من المتوقع أن يتدفق أكثر من مليار دولار إلى مؤشر Hang Seng Tech ذو الأداء الضعيف، وذلك بفضل الإدراج المرتقب لشركتين صينيتين للذكاء الاصطناعي، وفقًا لمورجان ستانلي. وانخفض مؤشر أسهم التكنولوجيا في هونج كونج بأكثر من 11% حتى الآن هذا العام، على الرغم من الإثارة بشأن الذكاء الاصطناعي الصيني. ارتفعت سبعة فقط من مكونات المؤشر في عام 2026، بقيادة Hua Hong Semiconductor وLenovo وJD وMidea والعديد من أسهم السيارات الكهربائية. وفي الوقت نفسه، ارتفعت شركتا نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية Knowledge Atlas Technology، التي تدير Zhipu AI، وMiniMax، بشكل كبير منذ طرحهما للاكتتاب العام في هونغ كونغ في يناير. ومن المتوقع أن ينضم كلا السهمين إلى مؤشر Hang Seng Tech في 8 يونيو، مما يؤدي إلى تدفقات سلبية بقيمة 1.25 مليار دولار إلى 1.75 مليار دولار، حسبما قال محللو مورجان ستانلي في تقرير بتاريخ 27 أبريل. ورفع المحللون الأسعار المستهدفة لكل سهم: Knowledge Atlas إلى 990 دولارًا هونج كونج (126.37 دولارًا أمريكيًا) من 560 دولارًا هونج كونج، وMiniMax إلى 1100 دولار هونج كونج من 990 دولارًا هونج كونج. تشتهر نماذج Zhipu بقدراتها على البرمجة، في حين برزت MiniMax أكثر بسبب اتساع نطاق قدرات الذكاء الاصطناعي بدءًا من إنشاء النص وحتى إنشاء الصوت. لقد كان MiniMax أيضًا خيارًا شائعًا لمستخدمي وكيل OpenClaw AI نظرًا لأنه، مثل العديد من نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية، أرخص نسبيًا في الاستخدام من نظيراته في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن هذا يتغير مع زيادة عدد الأشخاص الذين يستخدمون أدوات الذكاء الاصطناعي الصينية. وأشار محللو بنك مورجان ستانلي إلى أن تكلفة الوصول إلى نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية ارتفعت في الربع الأول إلى 17% على الأقل مما تتقاضاه نماذج الذكاء الاصطناعي الأمريكية ــ وهو ارتفاع حاد من 5% فقط في العام السابق. ويتوقع المحللون أن كل نموذج من نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية الرائدة يمكن أن يحقق إيرادات لا تقل عن مليار دولار هذا العام، وأكثر من ضعف هذا المبلغ في العام المقبل. تعد Knowledge Atlas وMiniMax أول شركتين صينيتين كبيرتين تركزان على نماذج الذكاء الاصطناعي يتم طرحهما للاكتتاب العام. المنافسون مثل Moonshot، التي تدير نموذج Kimi AI، وStepFun تظل مملوكة للقطاع الخاص. وقال محللو مورجان ستانلي: “نعتقد أن أسماء الذكاء الاصطناعي و(نماذج اللغات الكبيرة) ستصبح محركًا أكبر بكثير لأسواق الأسهم في هونج كونج، مما يعيد تشكيل تركيبة المؤشر والأداء والسيولة وتدفقات الأموال”. وقال المحللون: “إن الدعم التنظيمي القوي واضح، حيث تمثل التكنولوجيا 40٪ من جمع الأموال للاكتتاب العام الأولي في هونج كونج منذ بداية العام وحتى تاريخه و43٪ من المشاريع قيد الإنشاء، مما يعزز الذكاء الاصطناعي كقوة دائمة في سوق الأسهم في هونج كونج”. تراجعت شركتا Tencent وAlibaba، أكبر سهمين من حيث القيمة السوقية في مؤشر Hang Seng Tech، بأرقام مضاعفة حتى الآن هذا العام. تعد شركة Alibaba هي الاختيار الأفضل لمحللي Morgan Stanley بين أسهم الإنترنت الصينية، استنادًا إلى وجهة النظر القائلة بأن عملاق التجارة الإلكترونية هو أيضًا لعبة على الذكاء الاصطناعي عبر مجموعة التكنولوجيا من الحوسبة السحابية إلى نماذج الذكاء الاصطناعي. – ساهم مايكل بلوم من CNBC في هذا التقرير.
يتوقع مورجان ستانلي أن الأسهم الصينية على وشك الحصول على دفعة كبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي
