جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، خلال مؤتمر صحفي عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في واشنطن العاصمة بالولايات المتحدة، يوم الأربعاء 30 يوليو 2025.
بلومبرج | جيتي
خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض للمرة الثانية على التوالي يوم الأربعاء.
إن خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة يضع هذا المؤشر في نطاق يتراوح بين 3.75٪ -4.00٪. ويأتي القرار وسط ضغوط شديدة من الرئيس دونالد ترامب، الذي دعا مرارا وتكرارا رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى خفض أسعار الفائدة بشكل كبير، بحجة أن ذلك من شأنه أن يسهل على الشركات والمستهلكين الاقتراض وتعزيز الاقتصاد.
سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، الذي تحدده اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، هو سعر الفائدة الذي تقترض به البنوك وتقرض بعضها البعض لليلة واحدة. على الرغم من أن هذا ليس هو المعدل الذي يدفعه المستهلكون، إلا أن تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير مضاعف على العديد من أنواع المنتجات الاستهلاكية.
بالنسبة للأميركيين الذين يعانون من ضغوط شديدة، فإن هذه الخطوة الأخيرة يمكن أن تجلب بعض الراحة من ارتفاع تكاليف الاقتراض، وفقا لمارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز. وقال زاندي: “لقد توقف مستوى معيشتهم، والكثير من الناس غير مرتاحين لذلك”. “كثيرون يقترضون المال لتكملة دخلهم، والآن يدفعون الفائدة على هذا الدين.”
ترتبط العديد من أسعار المستهلكين قصيرة الأجل بشكل وثيق بـ السعر الأساسي، وهو المعدل الذي تحدده البنوك وتوسعه لعملائها الأكثر جدارة ائتمانية – عادة 3 نقاط مئوية أعلى من سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وتتأثر أسعار الفائدة طويلة الأجل أيضا بالتضخم والعوامل الاقتصادية الأخرى.
من بطاقات الائتمان وقروض السيارات إلى معدلات الرهن العقاري وديون الطلاب وحسابات التوفير، إليك نظرة على كيفية تأثير سياسة البنك المركزي على المعدلات التي تراها.
بطاقات الائتمان
تعد بطاقات الائتمان أحد المصادر الرئيسية للاقتراض غير المضمون، ويتحمل 60% من مستخدمي بطاقات الائتمان ديونًا من شهر لآخر، وفقًا لتقرير صدر في شهر مارس من قبل مؤسسة التمويل الدولية. بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
لكن أسعار بطاقات الائتمان تقترب حاليًا من أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث يبلغ متوسطها أكثر من 20٪، وفقًا لـ Bankrate.
نظرًا لأن معظم بطاقات الائتمان لها معدل فائدة متغير، فهناك اتصال مباشر بمعيار بنك الاحتياطي الفيدرالي. عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ينخفض السعر الأساسي أيضًا ويمكن تعديل سعر الفائدة على ديون بطاقتك الائتمانية خلال دورة إعداد الفواتير أو اثنتين. ومع ذلك، حتى ذلك الحين، ستظل معدلات الفائدة السنوية لبطاقات الائتمان عند مستويات عالية للغاية.
داميركوديك | ه+ | صور جيتي
عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2024، وخفض مؤشره القياسي بمقدار نقطة كاملة بحلول ديسمبر، انخفض متوسط سعر بطاقة الائتمان بنسبة 0.23٪ فقط خلال نفس الفترة، حسبما وجد تحليل أجرته CardRatings.
وقال ستيفن كيتس، المحلل المالي في Bankrate: “إن خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة أمر جيد، لكنه لا يغير الكثير بالنسبة للأشخاص الذين يحملون رصيدًا في بطاقاتهم الائتمانية”.
وقال كيتس إنه عندما يتعلق الأمر بالتوفير في رسوم الفائدة، “فإننا نتحدث عن دولارات شهريا”. “هذا ليس شيئًا، ولكنه ليس كثيرًا أيضًا.”
على سبيل المثال، إذا كان لديك 7000 دولار من ديون بطاقة الائتمان على بطاقة بمعدل فائدة 24.19٪ وتدفع 250 دولارًا شهريًا على هذا الرصيد، فإن خفض معدل الفائدة السنوية بمقدار ربع نقطة من شأنه أن يوفر حوالي 61 دولارًا على مدى عمر القرض، وفقًا لحسابات مات شولز، كبير محللي الائتمان في LendingTree.
الرهون العقارية
على الرغم من أن الرهون العقارية تشكل حصة الأسد من الديون الاستهلاكية، إلا أن تلك القروض طويلة الأجل أقل تأثراً ببنك الاحتياطي الفيدرالي. يتم تثبيت أسعار الفائدة على الرهن العقاري لمدة 15 و 30 عامًا طوال مدة القرض، لذلك لن يتأثر معظم أصحاب المنازل على الفور بخفض أسعار الفائدة.
كما ترتبط الرهون العقارية ارتباطًا وثيقًا بعوائد سندات الخزانة والاقتصاد. ومع ذلك، يمكن لمشتري المساكن أن يستفيدوا إذا أدت توقعات التخفيضات المستقبلية إلى فرض ضغوط هبوطية على أسعار الفائدة على الرهن العقاري.
وقال ميشيل رانيري، نائب الرئيس ورئيس قسم الأبحاث والاستشارات الأمريكية في ترانس يونيون: “يمثل هذا فرصة ملموسة للمستهلكين”.
على سبيل المثال، مع تخفيض آخر بمقدار 25 نقطة أساس، يمكن لمشتري منزل جديد يحصل على رهن عقاري بقيمة 350 ألف دولار بسعر فائدة 6.75٪ أن يشهد انخفاض دفعاته الشهرية بنحو 150 دولارًا، وفقًا لرانيري. وقالت: “بمرور الوقت، يمكن لمثل هذه المدخرات أن تخفف بشكل كبير ضغوط ميزانية الأسرة”.
ترتبط قروض الإسكان الأخرى بشكل وثيق بتحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي. يتم ربط الرهون العقارية ذات المعدل القابل للتعديل، أو ARMs، وخطوط ائتمان ملكية المنازل، أو HELOCs، بالسعر الأساسي. يتم ضبط معظم أجهزة ARM مرة واحدة سنويًا، ولكن يتم ضبط HELOC على الفور.
قروض السيارات
وإلى جانب القروض العقارية وديون بطاقات الائتمان، تمثل قروض السيارات أيضًا حصة كبيرة من نفقات الأسرة. لكن سعر الفائدة ليس سوى عامل واحد: فقد أدت الأسعار المرتفعة والرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى تفاقم معادلة القدرة على تحمل التكاليف بالنسبة لمتسوقي السيارات.
وبما أن أسعار الفائدة على قروض السيارات، مثل معظم القروض العقارية، ثابتة طوال مدة القرض، يقول الخبراء إن مشتري السيارات المحتملين يمكن أن يستفيدوا في الغالب إذا انخفضت تكاليف الاقتراض في المستقبل.
وقال جوزيف يون، محلل رؤى المستهلكين في إدموندز: “في حين أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى قد لا يؤدي إلى انخفاض كبير في المدفوعات الشهرية في بيئة اليوم المرتفعة الأسعار، إلا أنه يمكن أن يساعد في رفع ثقة المستهلك”.
يساعد البائع والتر سيلفا (على اليمين) Alexis Lechanet في التسوق لشراء سيارة Ford في مترو فورد في 6 مايو 2025 في ميامي، فلوريدا.
جو رايدل | صور جيتي
وقال “الأهم من ذلك أنه قد يشير إلى أن المقرضين وشركات صناعة السيارات يستعدون لتقديم حوافز تمويل إضافية مع اقترابنا من موسم العطلات”. “بالنسبة للعديد من المتسوقين الذين كانوا ينتظرون الصفقة المناسبة، قد تكون هذه هي اللحظة التي تبدأ فيها العروض الأكثر جاذبية في الظهور أخيرًا.”
القروض الطلابية
معدلات القروض الطلابية الفيدرالية ثابتة أيضًا. يتم إعادة ضبط سعر القروض الجديدة مرة واحدة فقط سنويًا في الأول من يوليو، لذلك لن يتأثر معظم المقترضين على الفور بخفض سعر الفائدة.
في نهاية المطاف، مع انخفاض أسعار الفائدة، قد يتمكن المقترضون الذين لديهم قروض طلابية خاصة ذات سعر ثابت من إعادة التمويل إلى قرض أقل تكلفة، وفقًا لخبير التعليم العالي مارك كانترويتز.
ومع ذلك، قال إن إعادة تمويل قرض فيدرالي إلى قرض طلابي خاص سيتخلى عن بعض “الفوائد المتفوقة” لقروض الطلاب الفيدرالية، مثل التأجيلات والإعفاءات الأفضل، بالإضافة إلى خطط السداد القائمة على الدخل، والإعفاء من القروض وخيارات التفريغ الموجودة في الوقت الحالي. ستعمل “فاتورة ترامب الكبيرة الجميلة” على الإلغاء التدريجي لبعض خطط السداد هذه في عام 2028.
وقال كانترويتز أيضًا إن بعض القروض الخاصة لها سعر فائدة متغير مرتبط بفاتورة الخزانة أو غيرها من المعايير، مما يعني أن المقترضين الذين لديهم قروض طلابية خاصة ذات سعر متغير قد يحصلون تلقائيًا على سعر فائدة أقل بما يتماشى مع تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي.
معدلات الادخار
بالنسبة للمدخرين، من المهم أن تأخذ الأمور على عاتقك الآن بعد أن أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي على مسار خفض أسعار الفائدة. في حين أن البنك المركزي ليس له تأثير مباشر على أسعار الفائدة على الودائع، فإن العائدات تميل إلى أن تكون مرتبطة بالتغيرات في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية المستهدفة.
وقال شولتز من LendingTree: “إن العائدات على حسابات التوفير ذات الفائدة المرتفعة والأقراص المدمجة سوف تستمر في الانخفاض”. “من المرجح أن الوقت قد حان للعمل على تثبيت أسعار الفائدة المرتفعة اليوم.”
في الوقت الحالي، تدفع حسابات التوفير عبر الإنترنت ذات العائد الأعلى وشهادات أسعار الفائدة على الودائع لمدة عام أكثر من 4٪، وفقًا لـ Bankrate، وهي لا تزال أعلى من معدل التضخم.
