رافعات الرافعات فوق سفينة حاوية.
شونل | ه+ | غيتي الصور
أعادت تعريفة الرئيس دونالد ترامب رسم خريطة الاقتصاد العالمي – إرسال الأسهم في رحلة غير متوقعة خلال الأشهر القليلة الماضية.
في يوم الخميس ، تعرض العديد من الشركاء التجاريين مع تعريفة “متبادلة” على صادراتهم إلى الولايات المتحدة إلى ترامب ، كما أعلن يوم الأربعاء أنه سيفرض تعريفة بنسبة 100 ٪ على رقائق أشباه الموصلات المستوردة ، باستثناء الشركات التي “بناء في الولايات المتحدة”.
يقول المستشارون الماليون إن معظم المستثمرين سيستفيدون من ضبط تقلبات السوق الناتجة عن حرب تجارية مع العشرات من البلدان. يوضح التاريخ أن سوق الأوراق المالية مرن بشكل ملحوظ ، ويقدم عوائد وسيم لأولئك الذين يأخذون رؤية طويلة.
وقال ويس كريل ، مدير حلول العملاء العميل ونائب الرئيس في داعش صناديق الاستشارات: “تصاعدت عدم اليقين المستثمر وسط التطورات الأولية للتعريفات”.
وقال كريل: “(هـ) فين ، في حين أن عناوين الأخبار قد تكون مقلقة ، فإن المستثمرين لديهم أسباب وجيهة للبقاء مستثمرة”. “من المقرر أن يوفر الأسعار دائمًا عوائد إيجابية متوقعة.”
ومع ذلك ، هناك أيضًا بعض التحركات التكتيكية التي يمكن للمستثمرين أن يأخذوها في هذه البيئة إذا لم يرغبوا في الجلوس بإحكام فقط والبقاء في الدورة.
وقال كالي كوكس ، كبير خبراء الاستراتيجيين في شركة Ritholtz Wealth Management: “جعلت التعريفات هذه البيئة الاستثمارية صعبة للغاية”.
“(لكن) هناك الكثير من الفرص إذا كنت على استعداد للبحث عنهم.”
S&P 500 بنسبة 12 ٪ منذ “يوم التحرير” ترامب
أعلن ترامب وألغى موجة من الإجراءات حول سياسة التعريفة الجمركية منذ ما يسمى “يوم التحرير” في 2 أبريل.
يقدر معدل التعريفة الفعال في الولايات المتحدة إلى ارتفاع حوالي 17 ٪ – من 2.3 ٪ العام الماضي – بعد التعريفات ترامب مقترح في الأسبوع الماضي على مجموعة من البلدان ، كتب ستيفن براون ، نائب رئيس الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في Capital Economics ، في مذكرة بحثية في 1 أغسطس.
الصبر غالبا ما يتفوق الذعر.
دوغلاس بونبارث
مخطط مالي معتمد
أولئك الذين يسمى “التعريفات المتبادلة” يأتي على قمة الآخرين ، مثل الواجبات الموضوعة على السيارات والصلب والألومنيوم والنحاس ، على سبيل المثال. وكتب براون أن معدل فعال بنسبة 17 ٪ سيكون الأعلى منذ ثلاثينيات القرن العشرين.
لكن سوق الأوراق المالية لا يزال يتجول. بين بداية شهر أبريل وأوائل أغسطس ، ارتفع S&P 500 بأكثر من 12 ٪ ، وفقًا لـ Morningstar Direct. عندما دخلت التعريفة المتبادلة حيز التنفيذ يوم الخميس ، لم يتغير السوق كثيرًا بحلول منتصف النهار.
وقال Douglas Boneparth المعتمد ، رئيس Bone Fide Wealth في نيويورك ، إن هذا الارتفاع “يعزز مبدأ الاستثمار الخالد”.
وقال بونبارث ، عضو مجلس المستشار المالي لـ CNBC: “الصبر غالبًا ما يتفوق على الذعر”.
يمكن أن تساعد ETFs في استهداف الاستثمار وسط التعريفة الجمركية
بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في محاولة تخصيص أموالهم بطريقة استراتيجية وسط عصر التعريفات ، قد يكون الصناديق المتداولة في التبادل ، أو صناديق الاستثمار المتداولة ، مكانًا واحدًا للبحث. أندرو هيجرنجر، مؤسس ورئيس تنفيذي للبيانات الكمية ، منصة معلومات السوق.
“تتيح ETFs للمستثمرين ضبط التعرض للقطاعات أو المناطق أو سلاسل التوريد بأكملها في تجارة واحدة ،” هايسينجر قال.
وأضاف “عندما تعطل التعريفات الأسواق العالمية ، يمكن أن تساعد هذه المرونة في التخلص من المخاطر مقارنةً بالحجز في الأسهم الفردية التي قد تتأثر بشكل مباشر بتغيير واحد في السياسة”.
تم التركيز على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في أوائل أبريل على العملات المشفرة ، وهو تحليل من قبل MorningStar Direct تم العثور عليه.
وقال هيسينجر: “اكتسبت صناديق الاستثمار المتداولة في العملة المشفرة زخماً لأن الأصول الرقمية لا تتأثر بشكل مباشر بالتعريفات على السلع المادية”.
“إن عدم اليقين في التجارة الأوسع يمكن أن يدفع المستثمرين نحو التشفير كتحوط متصور ضد المخاطر الجيوسياسية والعملة.”
وفي الوقت نفسه ، استفادت صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الطاقة النووية من الطلب المتزايد على مصادر الطاقة المستقرة ودعم السياسة ، على حد قول Hiesinger.
وأضاف: “يمكن أن تجعل التعريفة الجمركية على مدخلات الطاقة الأخرى أو مكونات التكنولوجيا بشكل غير مباشر الطاقة النووية أكثر جاذبية”.
وقال هيسينجر إنه لا توجد قاعدة واحدة لمقدار مستثمرات محافظهم التي يجب تخصيصها إلى صناديق الاستثمار المتداولة.
وقال “المفتاح هو ضمان أن الموقف يناسب إجمالي التسامح مع المخاطر واستراتيجية محفظة أوسع ، بدلاً من النسبة المئوية الثابتة أو المبلغ الذي يمكنهم خسارته”.
القطاعات التكنولوجية والمالية ستستفيد منها
وقال الخبراء إنه من بين التحديات التي يواجهها المستثمرين الطبيعة المتعثرة لسياسة تعريفة إدارة ترامب.
لكن المتداولين التكتيكيين الذين يتطلعون إلى تحديد فرص الاستثمار على مدار أسابيع أو أشهر زمنية-مقارنةً بالأطر الزمنية المتعددة أو المتعددة من المستثمرين على المدى الطويل-“تألق” في بيئة سريعة الحركة ، على حد قول كوكس ريثولتز ويلث.
وقال كوكس إن التكنولوجيا وتقدير المستهلك والمواد والصناعات من بين قطاعات الاستثمار على نطاق واسع لتأثير تعريفة سلبية. فئة الإنفاق التقديري للمستهلك يشمل تجار التجزئة الذين يبيعون الخدمات الجيدة والخدمات مثل الأجهزة والألعاب والإلكترونيات والملابس – يتم تصنيع الكثير منها في الخارج.
وفي الوقت نفسه ، يشمل قطاع الصناعي شركات النقل والخدمات اللوجستية مثل يو بي إسو FedEx وقال كوكس إن الشاحنين الآخرين سيحتاجون إلى التكيف مع حقيقة جديدة من أحجام الاستيراد المنخفضة.
من ناحية أخرى ، أعطت إدارة ترامب العديد من المنتجات التقنية الاستهلاكية مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر من التعريفات. وقال يعقوب مانوكيان ، رئيس استراتيجية الاستثمار في JP Morgan Private Bank ، إن هذا يعزل إلى حد ما قطاع التكنولوجيا من تأثير التعريفة الجمركية.
كوكس ومانوكيان ينظر قطاعات مثل المرافق والبيانات المالية على أنها أقل تعرضًا للتعريفات ، أيضًا. وقال كوكس إن هذه تشمل المزيد من الشركات الموجهة نحو الخدمات ، والتي أقل تركيزًا على السلع المادية ، وهي أكثر مقرها في الولايات المتحدة.
وقال كوكس “أنت لا تستورد المصرفيين من أوروبا”.
ما وراء التعريفات
وقال مانوكيان في النهاية ، سيكون على الأقل بعض التأثير المالي على “كل شيء تقريبًا” بسبب الطبيعة المترابطة لسلاسل التوريد العالمية.
وقال مانوكيان إنه ينبغي على المستثمرين النظر في تأثيرهم إلى جانب سياسات إدارة ترامب الأخرى.
على سبيل المثال ، حزمة الضرائب والإنفاق التي تم إقرارها مؤخرًا تقلب القواعد حول انخفاض قيمة المكافآت ونفقات البحث والتطوير ؛ وقال مانوكيان إن التغييرات التي من المحتمل أن تكون مفيدة مالياً للعديد من الشركات.
