها لاستبدال بعض النقود والعملات المعدنية المتداولة.

تركز الكثير من حركات بكين الأخيرة على سوق العقود الآجلة.

أعلنت ثلاث بورصات صينية كبرى أن ابتداءً من الأسبوع الماضي ، سيتمكن المستثمرون المؤسسيون الأجنبيون المؤهلين من تداول 16 عقودًا أخرى في العقود الآجلة والخيارات المدرجة في الصين في البر الرئيسي.

وتشمل السلع المغطاة المطاط الطبيعي والرصاص والقصدير ، وفقا للإصدارات على شنغهايو داليان و Zhengzhou التبادلات.

يتبع ذلك إضافة العشرات من العقود الآجلة القابلة للتداول الأخرى للمستثمرين المؤسسيين الأجانب في وقت سابق من هذا العام ، وفقًا لما قاله تشو جي ، محلل الابتكار في صرف العملات الأجنبية الكلية في نانهوا فوتوست ، تركز وساطة مقرها هانغتشو على منتجات وأبحاث العقود الآجلة.

أشار تشو إلى أنه إلى جانب توسيع نطاق منتجات التحوط للمؤسسات الدولية ، تزيد هذه العقود من تأثير اليوان في نظام تسعير السلع الأساسية العالمية.

في خطوة أخرى نحو تشجيع المستثمرين العالميين على استخدام اليوان ، تم الإعلان عن بورصة شنغهاي الآجلة في أواخر مايو وهي تجمع ردود الفعل ل اقتراح للسماح بالعملات الأجنبية لاستخدامها كضمان للتداولات التي استقرت في يوان.

وتشمل التحركات الحديثة الأخرى ، على الرغم من التزايد ، الصين التي تسمح للمستثمرين الأجانب المؤهلين المشاركة في تداول خيارات الصناديق المتداولة على تبادل البورصة من 9 أكتوبر لأغراض التحوط. في وقت سابق من هذا العام ، وبحسب ما ورد أعلنت السلطات عن تنازل عن رسوم 500 يوان للمؤسسات المالية الدولية لفتح حساب محلي للوصول إلى سوق السندات.

أعلن مورغان ستانلي في يناير يمكن أن تبدأ الشركة التابعة المحلية رسميًا في تقديم خدمات الوساطة لعقود السلع في الصين ، وتخطط للتوسع في العقود المستقبلية والخيارات ذات الدخل الثابت والمؤهلات ذات الدخل الثابت بمجرد تلقي مؤهلات ضرورية.

لقد مر هذا الوصول إلى سنوات في هذا العام ، حيث قالت العملاقة المالية الأمريكية إنها حصلت على موافقة الصين في مايو 2023 لإقامة وساطة مملوكة بالكامل في البلاد.

في حين أن مؤسسات التمويل العالمية والمستثمرين كانت مهتمة منذ فترة طويلة بالتنويع إلى الصين ، إلا أن ضوابط بكين الصارمة على التدفقات الخارجية للرأس من رأس المال والنظام غير المعتمة نسبيًا قد أدت إلى تثبيط الشراء على نطاق واسع لأصول الصين في البر الرئيسي.

في حين أن البعض يشعر بالقلق من عدم القدرة على التنبؤ بالسياسات الأمريكية في الأشهر الأخيرة ، إلا أن الصين لم تقدم لنفسها بعد كبديل يمكن الاعتماد عليه ، كما قال مات جيرتن ، كبير الاستراتيجيين الجيوسياسيين في BCA Research.

وقال “إن حكم القانون الصيني أدنى من الولايات المتحدة ، فهو لا يقدم مجموعة كبيرة من الأصول السائلة مفتوحة للمستثمرين الأجانب مثل الولايات المتحدة” ، مضيفًا أن بكين لم تعالج بشكل كاف المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بأسواقها.

إنها ليست مجرد منتجات استثمارية. على مر السنين ، طورت الصين شبكة مترامية الأطراف من البنوك في اليوان في الخارج وتروج لنظام الدفع بين البنوك عبر الحدود.

على نحو متزايد ، تحولت البنوك الصينية التي تقرضها إلى اقتصادات السوق الناشئة إلى اليوان بدلاً من الدولار الأمريكي ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض تكاليف الإقراض ، وفقًا للتحليل الذي نشره الشهر الماضي من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

كان ثاني أكبر اقتصاد في العالم أيضًا تعزيز تسوية التجارة الثنائية في يوان ، و في فبراير ، أعلن 100 مليار دولار بالنسبة للشركات في هونغ كونغ للوصول إلى التمويل المقلب يوان.

وقال دان وانغ ، مدير فريق الصين في مجموعة أوراسيا ، على الرغم من أنها لاحظت زيادة في المستوطنات المقدمة من يوان المدفوعات عبر الحدود بين شركات الطاقة والسلع في الصين والخارج: “يبدو أن الصين تسارع جهودها في إلغاء التصنيع ، على الرغم من أن التقدم لا يزال غير متساوٍ”.

هناك اتجاه آخر يدعم تدويل يوان وهو توسع الشركات الصينية في الخارج ، وخاصة الشركات الأصغر التي تبيع البضائع عبر الإنترنت.

وقالت شركة Startup Fundpark نظرًا لأن شركائها الماليين Goldman Sachs و HSBC يحملون في الخارج في يوان ، يمكن للعملاء في الصين استخدامها بسهولة في كلتا العمليتين في الصين والخارج.

وقال بير هوو ، المدير العام للصين في الصين ، إن السلطات الصينية تدعم أيضًا بعض تكاليف الفائدة للقروض المقومة في يوان في الخارج. وقال إن الاستخدام العام للعملة لا يزال منخفضًا ولكنه ينمو ، على الرغم من أنه رفض مشاركة أرقام محددة.

على المستوى العالمي ، فقد اليوان الصيني بعض الأسباب في الاستخدام الدولي في مايو ، وفقا ل Swift’s RMB Tracker. أظهرت البيانات أن اليوان يمثل 2.89 ٪ من المدفوعات العالمية حسب القيمة في مايو ، والعملة السادسة الأكثر نشاطا-بانخفاض من المركز الخامس في الشهر السابق.

يمثل الدولار الأمريكي 48.46 ٪ من المدفوعات العالمية ، تليها اليورو بنسبة 23.56 ٪ ، وفقا لسويفت.

أحدث جهود بكين للترويج لليوان تتزامن مع تحول أوسع وأكثر تفريقًا عن الدولار في آسيا مؤخرًا. تقلل المنطقة تدريجياً من اعتمادها على الدولار الأمريكي ، مدفوعًا بالتوترات الجيوسياسية ، وتحويل الديناميات النقدية ، وزيادة استخدام التحوط في العملة.

أدى عدم اليقين في السياسة التي قام بها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى بيع ملحوظ في Greenback ، والتي شهدت خسائرها الأكثر حدة في العام في أبريل.

وقال نينغ صن ، كبير استراتيجيات EM في State Street Global ، إن المستثمرين الأجانب الذين يتطلعون إلى التنويع بعيدًا عن أمريكا والتحوط ضد الأصول الأمريكية يعززون يوان.

وقال نينغ صن ، كبيرات EM في State Street Global: “تشير بياناتنا الملكية إلى تدفقات قوية إلى CNY ، وليس مفاجأة بالنظر إلى الأداء الجيد للأصول المالية CNY. تتبع بياناتنا المستثمرين المؤسسيين فقط ، الذين لا يزالون يعانون من نقص الوزن في CNY”.